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Meta Platforms (NASDAQ:META), con una capitalización de mercado de más de 1,5 billones de dólares, sigue siendo uno de los mayores ganadores en el índice S&P 500, incluso después de que el precio de sus acciones cayera un 17%.
Sorprendentemente, una caída tan pronunciada se produjo sólo en los últimos ocho días hábiles posteriores a la publicación de los resultados del tercer trimestre de la compañía. Sin embargo, en retrospectiva, las acciones de Meta han subido casi un 500% durante la última década y todos los retrocesos anteriores resultaron ser oportunidades de compra oportunas.
Y creo que este caso puede no ser diferente. He aquí por qué.
Carga frontal
Pero primero, ¿por qué se desplomó el Meta? Básicamente, esto se debe a la preocupación por los costos de la IA.
El gigante de las redes sociales dijo que su gasto de capital en 2026 será “notablemente mayor” que en 2025. Y se ha comprometido a gastar más de 600 mil millones de dólares en Estados Unidos para 2028 para respaldar su infraestructura de inteligencia artificial, sus centros de datos y la expansión de su fuerza laboral.
Obviamente, esta es una cantidad asombrosa (me estremecí al escribirla). Pero a diferencia de Amazon (AWS), Microsoft (Azure) o Google (Cloud), que construyen infraestructura de inteligencia artificial para venderla a otros, Meta la construye principalmente para sí misma.
Según el director ejecutivo, Mark Zuckerberg, Meta “ampliará agresivamente su capacidad”. En otras palabras, está invirtiendo fuertemente en la demanda futura esperada.
Si esto falla, obviamente aumenta el riesgo. Amazon hizo algo similar durante la pandemia al invertir demasiado en espacio de almacén.
Probablemente los inversores estén teniendo una incómoda sensación de déjà vu. En 2021/2022, la compañía hizo todo lo posible con el metaverso e incluso cambió su nombre de Facebook a Meta Platforms.
Sin embargo, la apuesta del metaverso hasta ahora ha fracasado: Reality Labs ha informado de pérdidas acumuladas de más de 70.000 millones de dólares desde finales de 2020.
¡Desde septiembre de 2021 hasta noviembre de 2022, el precio de las acciones de Meta cayó un 76%!
Dos campos de IA
En mi opinión, el gasto de Meta en IA se puede dividir en dos bandos. La primera es utilizar esta tecnología para mejorar la monetización de las aplicaciones existentes (Facebook, Messenger, Instagram, Threads y WhatsApp). Esto ya aumenta el compromiso y la eficacia de la publicidad dirigida.
El segundo implica el desarrollo de la próxima generación de inteligencia artificial, que potencialmente formará la base de futuros productos y plataformas informáticas, incluidas las gafas inteligentes, un metaverso plenamente realizado y, en última instancia, la inteligencia artificial general (AGI). Estos ambiciosos proyectos cuestan una bomba.
Núcleo sólido
Si entregamos aunque sea una fracción de la potencia a través de nuestras aplicaciones existentes y nuevas capacidades, creo que los próximos años serán los momentos más emocionantes de nuestra historia.
Mark Zuckerberg.
A pesar de la incertidumbre, el negocio principal de Meta sigue siendo resistente. En el tercer trimestre, los ingresos aumentaron un 26% año tras año (casi todo proveniente de publicidad digital). La asombrosa cifra de 3.540 millones de personas utilizan al menos una de sus aplicaciones todos los días.
La monetización de los usuarios (personas y empresas) en mercados enormes como la India apenas ha comenzado. Se espera que la economía digital de la India supere el billón de dólares para 2030, frente a los 370 mil millones de dólares en 2023, según un nuevo informe de la GSMA. WhatsApp, Facebook e Instagram cuentan cada uno con cientos de millones de usuarios indios.
También soy optimista sobre las oportunidades de crecimiento futuras, como las Ray-Ban Meta Glasses y la monetización de WhatsApp, que está evolucionando hacia una capa de servicio al cliente y comercio electrónico en los mercados emergentes.
Teniendo en cuenta que las acciones de Meta cotizan a sólo 21 veces las ganancias futuras, creo que esta es una oportunidad de compra que vale la pena considerar.
