Goldman Sachs acaba de retirarse de su mayor oferta de inteligencia artificial del año, ya que aumentó significativamente su precio objetivo para las acciones de Taiwan Semiconductor.
El banco elevó su objetivo en Taiwán de NT$1.720 a NT$2.330 desde NT$1.720, una medida que puede parecer relativamente modesta hasta que se hacen los cálculos.
Los ADR de TSMC que cotizan en EE. UU. representan cinco acciones taiwanesas, lo que equivale a un objetivo de ADR de alrededor de $ 370-$ 375, lo que representa un aumento del 35% con respecto a la llamada anterior de Goldman. Dado que las acciones de TSMC cotizan en torno a los 319,61 dólares, esto sugiere un potencial de subida del 16% al 17%.
Después de años de cubrir los ciclos de los semiconductores, una medida tan agresiva a menudo indica que un cuello de botella es cada vez más difícil de ignorar.
Market es claramente optimista sobre la posibilidad de una sorpresa en 2026, con un aumento de casi el 10% durante el último mes, mientras que el S&P 500 ha cambiado poco.
La razón principal de esto es TSMC; La demanda de IA está creciendo mucho más allá de las expectativas actuales y, dado que impulsa la infraestructura detrás de ella, la acción sigue siendo interesante de observar.
El audaz llamado de Goldman subraya la importancia que tienen los fabricantes de chips para la cadena de suministro de IA.
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Goldman Sachs cree que la adopción de la IA por parte de TSMC apenas está comenzando
La postura agresiva de Goldman Sachs se basa en la premisa de que la inteligencia artificial es un motor de crecimiento perenne para la industria manufacturera de semiconductores de Taiwán, transformando efectivamente la demanda, los precios y la rentabilidad.
El analista Bruce Lu sostiene que la demanda de “tokens” de IA está creciendo a un ritmo exponencial, lo que hace que la demanda de chips avanzados supere la oferta. Este desequilibrio le da a TSMC un apalancamiento significativo incluso cuando la empresa gasta mucho para expandir su capacidad.
Lu cree que 2026 será el año en el que “todo sea sobre inteligencia artificial”.
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A pesar de tres años consecutivos de inversiones asombrosas, cree que las ganancias aumentarán a medida que surjan nuevos negocios y mejore la productividad.
En particular, la escasez de capacidad en los nodos de 3 nm y 5 nm más avanzados de TSMC continuará hasta 2027.
Las cifras de TSMC son difíciles de ignorar: Perspectivas de ganancias: Lu aumentó sus estimaciones de ganancias por acción entre un 9% y un 15% para 2026 y 2027, y se espera que las ganancias por acción alcancen NT$100 ($3,20) para 2027. 22% para ambos años. Inversiones y ganancias: se espera que TSMC gaste más de 150 mil millones de dólares en gastos de capital en 2026-2028, incluidos 54 mil millones de dólares en 2027 (margen bruto superior al 60%). Dentro del cuello de botella de la IA que juega a favor de TSMC.
TSMC se ha convertido en la plataforma de facto en la cadena de suministro de IA, con un rendimiento significativamente mejor que el espacio tecnológico más amplio.
Los recibos lo confirman.
En comparación, en el tercer trimestre de 2025, TSMC reportó ventas de 33.1 mil millones de dólares para su plataforma informática de alto rendimiento, lo que representa el 57% de las ventas en comparación con el 30% de las ventas de teléfonos inteligentes.
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Quizás una estadística aún más reveladora es que el 74% de las ventas de obleas se realizan a 7 nm o menos, mientras que el 23% se realizan a 3 nm (el punto óptimo para los chips de IA).
Además, la demanda sigue siendo tan alta como antes.
La compañía dijo que continúa viendo una demanda saludable de productos relacionados con la inteligencia artificial y simultáneamente actualizó su pronóstico de ventas para todo el año para cerrar en el rango medio del 30%.
El gigante de la inteligencia artificial también mantiene su nivel de gasto de capital (capex) entre 40.000 y 42.000 millones de dólares.
Es importante tener en cuenta que entre el 10% y el 20% de estos gastos son para empaques, pruebas y máscaras avanzadas: tuberías poco atractivas que son fundamentales para la entrega a tiempo de las GPU.
Esta plomería es necesaria ya que el embalaje avanzado, especialmente el método CoWoS de TSMC, sigue siendo un cuello de botella clave para la industria.
Se espera que la capacidad de CoWoS siga creciendo en el futuro, y Bernstein estima que la capacidad de TSMC aumentará a 125.000 obleas por mes para finales de 2026, informa Investing.com.
A pesar del impresionante crecimiento, gigantes como Nvidia tienen claro que es probable que continúen las restricciones de empaquetado.
Las acciones de TSM tienen una señal técnica intermitente que los comerciantes rara vez ignoran
Otra llamada alcista pertinente proviene del veterano analista y comerciante de TheStreet Pro, Stephen “Sergeant” Guilfoyle.
En pocas palabras, Guilfoyle describe una situación en la que las acciones de TSM han pasado de un período de consolidación a una reanudación de una tendencia alcista.
Su principal argumento se centra en la formación de un patrón alcista de cabeza y hombros invertidos, lo que indica que la acción ha pasado meses construyendo una base, retrocediendo por encima de niveles clave que los operadores están observando de cerca.
TSM ha recuperado los promedios móviles de corto y mediano plazo, lo que indica que los compradores tienen el control y el impulso está aumentando sin desencadenar advertencias de “sobrecompra”.
Esto prepara el escenario para un mayor crecimiento, afirmó Guilfoyle.
Con base en este contexto técnico, asigna un precio objetivo aún más alto de 377 dólares a las acciones de TSM, argumentando que su fortaleza actual refleja una mejora en los fundamentos.
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