El dinero inteligente se está volviendo mucho más cauteloso con las mejores acciones del mercado de valores.
Goldman Sachs dijo que los fondos de cobertura vendieron acciones en marzo al ritmo más rápido en 13 años, según TipRanks, un cambio poco común que apunta a una creciente ansiedad en los mercados.
El cambio afectó a nombres de renombre como Nvidia (NVDA), Tesla (TSLA) y Palantir (PLTR), ya que los administradores de fondos asumieron riesgos y se prepararon para más turbulencias.
Este nivel de ventas representa una clara señal de alerta.
Naturalmente, cuando los fondos de cobertura se retiran de manera tan decisiva, se ponen de relieve serias preocupaciones de que los mercados enfrenten un enorme riesgo de caída.
Por el momento, esta cautela se debe a los altos precios del petróleo, las perturbaciones geopolíticas y el inestable sentimiento de los inversores.
En comparación, el S&P 500 ha bajado aproximadamente un 4% en lo que va del año en la última revisión, según Yahoo Finance.
Al mismo tiempo, los administradores de fondos se están alejando de las acciones de crecimiento hacia acciones más seguras como Walmart (WMT) y Costco (COST), poniendo más énfasis en la estabilidad que en el rendimiento.
Nvidia se encuentra entre las acciones más vendidas a medida que los fondos de cobertura se mueven rápidamente en medio de la creciente incertidumbre del mercado
Bloomberg/sal; Autor
Objetivos de precio de las acciones de Nvidia de Wall Street. El precio objetivo promedio de Nvidia en Wall Street es de 268,22 dólares, lo que implica un aumento del 51,2%, con pronósticos de analistas que oscilan entre 140 dólares en el extremo inferior y 380 dólares en el extremo superior. Bank of America: 300 dólares (+70,7 % respecto al precio actual). Barclays: 275 dólares (+56,5% respecto al precio actual). Goldman Sachs: 250 dólares (+42,2% respecto al precio actual). JPMorgan: 265 dólares (+50,8% respecto al precio actual). Morgan Stanley: 260 dólares (+47,9% respecto al precio actual). UBS: 245 dólares (+39,4% respecto al precio actual). Lo que realmente dicen los fondos de cobertura
Los datos de Goldman Sach muestran que el mercado está entrando en una fase extremadamente difícil en la que es mucho más importante proteger el capital que perseguir el crecimiento a medida que el liderazgo comienza a alejarse de los grandes nombres.
Es un mensaje más amplio para el mercado: cuando los fondos de cobertura reducen simultáneamente su exposición a sectores como el tecnológico, el financiero y el industrial, se subrayan las crecientes preocupaciones sobre el contexto económico más amplio. Las acciones defensivas están ganando importancia: el paso a sectores defensivos como Walmart y Costco sugiere que los inversores buscan más estabilidad. Estas empresas suelen ofrecer una demanda estable, ganancias predecibles y mucha menos sensibilidad a las fluctuaciones del mercado. Los inversores tal vez quieran un escenario diferente: naturalmente, en un mercado que se ha vuelto más defensivo, la selección de acciones es muy importante y el riesgo a la baja recibe mucha más atención, y las acciones más seguras comienzan a superar las ganancias. Las ganancias de Costco y Walmart respaldan una rotación defensiva hacia productos de consumo básico.
El reciente desempeño del mercado de valores de Costco y Walmart brinda cierto apoyo a la opinión de Goldman Sachs de que los fondos de cobertura están recurriendo a productos de consumo para protegerse.
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Estos dos son claros líderes en su nicho y se han mantenido relativamente bien en la mayoría de los períodos de mediano a largo plazo.
A Walmart, en particular, le ha ido sorprendentemente bien, mientras que Costco también ha registrado ganancias superiores en varios sectores clave.
Durante el último mes, Costco obtuvo un rendimiento del 1,22% y Walmart -0,83%. Durante los últimos 3 meses, el rendimiento de Costco fue del 18,94% y el de Walmart del 11,78%. Durante los últimos 6 meses, Costco obtuvo un rendimiento del 11,02% y Walmart obtuvo un rendimiento del 24,19%. Durante los últimos 9 meses, el rendimiento de Costco fue del 3,75%, mientras que el rendimiento de Walmart fue del 24,19%. En lo que va del año, Costco ha obtenido un rendimiento del 17,86% y Walmart ha obtenido un rendimiento del 13,14%. Durante el año pasado, Costco obtuvo un rendimiento del 5,74% y Walmart obtuvo un rendimiento del 41,38%. Fuente: En busca de Alfa. Perspectivas de los inversores sobre las acciones de Nvidia
Las acciones de Nvidia todavía cotizan con prima, pero ya no parecen acciones ciegamente caras.
Al final de la valoración, el P/E adelantado no GAAP de Nvidia es de 21,39 veces, lo que ahora está en línea con la mediana del sector de 21,76, según Buscando Alpha.
Además, su P/E adelantado GAAP es de 21,80 veces, lo que está por detrás de la mediana del sector de 28,77. Al mismo tiempo, los ratios PEG (0,54 y 0,56) muestran que los inversores no están pagando una cantidad escandalosa en comparación con las increíbles cifras de crecimiento de la empresa.
Sin embargo, desde la perspectiva de los ingresos, las acciones de Nvidia parecen mucho más caras.
Por ejemplo, su relación precio-ventas a plazo es de 11,67, en comparación con el promedio del sector de 2,93, por lo que Wall Street sigue cobrando a Nvidia una prima de calidad considerable. Obviamente, esto deja menos espacio para errores por parte del líder de la IA.
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Además, la configuración técnica de Nvidia añade otro desafío.
La acción cotiza a 177,40 dólares, un 2,32% por encima de su media móvil de 10 días de 173,37 (un rebote alentador a corto plazo).
Sin embargo, la acción todavía cotiza cómodamente por debajo de sus promedios de 50 días (182,65), 100 días (183,39) y 200 días (179,82).
Así pues, si bien el impulso ha mejorado, la tendencia más amplia no se ha revertido por completo.
Esto crea un plan de juego claro.
Los inversores a largo plazo querrán comprar acciones de Nvidia de forma selectiva, pero los operadores a corto plazo querrán ver a Nvidia volver a la marca de 180-183 dólares antes de verlo como una clara ruptura.
Rentabilidad de las acciones de Nvidia en comparación con el ETF Roundhill Magnificent Seven (MAGS) (proxy de Magnificent 7) Durante la semana pasada, las acciones de Nvidia obtuvieron un rendimiento del 3,59% frente al 2,17% del ETF MAGS. Durante el último mes, las acciones de Nvidia obtuvieron un rendimiento del -2,79% frente al -5,42% del ETF MAGS. En los últimos 6 meses, las acciones de Nvidia han obtenido un rendimiento del -6,09%, en comparación con el -10,34% del ETF MAGS. En lo que va del año, las acciones de Nvidia han obtenido un -4,88% frente al -11,66% del ETF MAGS. Durante el año pasado, las acciones de Nvidia obtuvieron un rendimiento del 60,65% frente al 23,51% del ETF MAGS. Fuente: En busca de Alfa.
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