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El índice FTSE SmallCap ha caído en las últimas semanas, junto con el resto del mercado del Reino Unido. Y aunque el índice se estabilizó a principios de esta semana en medio de la esperanza de que el conflicto con Irán terminara pronto, el índice todavía ha bajado casi un 10% desde finales de febrero.
En tales situaciones, el trigo inevitablemente será desperdiciado junto con la paja. Canaccord Genuity parece pensar que sí, ya que el corredor otorgó a Hostelworld Group (LSE:HSW) una calificación de Compra con un nuevo precio objetivo de 205 peniques el 27 de marzo.
En el momento de escribir este artículo, el precio de las acciones de la empresa de pequeña capitalización es de 100 peniques, lo que sugiere que podría subir un 105 % en los próximos 12 meses. Si bien tales objetivos no son pronósticos y las acciones podrían terminar yendo a cualquier parte, sí muestra que Canaccord Genuity cree que el mercado está subvaluando significativamente el negocio.
¿Por qué podría ser esto? Echemos un vistazo más de cerca a la acción, que actualmente cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas.
Plataforma de reservas especializada
Como recordatorio, Hostelworld es un sitio de reserva de viajes especialmente popular entre viajeros jóvenes y viajeros solitarios. La empresa cuenta con albergues y hoteles económicos asociados en más de 180 países, generando 7 millones de reservas netas el año pasado.
Con una capitalización de mercado de £124 millones de libras, Hostelworld sigue siendo una empresa bastante pequeña y ha recibido una paliza durante la pandemia, cuando gran parte de la industria de viajes mundial cerró efectivamente. Otro incidente perturbador como este plantea un riesgo clave.
Sin embargo, una vez finalizada la pandemia, el negocio volvió a la normalidad. El año pasado, los ingresos fueron de 93,8 millones de euros, superiores a los de antes del brote, y el EBITDA ajustado fue de 19,9 millones de euros.
Mientras tanto, la empresa cerró 2025 con una deuda neta de 1,6 millones de euros, una mejora significativa con respecto a los 13,4 millones de euros de 2022. Como tal, el balance es ahora mucho más sólido, lo que respalda la restauración de un dividendo progresivo por primera vez desde 2019.
De hecho, después de caer un 20% en lo que va del año, la acción ofrece una rentabilidad por dividendo futura del 3,4%. Según las últimas previsiones, esta cifra aumentará hasta el 4,5% en 2027.
Centro de viajes sociales
Para diferenciarse de otras aplicaciones de reserva de viajes y profundizar su posición, Hostelworld está desarrollando una red social. Cuando alguien reserva una habitación, obtiene acceso a chats grupales con personas que se alojan en el mismo dormitorio, así como a actividades de socialización (caminatas por la jungla, recorridos por pubs, etc.).
Ahora tiene más de 3,4 millones de miembros en las redes sociales y se envían 16 millones de mensajes de chat entre ellos. Es importante destacar que esta característica social ayuda a aliviar el mayor temor de quienes viajan solos: la soledad.
Y el factor decisivo para los inversores es que los miembros de las redes sociales reservan alojamiento a aproximadamente el doble que los no miembros. En otras palabras, es mucho más probable que abran la aplicación Hostelworld la próxima vez que viajen en lugar de buscar en Google.
En consecuencia, los costos de marketing como porcentaje de los ingresos cayeron al 45% en el segundo semestre desde el 48% del año anterior. Si el efecto de las redes sociales alcanza una escala lo suficientemente grande, debería hacer que Hostelworld sea más rentable, además de mantener a los viajeros leales a la aplicación.
Fuente: Hostelworld
En noviembre, la compañía abrió una plataforma social para viajeros que no reservan alojamiento, añadiendo a la mezcla ingresos por suscripción.
Empresa de pequeña capitalización y bajo coste
La acción parece barata y cotiza a sólo 7,9 veces las ganancias futuras. Por supuesto, no es una acción de alto crecimiento, pero parece decente, especialmente cuando se combina con un rendimiento por dividendo del 3-4%.
Creo que Hostelworld cuesta alrededor de 100 peniques y vale la pena echarle un vistazo como juego de recuperación barato.
