Durante su discurso sobre el Estado de la Unión esta semana, el presidente Donald Trump dijo que tiene la intención de utilizar los poderes ejecutivos existentes para crear una opción federal de ahorro para la jubilación para los trabajadores que no tienen acceso a un plan patrocinado por el empleador.
Según la propuesta, las cuentas que, según los expertos, tienen una alta probabilidad de convertirse en realidad podrían estructurarse como una IRA, que podría utilizar el tradicional aplazamiento de impuestos o el tratamiento Roth, como se propone en este documento de 2021.
En una cuenta tradicional con impuestos diferidos, las contribuciones generalmente se realizan antes de impuestos y los retiros se gravan como ingresos ordinarios. En una cuenta Roth, las contribuciones se realizan en dólares después de impuestos y los retiros calificados están libres de impuestos.
A partir de 2027, estas cuentas se combinarán con el programa federal reembolsable Saver’s Match, y el gobierno transferirá esa cantidad directamente a las cuentas de jubilación de los trabajadores en lugar de ofrecer un crédito fiscal no reembolsable.
Esta estructura se parecería al Plan de Ahorro de Ahorro del gobierno federal, que presta servicios a aproximadamente siete millones de empleados federales y militares.
El presidente Trump propone una opción de pensión pública junto con una contrapartida federal para cerrar la brecha de cobertura que afecta a decenas de millones de trabajadores.
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En respuesta, el Laboratorio de Equidad de Riqueza de la Nueva Escuela de Investigación Social dijo que la medida podría reducir significativamente la brecha en la cobertura de jubilación que afecta al menos a 54 millones de trabajadores estadounidenses.
En una entrevista, la directora del laboratorio, Teresa Ghilarducci, calificó la propuesta como “una de las acciones administrativas más importantes en décadas” destinada a abordar lo que llamó una persistente falta de cobertura en un sistema de pensiones “profundamente defectuoso”.
Ghilarducci dijo que le sorprendió la forma directa en que el presidente planteó la cuestión en su Estado de la Unión.
El presidente “fue directo al meollo del asunto”, reconociendo que muchos trabajadores no se han beneficiado de décadas de ganancias en el mercado de valores porque simplemente no tienen acceso a cuentas de jubilación, dijo.
Para Ghilarducci, el atractivo de la cuenta de jubilación propuesta por Trump es estructural.
“Esto es todo lo que quería, aparte de la inscripción automática y una contribución federal que no dependa de la contribución de los trabajadores de bajos ingresos”, dijo.
Dado que el Saver’s Match reembolsable ya entrará en vigor en 2027, calificó la decisión del ejecutivo como “una forma realmente brillante de estructurar esto” utilizando los poderes existentes.
Cómo funcionaría la propuesta de cuenta de jubilación administrada por el gobierno de Trump
La acción ejecutiva parece estar basada en el programa de reembolso Saver’s Match promulgado en la reciente legislación federal.
A diferencia del Crédito de Ahorro existente, que no es reembolsable y a menudo inutilizable para trabajadores de bajos ingresos con poca obligación tributaria, el nuevo crédito será reembolsable y depositado automáticamente en una cuenta de jubilación. Será igual al 50% de los primeros $2000 depositados, hasta $1000, sujeto a una eliminación gradual de las ganancias.
Ghilarducci dijo que los proyectos de ley probablemente se parecerán al programa MyRA de la era Obama, que finalizó en 2017, pero con una diferencia crucial: las devoluciones de cargo. “Obama no tenía un crédito fiscal reembolsable”, dijo. “Eso es lo que Trump va a hacer por él”.
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Ella espera que las cuentas probablemente se estructuren al estilo Roth y se abran al presentar la declaración de impuestos. Un empleado que no tiene acceso a un 401(k) puede marcar la casilla en su declaración de impuestos para abrir una cuenta y dirigirle una parte de su reembolso. Los solicitantes de bajos ingresos elegibles para este programa verán el dinero federal depositado directamente en sus cuentas.
Según Wealth Equity Lab, la propuesta comparte elementos estructurales con la Ley bipartidista de Ahorros para la Jubilación para los Estadounidenses, patrocinada por los senadores John Hickenlooper (demócrata por Colorado) y Thom Tillis (republicano por Carolina del Norte) y los representantes Terri Sewell (demócrata por Alabama) y Lloyd Smucker (republicano por Pensilvania).
Esta legislación requeriría una inscripción automática más amplia y brindaría un apoyo federal más generoso y progresivo.
Por qué el laboratorio apoya la opción de pensión federal
Ghilarducci dijo que el principal problema es el acceso. “Sabemos desde hace mucho tiempo que los planes 401(k) no llegarían a más del 50% de la fuerza laboral”, dijo, y agregó que decenas de millones de trabajadores se están jubilando ahora “sin el dinero que pensaban que tendrían”.
Según el laboratorio, alrededor del 42% de los trabajadores a tiempo completo y el 79% de los trabajadores a tiempo parcial y parcial no tienen acceso a un plan de jubilación en el lugar de trabajo. Al mismo tiempo, más de 400 mil millones de dólares en gastos anuales en impuestos a las pensiones benefician desproporcionadamente a los hogares de mayores ingresos. Estados Unidos también tiene la tasa de pobreza más alta entre los adultos mayores entre los países del G7, con un 22,9%.
“Esto cubre quizás entre un cuarto y la mitad”, dijo sobre la propuesta actual, pero la calificó como un paso importante para cerrar la brecha.
¿Qué más le falta al plan de pensiones de la Casa Blanca?
A pesar de su apoyo, Ghilarducci dijo que las acciones del poder ejecutivo no abordan las deficiencias subyacentes.
“Lo que falta es la oportunidad de participar para todos los trabajadores de bajos ingresos”, dijo, señalando que la elegibilidad para el programa Saver’s Match es limitada y no incluye a gran parte de la clase media baja. También quiere una contribución federal básica, como el depósito automático del 1% incluido en la Ley de Ahorros para la Jubilación de los Estadounidenses, que no dependa de que los trabajadores contribuyan en primer lugar.
Y destacó que ninguna cuenta de ahorro puede sustituir a la Seguridad Social. “Lo que realmente necesitamos es alguna acción para aumentar los ingresos de la Seguridad Social”, dijo Ghilarducci. “Es imposible que el ahorro privado pueda provocar una caída del 25 por ciento en la Seguridad Social”.
Otros advierten que el éxito de la propuesta dependerá menos de su anuncio que de su diseño.
Por su parte, Jack VanDerhey, director de investigación sobre jubilación en el Centro Morningstar para la Investigación de Políticas y Jubilación, escribió en una publicación de LinkedIn que si la propuesta mejoraría significativamente los resultados de la jubilación “dependerá mucho más de la implementación que de los titulares de las noticias”.
Desde la perspectiva del modelado, inmediatamente surgen varias preguntas, dijo.
Alcance: ¿Quiénes son realmente los “recién alcanzados” y cuántos de ellos participarán realmente? La mecánica de la aceptación: “La diferencia entre suscripción e inscripción automática no es insignificante; es fundamental”, escribió VanDerhei. Comportamiento de contribución: ¿Contribuirán los participantes lo suficiente para capturar el partido? ¿Existe una escalada automática? ¿Y qué tan consistentes serán las contribuciones a lo largo del tiempo? Consideraciones fiscales del gobierno: Compartir $1,000 entre millones de trabajadores se traduciría en un compromiso anual multimillonario. Las autoridades deberán considerar el costo de un dólar adicional de riqueza acumulada para la jubilación. Efectos de sustitución: ¿El programa aumenta los ahorros netos para la jubilación o desplaza parcialmente los planes de los empleadores u otros mecanismos de ahorro?
En resumen, si bien Ghilarducci ve la propuesta como un potencial “descubrimiento de políticas”, VanDerhei sugiere que su efecto final dependerá de si cambia el comportamiento sostenible y a qué costo.
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