Las altcoins han estado bajo presión constante durante meses mientras el mercado de criptomonedas en general continúa luchando con una fase bajista extendida que comenzó después del ciclo alcista de 2021. Si bien Bitcoin ha logrado mantener parte de su tendencia macro alcista, la mayoría de las criptomonedas alternativas han tenido dificultades para recuperar impulso, y muchas todavía cotizan muy por debajo de sus máximos del ciclo anterior. Esta persistente debilidad refleja una liquidez cada vez menor, un menor apetito de los inversores por activos especulativos y una creciente concentración de capital en Bitcoin.
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Según un informe reciente de CryptoQuant, comprender la salud de las altcoins se ha vuelto tan importante como rastrear los movimientos de los precios de Bitcoin al evaluar la salud general del mercado de criptomonedas. Un indicador que proporciona información sobre esta dinámica es el indicador Altcoins Near ATL, que mide el porcentaje de altcoins que actualmente cotizan cerca de sus mínimos históricos. En este contexto, las altcoins se refieren a todas las criptomonedas excepto Bitcoin, Ethereum y stablecoins.
Porcentaje de altcoins cerca de ATL | Fuente: CriptoQuant
El gráfico, desarrollado por Darkfost, colaborador de confianza de CryptoQuant, destaca el alcance del estrés actual en el mercado. Los datos muestran que aproximadamente el 38% de las altcoins cotizan cerca de sus mínimos históricos. En términos prácticos, casi cuatro de cada diez altcoins se sitúan cerca de sus niveles de precios más bajos desde su lanzamiento.
Estos indicadores suelen aparecer durante períodos de extrema tensión en el mercado, cuando el apetito por el riesgo disminuye y los inversores trasladan capital hacia activos más grandes y establecidos.
Los valores extremos de ATL reflejan el estrés en el mercado de altcoins
El informe explica que las lecturas elevadas de Altcoin Near ATL generalmente ocurren durante períodos de estrés severo en el mercado. Cuando un gran porcentaje de altcoins cotiza cerca de sus mínimos históricos, indica que muchos activos están atrapados en una tendencia bajista prolongada y que el sentimiento de los inversores hacia las criptomonedas de mayor riesgo se ha deteriorado significativamente.
El principal factor detrás de esta dinámica es la concentración de capital en Bitcoin. Las entradas institucionales, especialmente a través de ETF de Bitcoin al contado, están impulsando cada vez más liquidez hacia BTC, lo que deja a muchos tokens más pequeños luchando por atraer nueva demanda. A medida que fluye más capital hacia Bitcoin, la proporción relativa de inversión destinada a altcoins se está reduciendo.
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Al mismo tiempo, la cantidad de criptomonedas disponibles en el mercado ha crecido rápidamente en los últimos años. La creciente oferta de tokens aumenta la competencia por el capital, lo que significa que la liquidez se distribuye entre una gama más amplia de activos. Como resultado, muchos proyectos no logran generar un interés sostenido de los inversionistas, lo que aumenta la probabilidad de caídas de precios a largo plazo.
Las condiciones macroeconómicas también contribuyen a la creación de este entorno. Las tasas de interés más altas y las condiciones de liquidez más estrictas tienden a reducir el apetito por el riesgo en los mercados financieros. En tales circunstancias, los inversores suelen recurrir a activos más grandes y más establecidos, mientras que los tokens especulativos enfrentan una mayor presión de venta.
Sin embargo, a veces han aparecido lecturas históricamente extremas de ATL en las últimas etapas de los ciclos del mercado, cuando la presión de venta ya ha sido absorbida en gran medida.
Altcoins luchan por mantener un soporte clave
El gráfico semanal de capitalización total del mercado de criptomonedas, excluyendo los 10 activos principales, destaca la continua debilidad en el sector de altcoins en general. Este segmento del mercado ronda actualmente los 170.000 millones de dólares, pero sigue estando muy por debajo de los picos registrados en ciclos anteriores, lo que refleja el persistente bajo rendimiento de las criptomonedas más pequeñas.
Las altcoins luchan por mantener niveles clave de demanda | Fuente: Gráfico de OTROS en TradingView.
Después de alcanzar un máximo de alrededor de 450 mil millones de dólares a principios de 2022, el mercado de altcoins sufrió una fuerte caída durante el mercado bajista más amplio que siguió al colapso de varias empresas importantes de criptomonedas y a la restricción de la liquidez global. Aunque el sector experimentó una recuperación a lo largo de 2024 y principios de 2025, lo que devolvió brevemente la capitalización de mercado de la región a 400 mil millones de dólares, el impulso volvió a desvanecerse a fines de 2025, lo que llevó a la actual recesión.
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Técnicamente, la capitalización de mercado ahora cotiza por debajo de los promedios móviles de 50 y 100 semanas, los cuales tienen una pendiente descendente y actúan como niveles de resistencia. El promedio móvil de 200 semanas se encuentra en la región de los 200 mil millones de dólares, lo que forma un nivel estructural crítico que las altcoins han perdido recientemente. Esta perturbación refuerza la estructura bajista más amplia que ha persistido en gran parte del sector.
Desde una perspectiva estructural, el gráfico continúa mostrando un patrón de máximos más bajos y un impulso decreciente. Si el mercado no logra recuperar la región de 200-220 mil millones de dólares, las altcoins podrían quedar atrapadas en una fase de consolidación prolongada mientras la liquidez continúa concentrándose en activos más grandes como Bitcoin.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
