Cuando comenzó el año 2025, Wall Street se llenó de entusiasmo. El nuevo presidente estaba a punto de asumir el cargo, aunque ya había ocupado el cargo una vez. La mayoría de los profesionales de la inversión esperaban que las tasas de interés cayeran. Se consideraba seguro que se producirían recortes de impuestos. La regulación podría reducirse significativamente.
Y lo que Wall Street vio definitivamente fue una continuación del mercado alcista de 2024.
¿Qué podría salir mal?
Bueno, a principios de abril, Donald Trump decidió imponer enormes aranceles a casi todo y a todos. El objetivo de la administración era transformar el país en una entidad independiente en el escenario mundial, sin subordinarse a nadie ni depender de nadie. El gobierno federal estaba dividido. ICE ha comenzado a arrestar y deportar a personas que viven ilegalmente en Estados Unidos, añadiendo estrés y ansiedad a la mentalidad colectiva.
Y, sin embargo, la economía parecía estar creciendo. Las tasas de interés han bajado. Y las acciones, Dios las bendiga, se han recuperado del pánico de abril y en gran medida han subido.
Las empresas de Wall Street están revisando sus objetivos para 2026 para el S&P 500.
CHARLIE TRIBALLO/GETTY IMÁGENES.
Increíble final alcista hasta 2025
Después del cierre del viernes, el índice Standard & Poor’s 500 subió un 17,8% en el año y un 43,3% desde sus mínimos de abril. A menos que se produzca una caída de aquí al 31 de diciembre, el crecimiento será de dos dígitos por tercer año consecutivo, algo que no sucedió entre 2019 y 2021.
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Un período vertiginoso de cinco ganancias consecutivas del 10% o más entre 1995 y 1999 terminó con una explosión cuando estalló la burbuja de las puntocom.
Los 11 sectores del índice subieron año tras año al 26 de diciembre, incluso el sector inmobiliario, que ha estado plagado de altas tasas de interés y enormes problemas en los mercados comerciales y de oficinas. (Este sector no incluye a los constructores de viviendas).
Principales ganadores: servicios de comunicaciones (por ejemplo, Meta Platforms y Alphabet, matriz de Google), con un aumento del 32,7%. Tecnología (incluidas Nvidia, Microsoft Apple y Palantir), con un aumento del 25,3%. Industriales (incluidos Boeing, GE Aerospace, GE Vernova, Caterpillar y Huntington Ingalls), subieron un 19,3%. Sector financiero (JP Morgan Chase, Bank of America, Morgan Stanley, BlackRock), crecimiento. 15,1% en asistencia sanitaria (CVS, Cardinal Health, Johnson & Johnson, Ely Lilly), un 13,4% y un 15,2% más en el cuarto trimestre. Qué expectativas de los analistas determinarán el índice S&P 500 en 2026
El optimismo general en Wall Street a lo largo de 2025 continuará hasta 2026.
Con base en el cierre del S&P 500 del 22 de diciembre de 6.878,49 puntos, el pronóstico promedio de los estrategas es que el índice aumentará un 10,2%. Pero como siempre, las previsiones de las 22 empresas que recibimos varían mucho y no están garantizadas.
Más Wall Street:
Goldman Sachs ha publicado una previsión para el mercado de valores para 2026. El analista, optimista en 2023, ha fijado un objetivo para 2026 para el S&P 500. El gestor de fondos a largo plazo envía una fuerte señal sobre los ratios P/E. El plan de negociación de casi 24 horas del Nasdaq está provocando una reacción violenta en Wall Street. Análisis: Por qué “acciones baratas para comprar ahora” es la idea de inversión equivocada
Oppenheimer fue el más optimista, con el índice subiendo un 17,8% hasta 8.100. La estimación más baja de Ned Davis Research fue de 7.100, o una ganancia del 3,2%.
Según ellos, el motor del mercado de 2026 será la tecnología, la inteligencia artificial y las finanzas. Las acciones de los productores de metales preciosos se han disparado en 2025, y les esperan muchos seguidores el próximo año.
Fuerzas que muchos creen que moverán los mercados:
La inteligencia artificial y las enormes cantidades de capital que ahora se están invirtiendo en los centros de datos y en la fabricación de chips y tecnología. Efectivo disponible para nuevas inversiones proveniente de los enormes reembolsos de impuestos que el gobierno planea pagar el próximo año. La perspectiva de valoraciones de billones de dólares en ofertas públicas iniciales de SpaceX y OpenAI. Mayor desregulación, especialmente en las áreas de regulaciones ambientales y el sector financiero. Precios más altos de los metales preciosos: una función de la caída del 9,8% del dólar en 2025 y el escepticismo de que el gobierno federal pueda controlar su déficit. John Kolovos, de Macro Risk Advisors, dijo a CNBC que cree que el oro alcanzará los 5.000 dólares y posiblemente los 7.000 dólares. (Para aquellos interesados, el dólar ha caído un 21,5% desde su máximo histórico en enero de 1986). Tasas de interés más bajas a medida que el nuevo presidente de la Reserva Federal reemplaza a Jerome Powell. Los mejores candidatos creen que las tasas de interés pueden y deben caer. Y si dudan, el presidente Trump exigirá en voz alta un recorte inmediato de las tasas. (“El próximo presidente de la Reserva Federal sólo obtendrá el puesto si se compromete de antemano a reducir las tasas de interés. Eso no cumple con la mayoría de las definiciones de independencia”, señaló el columnista del Wall Street Journal, Greg Yip, en Nochebuena).
Ésta es la teoría para 2026. Es difícil discutir con ella, excepto que el S&P 500 rara vez produce cuatro ganancias anuales consecutivas sólo en el nivel de precios. La última vez que esto sucedió fue en 2003-2007. En ese momento, las acciones y, lo que es más importante, el sistema financiero mundial subieron más allá de la parábola, lo que llevó a casi depresiones en 2008 y 2009.
No todos están de acuerdo.
Qué buscar en el mercado
Riesgos como la caída de las puntocom y la Gran Recesión todavía existen hoy. Se pueden ver en el asombroso aumento de los precios del oro y la plata y las acciones relacionadas, o de los metales y los productores de metales preciosos y, por supuesto, en las acciones tecnológicas de los Siete Magníficos.
La plata aumentará más del 160% en 2025. El oro subió un 72,4%. Su nivel de fuerza relativa es de alrededor de 90, que es la definición de libro de texto de una condición de sobrecompra, señaló un observador del mercado en X que recibe el sobrenombre de The Great Martis. La conclusión del escritor: “Esto terminará mal”. (Publicación republicada del Diario de Doug Kass en theStreet Pro.
También se puede ver el riesgo en el desempeño de las acciones de Oracle. Desde el mínimo del 7 de abril, las acciones de Oracle han subido un 197% hasta un máximo de 345,72 dólares. Las acciones cayeron a 197,99 dólares, un 42,7% menos, después de que los inversores cuestionaran los planes de financiación de expansión de Oracle.
El gran desafío para las empresas de IA es cómo hacerla rentable en 2026 y más allá.
Los principales analistas fijan objetivos para el S&P 500 para 2026
A continuación se muestran las previsiones de algunas de las firmas más importantes de Wall Street.
La previsión más alta es que el S&P 500 finalice el año en 8.100 de Oppenheimer & Co., normalmente una de las empresas más alcistas de la calle.
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La ganancia más pequeña provino de Ned Davis Research, donde aumentó alrededor de un 3% a 7.000. Ed Clissold, estratega jefe de Estados Unidos, dijo a CNBC que le preocupa que los inversores estén en un nivel alto de azúcar, lo que podría dejar a las acciones vulnerables si sucede algo malo.
También advierte que la Junta de la Reserva Federal tendrá un nuevo presidente cuando expire el mandato de Jerome Powell en mayo. Los cambios en el liderazgo de la Reserva Federal a menudo provocan volatilidad en los mercados, incluidas caídas en los primeros meses del mandato de un nuevo presidente.
“Por lo general, en los primeros seis meses de un nuevo presidente de la Reserva Federal, el mercado lucha, con una corrección promedio de alrededor del 15%”, dijo Clissold.
Además, una nota sobre el riesgo potencial de valoración: la relación precio/beneficio (P/E) del Shiller S&P 500 alcanzó su segundo nivel más alto el 26 de diciembre en 40,74. El promedio desde 1871 es de aproximadamente 17. Además, el indicador Buffett, que rastrea la relación entre el valor total del mercado de valores y el producto interno bruto anual, sugiere que el mercado de valores está enormemente sobrevaluado. Vea cómo se llega a esta conclusión aquí.
Al mismo tiempo, los niveles de los indicadores no son garantía de colapso. Y las empresas de Wall Street prefieren las noticias alcistas.
En general, las 10 empresas de investigación más grandes que encuesté esperan que el S&P 500 obtenga un rendimiento superior al 10%, entre ellas:
Goldman Sachs: 10,49% Fundstrat: 11,94% Morgan Stanley: 13,4%
Índice S&P 500
La historia está mayoritariamente de su lado. El S&P 500 ha subido aproximadamente el 70% del tiempo desde su primera versión en 1927, según Macrotrends.net.
Qué debe hacer ahora: si tiene un asesor financiero o está pensando en contratar uno, desafíe por todos los medios su forma de pensar sobre cómo podrían responder a la caída o al alza de los mercados.
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