Bitcoin ha estado luchando por encontrar apoyo después de perder 85.000 dólares y caer a 81.000 dólares, su punto más débil desde principios de la primavera. Los alcistas claramente han perdido el control de la tendencia y ahora el miedo domina el mercado, y el sentimiento pasa rápidamente de la cautela al pánico absoluto. Muchos operadores piden que se confirme el mercado bajista, mientras que otros argumentan que la medida es una reorganización orquestada para limpiar las manos débiles antes del próximo tramo macro.
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En medio del caos, el destacado analista Axel Adler compartió nuevos hallazgos que resaltan un cambio estructural subyacente. Hasta ayer, los tenedores a corto plazo (STH) parecían relativamente estables a pesar de la corrección. Sin embargo, ahora la situación ha cambiado drásticamente. El componente de ganancias/pérdidas realizadas, que mide si los inversores están vendiendo con ganancias o pérdidas, cayó a -1, lo que indica una realización generalizada de pérdidas en la cohorte STH.
La medida se está volviendo negativa por primera vez en semanas, confirmando que la capitulación entre los compradores recientes se está acelerando, una dinámica que históricamente ha agregado presión al mercado spot. Si bien la ola de ventas es severa, algunos analistas dicen que las condiciones recuerdan a anteriores apropiaciones de liquidez inducidas por manipulación, donde las correcciones profundas finalmente sentaron las bases para una fuerte recuperación.
STH Panic refleja señales bajistas cíclicas pasadas
Adler explica que el último aumento del pánico de los tenedores a corto plazo (STH, por sus siglas en inglés) no es un evento aislado: se parece mucho a los patrones observados durante caídas anteriores del mercado. El gráfico muestra claramente que se produjeron picos similares en las pérdidas por STH en julio de 2021 y nuevamente a lo largo del mercado bajista de 2022-2023, lo que condujo cada vez a ventas aceleradas, estrés de liquidez y correcciones más profundas a corto plazo.
El titular de Bitcoin a corto plazo obtiene ganancias/pérdidas | Fuente: Axel Adler
Estas etapas estuvieron marcadas por una capitulación inducida por el miedo, con compradores recientes que rápidamente se deshicieron de las monedas, a menudo exagerando las desventajas de la caída pero, en última instancia, agotando la presión de venta disponible.
Hoy vuelve a aparecer la misma estructura. Como las ganancias/pérdidas realizadas de STH cayeron bruscamente y la relación STH-MVRV estuvo por debajo de 1, el miedo empujó a muchos participantes recientes a pérdidas, provocando movimientos de pánico. Adler señala que este tipo de venta forzada tiende a agruparse hacia el final de una corrección y no al principio. Una vez que STH capitula, el mercado a menudo entra en un período de estabilización a medida que los tenedores a largo plazo absorben la oferta.
A pesar del sentimiento extremo en los mercados sociales y de derivados, algunos analistas dicen que la situación podría allanar el camino para una recuperación económica. Históricamente, cuando el pánico por STH alcanza su punto máximo y los tenedores a largo plazo permanecen estables, Bitcoin a menudo experimenta fuertes rebotes en las siguientes semanas.
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BTC prueba niveles clave de demanda
Bitcoin ha entrado en una fuerte tendencia bajista y el gráfico refleja claramente la intensidad de la liquidación actual. Bitcoin cayó al rango de 83.000 a 84.000 dólares, una de las caídas más pronunciadas del ciclo. La ruptura se aceleró después de que el precio perdió soporte en $92,000 y $90,000, y el gráfico ahora muestra un movimiento descendente casi vertical, un signo clásico de venta impulsada por la capitulación.
BTC establece un nuevo mínimo | Fuente: Gráfico BTCUSDT en TradingView.
En el gráfico diario, BTC cotiza muy por debajo de los promedios móviles de 50, 100 y 200 días. Los tres han comenzado a caer, formando una tendencia bajista total que indica un debilitamiento del impulso en múltiples horizontes temporales.
Actualmente, el precio está tratando de estabilizarse alrededor del promedio móvil de 200 días (línea roja), uno de los últimos soportes importantes de la tendencia en la estructura macro alcista. Un cierre limpio por debajo de este nivel podría abrir la puerta a una caída más profunda.
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El volumen ha aumentado en las últimas sesiones, lo que confirma una participación en pánico. A diferencia de correcciones anteriores, ésta muestra una distribución estable sin rebotes significativos, lo que sugiere ventas forzadas por parte de tenedores a corto plazo y grandes empresas.
Sin embargo, el gráfico también muestra los primeros signos de agotamiento de las ventas. Las velas están formando mechas largas y bajas y la volatilidad intradía ha aumentado, condiciones que a menudo preceden a un fondo temporal.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
