Johnson & Johnson (JNJ) acaba de hacer un movimiento que los inversores han estado esperando ver durante años.
La empresa de atención médica ha presentado su sistema quirúrgico robótico OTTAVA a la FDA para la clasificación De Novo.
Este es un gran negocio ya que marca la entrada oficial de J&J en el mercado de cirugía robótica de rápido crecimiento actualmente dominado por Intuitive Surgical y su plataforma da Vinci.
Para los inversores centrados en los dividendos, esto es importante. Muchos.
J&J ha aumentado su dividendo durante 63 años consecutivos. La empresa necesita fuertes impulsores de crecimiento para sostener esta tendencia. OTTAVA podría ser justo lo que la empresa necesita para impulsar la expansión de MedTech y respaldar futuros aumentos de dividendos.
Johnson & Johnson apunta al mercado de la robótica
– Fuente: Gorodenkoff Shutterstock
OTTAVA apunta a una gran oportunidad de mercado
J&J desarrolló OTTAVA para realizar varios procedimientos de cirugía general en la parte superior del abdomen. Esto incluye bypass gástrico, gastrectomía en manga, resección del intestino delgado y reparación de hernia de hiato.
La empresa completó su primer ensayo clínico a principios de este año. El Dr. Eric Wilson, jefe de cirugía general electiva y mínimamente invasiva de UT Health Houston, realizó los casos iniciales en el Memorial Hermann-Texas Medical Center.
“Hemos aprendido de los 140 años de experiencia de Johnson & Johnson en cirugía, nuestra década de liderazgo en cirugía mínimamente invasiva y la experiencia adquirida por cirujanos robóticos y hospitales durante los últimos 20 años para desarrollar un sistema robótico de tejido blando diseñado para el futuro de la cirugía”, afirmó Hani Abuhalka, presidente del Grupo de Negocios Quirúrgicos de J&J MedTech.
La FDA también aprobó un segundo ensayo clínico de OTTAVA en procedimientos de hernia inguinal. Esta es una de las cirugías más comunes en los Estados Unidos.
¿Qué hace que OTTAWA sea diferente?
OTTAVA representa lo que J&J llama una “arquitectura unificada”.
El sistema combina instrumentos quirúrgicos basados en la experiencia de Ethicon con conectividad futura al ecosistema digital de Polyphonic. El diseño aborda desafíos específicos que enfrentan los cirujanos y sus equipos cuando utilizan plataformas robóticas existentes. J&J ha creado un sistema para respaldar la cirugía multidisciplinaria de tejidos blandos en una amplia gama de procedimientos. Esto incluye las operaciones más complejas que requieren un enfoque multicuadrante.
Tim Schmid, vicepresidente ejecutivo de MedTech de J&J, enfatizó el compromiso de la compañía durante su reciente conferencia telefónica sobre resultados.
“Nuestras tecnologías quirúrgicas se utilizan en la mayoría de los quirófanos de todo el mundo. Y en el tercer trimestre, logramos un crecimiento de más del 9% en biocirugía y casi el 7% en cierre de heridas, impulsado por la aceleración de nuestras últimas innovaciones”, dijo Schmid.
La división ortopédica agudiza la atención
J&J anunció planes de escindir su negocio ortopédico en una empresa separada llamada DePuy Synthes. La mudanza se completará en un plazo de 18 a 24 meses.
Esta decisión impacta directamente el potencial de OTTAVA.
El director financiero Joe Wolk explicó el impacto financiero durante la conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre de la compañía. Si nos fijamos únicamente en los resultados normalizados de 2025, el crecimiento de los ingresos y los márgenes operativos de MedTech mejorarán en al menos 75 puntos básicos después de la división.
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La separación permitirá a J&J concentrar recursos en mercados de alto crecimiento. La empresa ha identificado tres áreas de negocio principales para MedTech: cardiovascular, quirúrgica y oftalmológica.
“Se trata de nuestro compromiso de optimizar continuamente la cartera y crear valor”, dijo Schmid. “La decisión de separar Ortho es el siguiente paso importante en esta dirección. Ortho es un gran negocio, pero para ser justos, opera en mercados de bajo crecimiento. Se trata de reducir su tamaño para acelerar el crecimiento de MedTech”.
Duato reforzó las ambiciones de la empresa. “Quiero reiterar, como les dije el primer día cuando me convertí en director ejecutivo, que estoy completamente concentrado y decidido a hacer de nuestro sector MedTech el mejor grupo MedTech de su clase en la industria. Esta es una prioridad común para mí”.
Las acciones de JNJ son el rey de los dividendos
J&J ha aumentado su dividendo durante 63 años consecutivos, convirtiéndose en el rey de los dividendos. La seguridad de los dividendos y el crecimiento de la empresa dependen de algo más que del éxito de OTTAVA.
J&J generó 14.000 millones de dólares en flujo de caja libre en los primeros nueve meses de 2025, según Tikr.com. Los analistas pronostican que las acciones de JNJ generarán un flujo de caja libre de 18.540 millones de dólares este año. Teniendo en cuenta los gastos anuales de dividendos de aproximadamente 12.500 millones de dólares, el índice de pago de las acciones de JNJ es del 68%, lo que no es demasiado alto. Además, se prevé que su flujo de caja libre mejore hasta los 35.500 millones de dólares en 2029, lo que debería respaldar un mayor crecimiento de los dividendos. Los analistas pronostican que el gigante de la salud aumentará su dividendo anual de 5,16 dólares por acción en 2025 a 6,32 dólares por acción en 2029.
El negocio farmacéutico ha mostrado un crecimiento excepcional.
Excluyendo STELARA, que enfrenta competencia de biosimilares, el segmento de medicamentos innovadores de J&J creció un 16% en el tercer trimestre. Es un negocio de 50 mil millones de dólares que experimenta un crecimiento de dos dígitos. Once marcas crecieron a tasas de dos dígitos durante el trimestre. El costo de DARZALEX, el medicamento para el mieloma múltiple de la compañía, aumentó un 20%. CARVYKTI, un fármaco CAR-T, creció un 81%. Las acciones de TREMFIA, utilizado para tratar la enfermedad inflamatoria intestinal, subieron un 40%. J&J también lanzó nuevos productos que impulsarán el crecimiento futuro. La empresa recibió la aprobación de la FDA para INLEXZO en el cáncer de vejiga y CAPLYTA en el tratamiento del trastorno depresivo mayor. Ambas empresas tienen ventas máximas de más de 5 mil millones de dólares al año.
La empresa mantiene una calificación crediticia AAA. Esta solidez financiera proporciona la flexibilidad para invertir en crecimiento y al mismo tiempo devolver capital a los accionistas.
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Wolk confirmó que el dividendo sigue siendo seguro tras la separación del departamento de ortopedia.
La dinámica del desarrollo de la tecnología médica se acerca al 2026
La cartera de medicamentos cardiovasculares de J&J tuvo un buen desempeño en el tercer trimestre.
El crecimiento operativo del segmento fue de aproximadamente el 12%. Shockwave, que J&J adquirió en 2024, generó un crecimiento de las ventas operativas de más del 20%. La tecnología de litotricia intravascular de la empresa trató a su paciente número un millón en el trimestre. La aprobación europea del catéter de litotricia intravascular periférica Javelin debería continuar su impulso. En electrofisiología, donde J&J mantiene el liderazgo de la industria, el crecimiento operativo creció casi un 10%. Los datos del mundo real mostraron que VARIPULSE logró una eficacia aguda del 99,7 % en casi 800 pacientes, con alta seguridad y sin accidentes cerebrovasculares. Abiomed informó un crecimiento de las ventas operativas de más del 15%. La compañía publicó datos en el New England Journal of Medicine que muestran que el uso regular de Impella CP en pacientes con ataque cardíaco y shock cardiogénico redujo la mortalidad en un 16,3% en comparación con la atención estándar. Los pacientes vivieron una media de 600 días adicionales. En el tercer trimestre, la visión creció más del 6%. Las ventas operativas de visión quirúrgica aumentaron un 13,8%, impulsadas por los lentes intraoculares TECNIS.
La dirección proporcionó orientación preliminar hasta 2026, lo que sugiere un crecimiento acelerado. Volk señaló que las estimaciones de consenso actuales parecen conservadoras.
“Según mi último análisis de sus modelos de 2026, parece que el consenso actual para un crecimiento de los ingresos en sus modelos del 4,6% en 2026 es inferior a lo que pronosticamos, que creemos que generalmente superará el 5%”, dijo Wolk.
“Del mismo modo, dado que el BPA ajustado será proporcional al crecimiento de las ventas, hay algunas ventajas en el actual BPA ajustado por consenso de 11,39 dólares, tal vez incluso 0,05 dólares”.
¿A qué deberían prestar atención los inversores de JNJ?
El proceso de revisión de FDA OTTAVA determinará el momento del lanzamiento comercial. J&J espera cambios significativos para mediados de 2026.
La empresa aspira a que OTTAVA tenga un impacto en el crecimiento a partir de 2028. Este cronograma permite la aprobación de la FDA, el aumento de la producción y la introducción en el mercado.
Duato destacó el compromiso de J&J con la cirugía robótica. “Estamos decididos a convertirnos en un actor importante en la robótica. Siempre les digo que estamos decididos a convertirnos en un actor importante en la robótica. Por lo tanto, todavía tenemos la capacidad de asignar capital en ambas líneas de negocios”.
La empresa también está desarrollando MONARCH, una plataforma robótica para urología. Este sistema ofrece acceso tanto percutáneo como endourológico, inicialmente dirigido a cálculos renales difíciles de tratar.
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J&J no necesita grandes adquisiciones para lograr sus objetivos de crecimiento. Wolf dejó esto claro durante la llamada sobre resultados. “Estamos en esta posición, para que quede claro: no necesitamos grandes fusiones y adquisiciones para lograr nuestros elevados objetivos de crecimiento. Permítanme repetirlo. No necesitamos grandes fusiones y adquisiciones para lograr nuestros ambiciosos objetivos de crecimiento”.
En cambio, la empresa se centra en acuerdos más pequeños que aprovechan su experiencia científica. Los ejemplos incluyen Icotrokinra para la psoriasis e INLEXZO para el cáncer de vejiga.
Ambos resultaron de adquisiciones por valor de varios cientos de millones de dólares. Ambos tienen ahora un potencial de ventas multimillonario.
Este enfoque es consistente con las fortalezas de J&J en las primeras etapas de desarrollo. La compañía ha cerrado más de 60 acuerdos en los últimos 18 meses, la mayoría de los cuales no han aparecido en los titulares.
Conclusión para los inversores en dividendos
OTTAVA representa una importante oportunidad para que J&J expanda su negocio de tecnología médica y compita en mercados de alto crecimiento. La presentación de la FDA marca un progreso concreto después de años de desarrollo.
La división de ortopedia agudiza el enfoque de la empresa y debería aumentar los beneficios. Esto crea más recursos para invertir en plataformas como OTTAVA y al mismo tiempo mantener el crecimiento de los dividendos.
El negocio farmacéutico de J&J continúa creciendo de manera constante, con lanzamientos de nuevos productos que lo posicionan bien para 2026 y más allá.
Los dividendos siguen siendo seguros ya que la generación de flujo de caja libre respalda tanto la reinversión como la rentabilidad para los accionistas. La dirección espera que el dividendo se mantenga sin cambios tras la expansión del negocio ortopédico.
Para los inversores que buscan un crecimiento de dividendos, J&J ofrece una combinación atractiva. La compañía mantiene una racha de 63 años de aumentos de dividendos mientras busca expandirse en mercados de alto crecimiento.
OTTAVA podría ser el catalizador que acelere la tecnología sanitaria y respalde futuros aumentos de dividendos.
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