Las acciones mineras han bajado ligeramente últimamente, pero Anglo American (LSE: AAL) rompió la tendencia el viernes (20 de febrero), ya que sus acciones subieron alrededor del 2 % en las primeras operaciones gracias a lo que parecía ser un desempeño general positivo para todo el año.
De Beers arruinó un poco las cifras al cancelar 2.300 millones de dólares para su atribulado negocio de diamantes. Parece que hoy en día las piedras sintéticas se consideran cada vez más buenas. Anglo afirma que “vamos hacia una escisión de De Beers”. Este es el tercer recorte de valoración de De Beers en los últimos tres años y resulta en una pérdida neta general de 3.700 millones de dólares.
Por lo demás, fue un “año de transformación”, como nos dijeron. El director ejecutivo Duncan Vanblad dijo que Anglo había “marcado el rumbo para el futuro de nuestra compañía al aceptar fusionarse con Teck para formar un campeón mundial de minerales críticos, llamado Anglo Teck”.
¿Están las acciones de Anglo American preparadas para un futuro mejor?
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Beneficios estables, recorte de dividendos
Los resultados generales fueron mejores de lo esperado. Los ingresos por operaciones continuas aumentaron un 5% a 18.500 millones de dólares. El EBITDA subyacente aumentó ligeramente hasta los 6.400 millones de dólares. La salida de efectivo libre de 209 millones de dólares del año pasado cambió de dirección. Y esta vez vimos una afluencia de 790 millones de dólares.
La deuda neta disminuyó en 2.100 millones de dólares, hasta 8.600 millones de dólares. La compañía atribuyó esto en parte a una disminución en los gastos de capital y enajenaciones. Y deberíamos ver mayores avances a medida que continúe el desgaste.
Aún no hemos vuelto a tener ganancias positivas, ya que la pérdida por acción del año pasado de 2,53 dólares se amplió a 3,30 dólares. Pero es un poco mejor de lo que esperábamos. Los pronosticadores esperan un retorno a ganancias por acción positivas en 2026.
A pesar de esta pérdida, Anglo aún declaró un dividendo, aunque a 0,23 dólares por acción bajó un 64%. Esto supone un rendimiento de sólo el 0,47% respecto al cierre del día anterior. Por lo tanto, hay alguna manera de recuperar algún tipo de atractivo significativo para quienes buscan ingresos.
¿De nuevo en marcha?
Las acciones de Anglo American ya han subido un 50% en los últimos 12 meses. Y en 10 años su precio se ha más que triplicado en medio de una demanda creciente. Los precios de los metales, incluidos el hierro y el cobre, están aumentando, al igual que una serie de otras materias primas clave.
¿Totalmente apreciado ahora?
El reciente aumento de la acción no la hace notoriamente barata en este momento. Incluso los pronósticos para 2027 apuntan a una relación precio-beneficio (P/E) de 20. El dividendo debería ser mejor para entonces, pero con un rendimiento esperado de menos del 2% basado en el precio actual de las acciones.
Sin embargo, las estimaciones previstas sólo son válidas para un par de años. Normalmente necesitamos mirar hacia adelante en lo que es un negocio notoriamente cíclico, y creo que podríamos ver más alzas en el precio de las acciones aquí. Pero veo valoraciones más atractivas en otras partes del sector que los inversores tal vez quieran considerar.
