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El precio de las acciones de Games Workshop (LSE:GAW) está actualmente en alza. Las acciones de la compañía FTSE 100 subieron £181 libras por acción el jueves (20 de noviembre), un aumento adicional del 12,5% después de informar cifras comerciales del primer semestre que superaron las previsiones.
Desde el 1 de enero, el coloso de los juegos de mesa ha visto aumentar su popularidad en un enorme 36%.
Games Workshop es una de las mayores historias de éxito del FTSE, y sus acciones ofrecen una rentabilidad anual media del 31,7% desde 2015, si se incluyen las plusvalías y los dividendos.
¿Qué podemos esperar a continuación del minorista de nicho?
Estimaciones excedidas
En una instantánea del mercado, Games Workshop dijo que esperaba “ingresos básicos de al menos £310 millones” al tipo de cambio real durante los seis meses hasta el 30 de noviembre. Eso es más que los £269,4 millones que ganó en el mismo período en 2024.
Como resultado, Games Workshop dijo que las ganancias antes de impuestos del semestre se “estimaron en no menos de £135 millones”. Esto supone un aumento respecto de los £126,8 millones anteriores.
Los ingresos por licencias se estiman en £16 millones, frente a los £30,1 millones del año anterior. Los resultados del año pasado se vieron impulsados por el lanzamiento del exitoso videojuego Warhammer 40,000: Space Marine 2.
Para culminar otro sólido informe comercial, la compañía con sede en Nottingham anunció que pagaría un dividendo adicional de 1 libra por acción en enero.
Esto eleva el dividendo total para este ejercicio a £3,25 libras por acción. Esto es más que £ 1,85 a esta altura el año pasado.
Números impresionantes
Como inversor de Games Workshop, no sorprende que la demanda de sus productos de fantasía siga creciendo. Productos como los del universo Warhammer 40k son el estándar de oro de la industria y tienen seguidores leales en todo el mundo.
Russell Poynton, analista de Edison, describió las operaciones del primer semestre como “impresionantes… después de los dos años anteriores, que incluyeron el lanzamiento de nuevas ediciones de propiedad intelectual clave”.
Aunque los ingresos por licencias fueron los previstos, las ventas de productos principales (como modelos, dados, libros y pintura) volvieron a superar las estimaciones del gobierno de la ciudad. Pero los ingresos de Games Workshop parecen depender de algo más que fuertes ventas.
Poynton dijo que el crecimiento de las ganancias de la compañía en el primer semestre “sugiere una mejora significativa en los márgenes operativos subyacentes en comparación con el trimestre 125”. Añadió que “el beneficio obtenido en el primer semestre será poco más del 60% de nuestra estimación de beneficios para el año fiscal 26”.
¿Y ahora qué?
Entonces, ¿qué podemos esperar a continuación de Games Workshop? Si bien el comercio se ha mantenido resistente últimamente, el éxito continuo no está garantizado dadas las difíciles condiciones de consumo en muchas regiones.
Además de eso, la empresa se enfrenta a una competencia cada vez mayor por parte de otras empresas que buscan una parte del lucrativo mercado de los juegos de fantasía.
Sin embargo, soy optimista en cuanto a que puede generar otra ronda de crecimiento explosivo impulsado por el lanzamiento de nuevos productos y la aceleración de la actividad de concesión de licencias. La expansión global continúa y la firma ha comenzado a trabajar en una cuarta planta para satisfacer la vertiginosa demanda.
Estoy particularmente entusiasmado con el acuerdo de licencia de películas y televisión de la compañía con Amazon. Esto podría impulsar las ventas subyacentes a largo plazo y generar ganancias gigantescas por derecho propio.
El precio de las acciones de Games Workshop ha aumentado un 4.160% desde 2000. Creo que hay mucho espacio para un mayor crecimiento, por lo que vale la pena pensarlo seriamente.
