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Parece que una caída del mercado de valores está a la vuelta de la esquina. Pero en esta situación, las cosas pueden mejorar o empeorar.
Por eso creo que los inversores deberían buscar activamente oportunidades ahora. Y hay muchos grandes descuentos disponibles.
Descuentos descontados
Cualquiera que busque acciones baratas no necesita buscar más allá del FTSE 100. Las acciones de 3i (LSE:III) acaban de caer un 19% en el día.
La empresa es una firma de inversión privada que ha tenido un gran éxito en los últimos años. Pero cayó drásticamente por una razón clave. Tiene una cartera muy concentrada. Y su filial clave, el minorista de descuentos Action, quebró recientemente.
El crecimiento de las ventas comparables se está desacelerando. La última actualización incluye expectativas previstas del 4% al 5%. Esta es una fuerte caída desde el 6,2% en 2025. Y eso es una gran caída desde el crecimiento del 10% que la empresa informó en 2024.
Capital privado
Para una empresa pública, un crecimiento más lento suele reflejarse en el precio de sus acciones. Pero las acciones de Action no cotizan en bolsa.
Esto significa que 3i le asigna una calificación en su balance. Y su negocio está marcado por un múltiplo de EBITDA de 18,5. Esto es extremadamente alto para el comercio minorista. Y esto puede justificarse si el crecimiento de las ventas comparable se acerca al 10%.
Sin embargo, al nivel del 4% esto parece una exageración. Así que el mercado refleja esto de la única manera posible: descontando acciones de 3i.
Por eso las acciones cayeron bruscamente. Pero la última medida significa que los inversores pueden estar subestimando el potencial de crecimiento de Action.
Potencial de crecimiento
Normalmente, el crecimiento de las ventas comparable es un buen indicador para valorar a los minoristas. Pero Action es un caso inusual.
La mayoría de los minoristas que cotizan en bolsa están cerca de la saturación. Es decir, no abrirán muchas más tiendas. Esto significa que los cambios en las ventas comparables son un buen indicador del crecimiento a largo plazo. Sin embargo, con Action las cosas son diferentes.
La firma planea duplicar con creces el número de tiendas existentes. Y también tiene objetivos ambiciosos para la expansión de Estados Unidos a partir de 2027. No será fácil. Pero todavía hay muchas oportunidades en Europa, donde la empresa ya tiene una fuerte presencia.
Oportunidad
En su última actualización, 3i dijo que su valor contable había aumentado a £30,17 libras esterlinas por acción. Pero el precio actual de las acciones está un 22% por debajo de esa marca.
Esto significa que los inversores que compran acciones hoy no están pagando un múltiplo de EBITDA de 18,5 por la acción. El múltiplo real se parece más a 14,5.
Dado el potencial de crecimiento futuro del minorista, no creo que esto sea descabellado en absoluto. Y esta es una oportunidad extremadamente rara para los inversores.
Las posibilidades de comprar acciones de 3i con un descuento sobre el valor contable han sido escasas en los últimos 10 años. Pero durante este tiempo el precio de las acciones aumentó un 411%.
Creo que tanto Action como 3i tienen mucho más por hacer. Por eso quiero aumentar mi inversión mientras las acciones bajan.
Buscar acciones para comprar
Están sucediendo muchas cosas en el mercado de valores en este momento. Pero de alguna manera logró evitar caer (por ahora) en 2026. A pesar de esto, las acciones de 3i han bajado un 27% desde principios de enero. Y pase lo que pase después, esta oportunidad es suficiente para mí.
