El oro estaba claramente en el radar de todos, y Wells Fargo simplemente respaldó ese sentimiento positivo con cifras sorprendentes.
Wells Fargo Investment Institute acaba de elevar su objetivo de oro para finales de 2026 a entre 6.100 y 6.300 dólares la onza, un aumento sustancial con respecto a su rango anterior de 4.500 a 4.700 dólares.
Si haces los cálculos, eso equivale a un movimiento alcista de $1,600, o un aumento de casi el 35% en todo el rango. Dado el precio al contado actual de alrededor de $ 4,961, Wells Fargo esencialmente pronostica un enorme aumento del 23% al 27%.
Si bien últimamente no ha sido exactamente una línea recta para el brillante metal amarillo, el sentimiento es mucho más positivo en otras partes del mercado, particularmente en las acciones de tecnología e inteligencia artificial.
La semana pasada se produjo una matanza, con una venta masiva brutal que resultó en la pérdida de casi 1 billón de dólares en acciones de software y servicios, informó Fox Business. De hecho, el valor de algunos índices de software ha caído más del 15% en días y no en meses.
Después de un par de años de enormes ganancias tecnológicas, los inversores están en modo “muéstrame” la IA, cuestionando seriamente su papel como motor de ganancias a largo plazo para las empresas.
Además, las acciones de empresas líderes en inteligencia artificial, como Amazon, cayeron alrededor de un 9% después de que la compañía informara casi 200 mil millones de dólares en gastos de capital hasta 2026, según Reuters, junto con desempeños similares de otros gigantes tecnológicos comparables.
Es por eso que el inversionista multimillonario Ray Dalio de Bridgewater ignoró la reciente caída de los precios del oro en la Cumbre Mundial de Gobierno en Dubai.
En este contexto, el restablecimiento de Wells Fargo de su precio objetivo del oro tiene mucho más sentido, ya que no es necesario que el metal brillante tenga un desempeño impecable.
Wells Fargo elevó drásticamente su pronóstico del precio del oro, lo que indica una demanda continua en medio de la incertidumbre política y la volatilidad del mercado.
Foto de Picture Alliance a través de Getty Images
Los últimos objetivos del precio del oro determinan el próximo movimiento del oro
Estos son los últimos objetivos del oro y su potencial alcista y bajista en comparación con el precio al contado actual del oro de 4.961 dólares la onza.
JP Morgan: 6.300 dólares (finales de 2026) +27,0% UBS: 6.200 dólares (objetivo de 2026) +25,0% Deutsche Bank: 6.000 dólares (objetivo de 2026) +20,9% Goldman Sachs: 5.400 dólares (finales de 2026) +8,8% Macquarie: 4.323 dólares (previsión media para 2026) -12,9% Fuentes: Reuters, Investing, TheStreet Gold. El viaje salvaje del oro tiene sentido si estás siguiendo el dinero.
El reciente aumento de los precios del oro y el fuerte retroceso parecen caóticos, pero las fuerzas detrás de estos movimientos son consistentes.
En particular, los bancos centrales siguen actuando como compradores estructurales (hablaré más sobre esto en otra sección). Si a eso le sumamos algo de incertidumbre geopolítica y política, los argumentos a favor de invertir en activos de refugio seguro se vuelven aún más sólidos.
Los aranceles también importan.
Relacionado: Morgan Stanley ajusta el precio objetivo de las acciones de AMD después de las ganancias
Incluso con el fuerte aumento de la volatilidad, los mercados todavía están descontando al menos un par de recortes de tasas en 2026, reduciendo efectivamente el costo de oportunidad de poseer un activo no rentable como el oro.
Por otro lado, el reciente sentimiento bajista se ha relacionado con una visión dura del presidente de la Reserva Federal desde que Kevin Warsh tomó las riendas como presidente.
Además de esto, la fuerte contracción del comercio y el enfriamiento de la demanda física en regiones como la India han provocado fluctuaciones.
Sin embargo, todavía persisten vientos de cola, ya que los bancos centrales siguen comprando y la incertidumbre sigue siendo en gran medida al alza.
Fuerte ganancia mensual: el oro finalizó el 6 de febrero en 4.961 dólares la onza, según Investing.com, frente a los 4.453 dólares del 7 de enero, para un rendimiento a 30 días del 11,4%. Nuevos récords: durante este tiempo el oro alcanzó un récord de 5.595 dólares la onza. 29 de enero, rompiendo varios niveles psicológicos en $5,000+ y $5,100+. Momento máximo: desde el 7 de enero hasta el máximo del 29 de enero, el oro subió casi un 25,7% en su punto máximo. Alta volatilidad: Sin embargo, después de alcanzar la cima, los precios cayeron a un mínimo de 4.404 dólares el 2 de febrero, lo que supone una caída del 21,3% desde el máximo hasta el mínimo en tan solo unos días. Wells Fargo cree que la incertidumbre política y los cambios en las tasas continúan favoreciendo al oro
Wells Fargo elevó su objetivo de oro en medio de condiciones macroeconómicas cambiantes.
El banco cree que la economía estadounidense entrará en 2026 con más fuerza de lo esperado, lo que impulsará las previsiones de crecimiento mundial.
En este escenario, la Reserva Federal podría recortar las tasas más tarde que antes, lo que provocaría una caída de las tasas de corto plazo y un aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo, lo que generaría más incertidumbre. El oro tiende a prosperar en ese entorno.
Relacionado: Bank of America restablece el pronóstico de acciones de Google después de las ganancias
Además, se debe tener en cuenta el riesgo político.
Wells Fargo señala una “aceleración de las sorpresas políticas”, incluidos factores como los aranceles, la desregulación y la geopolítica, como razones por las que los inversores pueden necesitar medidas de cobertura más efectivas.
Las tarifas también juegan un papel importante.
Wells Fargo todavía cree que la Reserva Federal podría realizar varios recortes de tasas este año, lo que reduciría el costo de oportunidad de mantener un activo no rentable.
Si a eso le sumamos las compras en curso del banco central, que el banco espera que sigan aumentando, el panorama de la demanda comienza a parecer estructural.
Los bancos centrales siguen siendo poderosos compradores estructurales de oro
A pesar de la volatilidad de los precios del oro, las actividades de los bancos centrales proporcionan un piso estable a la demanda de oro.
La escala sigue siendo históricamente grande: los bancos centrales comprarán 863 toneladas en 2025, una desaceleración con respecto a las compras excesivas de años anteriores, pero aún significativamente mayor según los estándares históricos, según el Consejo Mundial del Oro. El WGC estima que los bancos centrales representaron aproximadamente una cuarta parte de la demanda mundial de oro en 2022-23. China está mostrando persistencia: el Banco Popular de China añadió aproximadamente 1,2 toneladas solo en enero de 2026, continuando una fuerte tendencia de acumulación mensual de 15 meses consecutivos de compras.
Relacionado: Nvidia puede omitir el lanzamiento de una nueva GPU en una pausa impresionante
