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Las acciones de valor pueden ser una gran adición a una cartera. Con el tiempo, las empresas sobrevendidas deberían volver a valoraciones más justas, contabilizando beneficios a medida que suba el precio de las acciones. Hay muchas acciones del FTSE 250 en el índice que podrían considerarse infravaloradas. Le pregunté a ChatGPT qué opción consideraba mejor y me sorprendió el resultado.
Obteniendo detalles
Comencemos con el hecho de que ChatGPT no entendió la pregunta. Se decidió seleccionar las acciones del índice con el precio más bajo. Esto es un error porque el precio real de una acción no se correlaciona con su bajo precio. Una acción podría cotizar a 10 peniques pero estar sobrevalorada. Así que tuve que comprobar con el chatbot qué significaba realmente el valor. ¡No es el mejor comienzo!
Una vez que la empresa respondió correctamente a mi pregunta, decidió optar por B&M European Value Retail (LSE:BME). En cuanto al razonamiento, destacó la baja relación precio-beneficio. Un ratio bajo sugiere que el mercado no espera mucho crecimiento, pero si las ganancias se estabilizan o se recuperan, las valoraciones podrían aumentar, elevando los precios de las acciones.
Curiosamente, esto también apuntaba al potencial de dividendos. Cree que los minoristas que generan flujos de caja estables suelen pagar dividendos. Incluso si es modesto, el rendimiento de los dividendos se vuelve más atractivo cuando la valoración baja. Esto es cierto para B&M, que tiene una elevada rentabilidad por dividendo del 7,82%.
reverso
Hay varias razones por las que no estoy de acuerdo con ChatGPT en esta elección. Es cierto que a primera vista la relación precio-beneficio es baja. Pero utilizar sólo este indicador puede causar problemas.
Sin embargo, el precio de las acciones de B&M ha caído un 58% durante el año pasado. Durante este período, emitió repetidas advertencias sobre ganancias y noticias comerciales decepcionantes. El EBITDA ajustado del grupo cayó un 30,2% interanual, según sus resultados semestrales publicados en noviembre. La deuda neta aumentó un 9,1% y el director general intentó calmar los nervios de los inversores diciendo que “estamos tomando medidas decisivas para mejorar nuestras operaciones minoristas y restablecer nuestro rendimiento financiero”.
Desde mi punto de vista la puntuación es baja porque simplemente no funciona bien. Para justificar que me llamen barato, debo estar convencido de que la valoración de la empresa es baja, pero las perspectivas de la empresa son positivas. Por lo tanto, el precio futuro de las acciones no refleja el precio actual. Sin embargo, creo que el precio actual de las acciones de B&M es justo. Entonces no lo considero barato.
En cuanto a la rentabilidad por dividendo, es realmente muy alta. Pero esto es el resultado de una fuerte caída de los precios de las acciones. Los dividendos reales por acción han ido disminuyendo en los últimos años. Eso no significa que esté infravalorado en términos de ingresos. Más bien, parece insostenible.
Es raro estar 100% en desacuerdo con ChatGPT, pero en este caso creo que no acertó. Podría estar equivocado, ya que los compradores de ingresos se están apoderando de ellos y los ingresos se están estabilizando potencialmente este año, lo que podría dar a la gente más confianza para comprar. Pero creo que los inversores deberían examinar mejor las acciones ahora mismo.
