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La minera de plata Fresnillo (LSE: FRES) tuvo el mejor desempeño en el FTSE 100 en 2025 (por un amplio margen). El precio de sus acciones saltó de 603 peniques a 3.334 peniques, un aumento de alrededor del 450%.
¿Deberían los inversores considerar comprar estas acciones mientras hace calor? Discutamos.
Por qué se están quemando las acciones de Fresnillo
No es difícil ver por qué las acciones de Fresnillo se dispararon en 2025. Esta empresa es considerada el mayor productor de plata del mundo. Y los precios de la plata se han disparado el año pasado. Después de comenzar el año en torno a los 30 dólares la onza, el precio del metal precioso subió a 84 dólares la onza a finales de año.
Cuando los precios de los metales preciosos fluctúan de esta manera, generalmente resulta en un aumento exponencial de las ganancias de los productores. Porque estas empresas tienden a tener costos operativos relativamente fijos (lo que significa que los precios al contado en aumento tienden a repercutir directamente en el resultado final).
En cuanto a los pronósticos, los analistas esperan que Fresnillo registre una utilidad neta de $1,145 millones en 2025, frente a $141 millones en 2024. Esto representaría un aumento del 712%.
Con un aumento tan grande esperado en las ganancias, no sorprende que el precio de las acciones haya aumentado significativamente.
¿Vale la pena verlo en 2026?
En cuanto a si vale la pena echarle un vistazo a la acción hoy, realmente depende de la opinión del inversor sobre hacia dónde se dirigen los precios de la plata a continuación.
Hay varias razones por las que la plata se encuentra actualmente en una fuerte tendencia alcista. Primero, el oro está subiendo. Cuando sube, la plata tiende a seguirlo. Otra razón es que la plata es necesaria para una variedad de aplicaciones industriales, incluidos vehículos eléctricos (EV), paneles solares y centros de datos. Y ahora no hay suficiente metal precioso.
De cara al futuro, el oro puede seguir aumentando y la demanda de plata puede seguir siendo fuerte. Por lo tanto, los precios de la plata pueden seguir aumentando (algunos expertos predicen un nivel de 100 dólares por onza en 2026).
Sin embargo, mirando el gráfico del precio de la plata, me parece un poco aterrador.
Fuente: TradingView
Recientemente el precio se ha vuelto parabólico. Esto no parece sostenible (creo que actualmente se están produciendo algunos sobreprecios especulativos). He visto un diagrama como este muchas veces antes. Y casi siempre termina mal. Basta mirar cómo se desplomaron los precios de la plata en 2011. La caída fue terrible.
Si el precio de la plata cae bruscamente, los inversores en Fresnillo podrían afrontar enormes pérdidas. Este es un escenario que vale la pena considerar.
Puntuación alta
Echando un vistazo a la acción en sí, actualmente se cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) futura de alrededor de 21. Se trata de un múltiplo relativamente alto para un productor de metales preciosos.
Como referencia, las acciones de Newmont, el mayor productor de oro del mundo, cotizan actualmente a una relación P/E de alrededor de 13. Por lo tanto, Fresnillo parece caro en términos relativos.
Tenga en cuenta que el precio objetivo promedio de Fresnillo es de alrededor de £24. Esto es aproximadamente un 30% por debajo del precio actual de las acciones.
¿Las mejores oportunidades del mercado actual?
Dado el precio parabólico de la plata y su alta valoración, creo que en este momento se justifica tener precaución con las acciones de Fresnillo. Si un inversor es realmente optimista con respecto a la plata, podría valer la pena considerar la acción.
Pero sopesando los riesgos, creo que a principios de 2026 veremos las mejores oportunidades de investigación en el mercado.
