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El 2 de enero, el índice bursátil de élite del Reino Unido superó los 10.000 puntos por primera vez. Se trata de un hito importante que se basa en el fuerte crecimiento que se ha observado desde la caída inducida por los aranceles que se produjo en abril pasado. Sin embargo, a pesar de todos los aplausos, creo que la probabilidad de otra caída del mercado de valores ha aumentado. He aquí por qué.
La complacencia se arrastra
Las ganancias de las últimas semanas se han visto impulsadas más por un sentimiento positivo de riesgo global. Si bien esto es bueno, creo que el mercado de valores del Reino Unido está impulsado por esto y no por fuertes factores específicos del país. De hecho, dado el estado de la economía, creo que algunos inversores están empezando a volverse complacientes.
Los últimos datos del PIB para el tercer trimestre mostraron un crecimiento anémico del 0,1%. La tasa de desempleo aumentó al 5,1%, el nivel más alto desde 2021, según datos más recientes. También se habla cada vez más de un número cada vez mayor de empresas en dificultades. Eso aumenta las preocupaciones sobre la debilidad económica subyacente que podría afectar las ganancias corporativas.
Sin embargo, en este momento el mercado de valores está subiendo. Esto se debe en parte al aumento de las valoraciones de las empresas de tecnología e inteligencia artificial en Estados Unidos. Si vemos una corrección en esta área, podría provocar una caída en el FTSE 100. En este punto, la gente puede comenzar a actuar como si la economía del Reino Unido no estuviera en buena forma, exacerbando los problemas.
Con el deterioro de los datos del Reino Unido en los últimos meses y el aumento de las valoraciones de las tecnologías en Estados Unidos, creo que la probabilidad de una crisis ha aumentado.
Cómo lidiar con eso
No quiero que me consideren una persona completamente condenada y triste. A pesar de mi creencia de que las posibilidades de un gran movimiento a la baja están aumentando, todavía no creo que veamos una caída pronunciada de inmediato. Sin embargo, creo que vale la pena considerar algunas acciones defensivas por ahora para proteger una cartera diversificada.
Por ejemplo, Associated British Foods (LSE:ABF) es una empresa de alimentos que posee marcas conocidas, incluidas el pan Kingsmill y Ovaltine, y también opera al comienzo de la cadena de suministro, produciendo y vendiendo materias primas.
Durante el año pasado, el precio de las acciones subió un 5% y la rentabilidad por dividendo fue del 2,93%. Eso no la convierte en una acción de alto crecimiento, pero tiene varias cualidades que la convierten en una buena idea defensiva. Por ejemplo, genera ingresos de varias divisiones, algunas de las cuales no tienen ninguna relación entre sí. Además, posee marcas que venden productos cotidianos y bienes de consumo. La gente los compra independientemente del ciclo económico.
Esta también es una empresa global. Así que incluso si el Reino Unido tuviera un desempeño inferior, podría compensar cualquier impacto negativo de las ventas globales.
Y, por supuesto, no podemos ignorar la división Primark. Es uno de los nombres más importantes de la moda rápida y continúa expandiéndose en el Reino Unido, Europa y Estados Unidos.
En riesgo están los precios de las materias primas (como el trigo y el azúcar), que pueden ser muy volátiles. Esto podría significar que los costos de producción podrían aumentar sin previo aviso. Y Primark, aunque enorme, ha estado bastante lento últimamente. De todos modos, creo que es una buena acción a tener en cuenta si alguien está preocupado por la posibilidad de una caída.
