Ernst & Young acaba de emitir un veredicto sorprendente sobre la economía estadounidense, y la razón principal de ello es el fuerte aumento de los precios del petróleo.
El petróleo crudo ha vuelto a superar la marca de los 100 dólares, lo que se suma a las presiones inflacionarias en el momento equivocado.
Los consumidores se sienten presionados, la Reserva Federal está presionada y el crecimiento económico parece mucho más lento de lo que muchos esperaban.
El aumento de los precios del petróleo ha sido rápido e imposible de ignorar.
El crudo Brent se cotiza ahora un 40% más que cuando la guerra con Irán interrumpió el tráfico en Ormuz a finales de febrero.
Desde principios de 2026, el aumento se ha vuelto aún más pronunciado, con el Brent subiendo más del 68% y el WTI más del 82%.
En una entrevista con CNBC, el economista jefe de EY Parthenon, Gregory Daco, dijo que la situación actual hace que las perspectivas para este año sean menos favorables ya que la economía opera en un “entorno de shock multidimensional”.
En consecuencia, revisó sus estimaciones de crecimiento económico e inflación, enfatizando condiciones que recuerdan a la situación de estanflación de la que otros economistas han estado hablando recientemente.
El aumento de los precios del petróleo añade presión mientras Ernst & Young emite una nueva advertencia sobre el crecimiento económico
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El último reseteo del PIB en Wall Street
Por ahora, todavía se están evaluando rebajas, pero la dirección es claramente menor a medida que los bancos y analistas recortan las estimaciones de crecimiento económico de Estados Unidos en medio de los mayores precios del petróleo y la incertidumbre causada por el conflicto.
Morgan Stanley: El banco recorta varias décimas las previsiones de consumo y PIB de EE.UU.; Morgan Stanley ahora pronostica un crecimiento del consumo en 2026 del 1,7%, frente al 2,1% en 2025. Previsiones actuales del PIB real de Estados Unidos para 2026: Goldman Sachs 2,4%, Morgan Stanley 2,3%, Barclays 2,6%. Últimos datos oficiales del PIB de EE. UU.: El crecimiento en el cuarto trimestre de 2025 se revisó del 0,7% al 0,5% interanual. rastreador: al 9 de abril de 2026, el PIB de la Reserva Federal de Atlanta era del 1,3%. Los números detrás de la advertencia económica de Daco. Gregory Daco dijo que EY Parthenon espera que el crecimiento de Estados Unidos se mantenga moderado y se establezca en torno al 1,5% para fin de año. Dijo que la inflación podría saltar al 4% antes de terminar el año en el 3%. En su opinión, la mezcla era más estanflacionaria, aunque no completa. Desde la perspectiva del consumidor, sostiene que el crecimiento del ingreso real disponible es sólo del 1%, mientras que el gasto del consumidor tiende a acercarse al 2,5%. El reembolso de impuestos promedio es de aproximadamente $300 por familia. El shock energético es de unos 350 dólares por hogar (lo que compensa el aumento de las devoluciones de impuestos). El pronóstico base de EY Parthenon prevé que el crudo Brent promedie alrededor de 85 dólares en el tercer trimestre antes de caer a alrededor de 80 dólares a finales de año. crecimiento entre el 4,5% y el 5%, con un crecimiento que caería por debajo del 1%. Un crecimiento lento y una inflación más alta son una mala combinación.
El mensaje más amplio de Daco es que la economía continúa bajo presión desde múltiples direcciones, y describe la situación actual como un “entorno de shock multidimensional”.
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Como tal, enfrenta una avalancha de elementos como aranceles, comercio, cambios impulsados por la IA y ahora el conflicto iraní.
Esto da como resultado una combinación bastante incómoda de crecimiento lento y inflación más severa.
Sin embargo, Dacko no llegó a calificar la situación como estanflación en toda regla en este momento, pero dijo que se sentirá “un poco más estanflacionaria”.
Este enfoque severo es consistente con el análisis del analista del Bank of America Savita Subramanian, quien también describe la situación actual como un “entorno de mercado estanflacionario clásico” debido a la débil actividad de los consumidores junto con el crecimiento en sectores sensibles a la inflación como el energético y el industrial.
Además, coloca a la Reserva Federal en una posición precaria.
Si la inflación va en la dirección opuesta, el banco central tendrá poco poder para acudir al rescate. En consecuencia, Daco cree que los políticos permanecerán al margen “en el futuro previsible”.
De hecho, el profesor de Wharton Jeremy Siegel fue aún más lejos, argumentando que es probable que veamos tasas de interés más altas a medida que la oferta monetaria, los precios de las materias primas y los precios de la energía en constante aumento mantengan alta la inflación.
Y si el petróleo continúa subiendo por encima de las expectativas, el panorama empeorará aún más.
En este escenario negativo, cree que la inflación podría aumentar hasta el 4,5-5%, mientras que el crecimiento podría caer por debajo del 1%.
Los consumidores empiezan a ahogarse
Por el lado del consumidor, las cosas están mejor de lo esperado, pero Daco dice que los cimientos son cada vez más superficiales.
Si bien el gasto parecía decente en la superficie, dice que las últimas cifras fueron “relativamente buenas”, incluso después de ajustarlas por las presiones inflacionarias.
Aún así, dijo: “No se equivoquen. Estamos viendo que cada vez más consumidores se desaniman”.
Daco señaló la enorme brecha entre el crecimiento de la renta disponible y el gasto de los consumidores.
Esta diferencia es significativa porque los hogares compensan la diferencia de maneras que no pueden durar para siempre.
Los consumidores, dijo, “compran sus ahorros, utilizan deuda y utilizan la riqueza como medio para financiar sus gastos”.
Además, también criticó la idea de que las devoluciones de impuestos proporcionen un colchón importante.
También criticó la idea de que las devoluciones de impuestos proporcionarían un colchón significativo. Como se menciona en los datos anteriores, la llamada ganancia puede desaparecer incluso antes de aparecer.
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