Un informe de S&P Global dice que los aranceles del presidente Donald Trump están provocando recortes corporativos por valor de un billón de dólares, gran parte de los cuales inevitablemente correrán a cargo de los consumidores.
Las empresas perderán al menos 1,2 billones de dólares más este año de lo que esperaban antes de que comenzara, y el panorama comercial y arancelario ha cambiado drásticamente, según un informe publicado el jueves. También refleja factores como el aumento de los salarios y los precios de la energía, así como el aumento del gasto de capital, especialmente en infraestructura de inteligencia artificial, añadió S&P.
S&P estima que el gasto corporativo este año será de 53 billones de dólares, revisando su pronóstico del 1 de enero. El análisis del informe se basa en pronósticos de más de 15.000 analistas que siguen a unas 9.000 empresas que cotizan en bolsa, lo que representa 111 billones de dólares de los 130 billones de dólares del mercado bursátil mundial, o alrededor del 85%.
“Las expectativas de margen corporativo global cayeron drásticamente” en aproximadamente un 0,64%, o 907 mil millones de dólares en pérdidas de ganancias entre las empresas cubiertas por los analistas del lado vendedor, según el informe. Esta brecha consiste aproximadamente en un aumento de 600 mil millones de dólares en las estimaciones de ingresos y una caída de 300 mil millones de dólares en las estimaciones de ganancias.
Los analistas de ventas cubren los minoristas más grandes del mundo, como Walmart, Amazon y Costco Wholesalers. De los 907 mil millones de dólares perdidos, alrededor de dos tercios, o 592 mil millones de dólares, van a parar a los consumidores a través de precios más altos.
“Un tercio (315 mil millones de dólares) se absorbe internamente a través de la disminución de los ingresos”, dice el informe.
Pero la “producción real” está disminuyendo, lo que significa que estas empresas en realidad están produciendo menos bienes, lo que sugiere que los consumidores en realidad están pagando más de dos tercios de esa pérdida de ganancias, según el informe.
Todavía hay un debate en curso sobre quién soporta la peor parte de los aumentos de precios causados por los aranceles.
El gobernador de la Reserva Federal designado por Trump, Christopher Waller, dijo en un discurso el jueves que el impacto de los aranceles sobre la inflación fue modesto y lo sintieron principalmente los hogares de mayores ingresos, ya que “el 10% de los que más ganan representan el 22% del consumo personal”. Los datos de gasto muestran poca evidencia de un efecto inflacionario “hacia abajo en la escala de ingresos” y cualquier presión sobre los precios no ha reducido significativamente el poder adquisitivo de los hogares menos ricos, añadió Waller.
Pero los analistas de TS Lombard dicen que el impacto económico de los aranceles se divide marcadamente según el ingreso, diciendo que los ricos están en gran medida aislados y continúan realizando grandes gastos discrecionales, mientras que los hogares de ingresos bajos y medios son los más afectados por las dificultades. Dario Perkins, de TS Lombard, describió la situación de esta manera: “Los ricos están de fiesta y los pobres están en recesión”.
Los expertos dicen a Fortune que los aranceles suelen actuar como un “impuesto regresivo”, lo que significa que los consumidores de bajos ingresos se ven afectados desproporcionadamente por los aumentos de precios.
“Para los hogares de mayores ingresos, el impacto es mínimo”, dijo a Fortune Mohammad Elahi, profesor de negocios internacionales en la Universidad de Quinnipiac. Añadió que los productos de lujo a menudo tienen un precio superior en los mercados globales, independientemente de los aranceles. “Estos consumidores tienen la flexibilidad financiera para absorber mayores costos sin cambiar significativamente su comportamiento de compra o estilo de vida”.
Christopher Hodge, economista de Natixis CIB Americas, una institución financiera mundial, dijo a la revista Fortune que los aranceles se llevan un mayor porcentaje de los ingresos de las personas de bajos ingresos porque los hogares de ingresos bajos y medios gastan una mayor parte de sus sueldos en bienes, muchos de los cuales ahora están sujetos a aranceles, en lugar de en servicios.
“Las categorías arancelarias como muebles, ropa, productos electrónicos y electrodomésticos son consumidas en gran medida por familias jóvenes y hogares de ingresos medios que están instalando hogares y criando hijos”, dijo.
La Casa Blanca dice que el estrés entre los consumidores estadounidenses será temporal.
“La posición del presidente y la administración siempre ha sido clara: si bien los estadounidenses pueden enfrentar un período de transición de los aranceles que alteran el statu quo roto que ha colocado a Estados Unidos en último lugar, los costos de los aranceles serán en última instancia asumidos por los exportadores extranjeros”, dijo el portavoz de la Casa Blanca, Kush Desai, en un comunicado.
“Las empresas ya están cambiando y diversificando sus cadenas de suministro en respuesta a los aranceles, incluido el traslado de la producción a Estados Unidos”, añadió.
El informe de S&P dijo que la pérdida de ganancias corporativas podría ser mayor que su estimación “extremadamente conservadora”.
“Debido a que las empresas sin respaldo analítico tienden a ser más pequeñas y menos diversificadas, la cifra de 1,2 billones de dólares debería verse como un piso y no como un techo”, dice el informe.
