El precio de las acciones de Aviva (LSE: AV.) ha aumentado un 60% en los últimos cinco años. Vale, no es un Rolls-Royce, pero es significativamente mejor que sus rivales Legal & General y Standard Life.
Y eso es sólo el crecimiento de los precios: ajustado por los dividendos, el rendimiento total se acerca al 187%. Esto significa que los accionistas que reinvirtieran todos los dividendos habrían recibido un rendimiento anual neto del 23,7% anual a partir de abril de 2021.
¿Debería comprar acciones de Aviva Plc hoy?
Antes de tomar una decisión, lea primero este informe. A pesar de la actual incertidumbre en torno a los aranceles de Trump y los conflictos globales, Mark Rogers y su equipo creen que muchas acciones del Reino Unido todavía cotizan con importantes descuentos, lo que ofrece a los inversores inteligentes muchas oportunidades potenciales para explorar.
Es por eso que ahora podría ser el momento perfecto para realizar esta valiosa investigación: los analistas de Mark han recorrido los mercados para revelar sus cinco “compras” favoritas a largo plazo. Por favor, no tomes ninguna decisión importante hasta que las veas.
Creado por TradingView.com
Esto es casi el triple del rendimiento total de Standard Life del 66,3% durante el mismo período. ¿Significa esto que los inversores han perdido el tren? No necesariamente. En cuanto a las métricas de valoración, Aviva no parece terriblemente sobrevalorada. He aquí por qué…
Visibilidad de ingresos
El valor de una empresa no se puede interpretar directamente utilizando únicamente el precio de las acciones. Muchas acciones de un centavo son excepcionalmente valiosas, mientras que algunas acciones tecnológicas de alto precio no valen la mitad de su valor de cotización.
Valorar con precisión una acción no es una tarea fácil y depende de la precisión de las previsiones de beneficios. Cuando una empresa tiene una cartera sólida de pedidos o contratos a largo plazo de varios años, esto es más fácil de hacer.
Cuando se trata de aseguradoras, es importante evaluar varios factores clave, entre ellos:
Cobertura de solvencia. Premios. Crecimiento de beneficios. Flujo de fondos. Equilibrio de salud.
En el caso de Aviva, el ratio de cobertura de Solvencia II ha caído hasta el 180% tras su reciente adquisición de Direct Line. Sin embargo, se espera que el ahorro de 350 millones de libras mejore la situación con el tiempo.
Más importante aún, la empresa tiene como objetivo un crecimiento anual de los beneficios del 11% durante los próximos tres años. Dado que las ganancias crecerán un 25% en 2025, este parece un objetivo realista.
Apelación de ingresos
Aparte de su buen valor, para quienes buscan ingresos, el historial de dividendos de Aviva es quizás el principal atractivo. El dividendo total por acción para 2025 fue de 39,3 peniques, un 10% más que el año anterior, y la empresa apunta a un crecimiento continuo.
Los rendimientos se han mantenido estables en alrededor del 6,2% durante el año pasado, lo que es más alto que el de la mayoría de las empresas del FTSE 100 (pero es cierto que está por detrás de rivales clave). La cobertura no es excelente, pero el historial de 41 años ayuda a disipar cualquier preocupación sobre una pausa.
Además, el programa de recompra de acciones por valor de £350 millones recientemente renovado añade confianza, respaldado por fuertes ganancias y generación de efectivo.
Sin embargo, el riesgo de un aumento de la inflación de los siniestros es una preocupación clave. Los costos más altos por reparaciones, tratamientos médicos o reclamos relacionados con el clima pueden reducir los márgenes de suscripción, especialmente en seguros generales.
Alrededor de una cuarta parte de los beneficios de Aviva proceden únicamente de reclamaciones de seguros de automóviles. Si superan la tasa de crecimiento de las primas, las ganancias se verán afectadas, lo que se ha convertido en una gran preocupación para las aseguradoras en los últimos tiempos.
En pocas palabras
La historia de las ganancias sigue siendo el principal argumento de venta de Aviva, incluso cuando el crecimiento reciente ha dado un vuelco. Pero los dividendos significan poco si el precio de las acciones cae más rápido de lo que se pagan. Por eso es importante evitar las acciones sobrevaluadas, o corre el riesgo de quedar atrapado en una trampa de valor.
Las cuestiones macroeconómicas significan que es probable que Aviva no logre la misma rentabilidad en los próximos cinco años, pero la valoración tampoco indica un riesgo significativo de recesión económica.
Por lo tanto, para los inversores que buscan una forma confiable de aumentar los dividendos a largo plazo, sigue siendo una buena opción a considerar. Sin embargo, los recientes acontecimientos geopolíticos apuntan a mayores oportunidades de crecimiento en otras partes del FTSE…
