Después de un final tumultuoso de 2025, caracterizado por una mayor volatilidad y una espectacular caída de las criptomonedas el 10 de octubre, Hyperliquid (HYPE), uno de los intercambios descentralizados (DEX) más grandes del mercado, enfrenta serios desafíos de cara a 2026.
Cuando quedan menos de dos semanas para finales de enero, la firma de investigación GLC ha publicado un interesante informe que evalúa la posición actual y las métricas de recuperación de Hyperliquid.
Recesión después del 10 de octubre
El informe destaca que el volumen de operaciones y el interés abierto de Hyperliquid disminuyeron significativamente después del evento de liquidación del 10 de octubre, lo que marcó el inicio de una tendencia a la baja para la plataforma.
Desde esa fecha, el volumen de operaciones ha disminuido un 44,3%, pasando de 10.170 millones de dólares a 5.660 millones de dólares. El interés abierto también disminuyó un 35,7%, pasando de 14.750 millones de dólares a 9.480 millones de dólares.
Sin embargo, hay signos de recuperación. En particular, desde el 1 de diciembre de 2025, el volumen de operaciones en la plataforma ha disminuido ligeramente un 3,2%, mientras que el interés abierto ha aumentado un 45,6%.
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Las cifras del año actual muestran un panorama más optimista, con un volumen de operaciones que aumentó un 59,2%, pasando de 3.560 millones de dólares a 5.660 millones de dólares, y un interés abierto que aumentó un 24,7%, de 7.600 millones de dólares a 9.480 millones de dólares.
Si bien el interés abierto ha comenzado a recuperarse tras los acontecimientos de octubre, el volumen de operaciones no se ha recuperado al mismo ritmo. Esta discrepancia provocó que la relación volumen-interés abierto (OI) disminuyera de 0,90 el 1 de diciembre a 0,60 a mediados de enero, probablemente debido a una disminución en la volatilidad del mercado que frenó la actividad comercial.
A pesar de estos desafíos, existe una tendencia positiva que indica que los operadores están comenzando a abrir posiciones más grandes en Hyperliquid y la recuperación del volumen en lo que va del año es prometedora.
El informe dice que el interés abierto es un indicador más confiable de la confianza de los comerciantes y del posicionamiento a largo plazo, mientras que el volumen de operaciones tiende a depender de condiciones más amplias del mercado. Aunque las tasas actuales se mantienen por debajo de los niveles vistos antes del 10 de octubre, la tendencia indica que la recuperación continúa.
¿Marcará el año 2026 un resurgimiento sorpresa de la hiperfluídica?
Los últimos datos de volumen e interés abierto se consideran alcistas, con un volumen promedio de 7 días que ha aumentado más del 130% en lo que va del año, impulsado principalmente por un implementador activo, XYZ, que representa aproximadamente el 80% de ese volumen. El interés abierto promedio de 7 días también aumentó en más del 60%.
Además, Hyperliquid está recuperando participación de mercado de los intercambios centralizados (CEX), como se ve en el gráfico a continuación, con su interés abierto actualmente alrededor del 14,6% de la participación de Binance, ganando impulso en comparación con plataformas como Bybit y OKX.
Crecimiento de la participación de mercado de Hyperliquid en comparación con Binance, OKX y Bybit. Fuente: Investigación GLC sobre X.
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Otro factor clave que podría impulsar una mayor recuperación de la plataforma este año es la expansión de los márgenes de la cartera. Esta función, que actualmente está disponible en testnet, permitirá a los comerciantes obtener préstamos y préstamos garantizados, abriendo una variedad de nuevos casos de uso.
Los datos históricos de otras bolsas como Bybit muestran que la introducción de márgenes de cartera podría ser un catalizador importante para el crecimiento, lo que podría conducir a un aumento significativo en el volumen de operaciones de Hyperliquid.
En general, los fundamentos están mejorando gradualmente y hay varios catalizadores por delante, como la creciente adopción de acciones perpetuas y la introducción de márgenes de cartera. El informe del GLC afirma:
…Si se combinan la mejora de las condiciones del mercado con los catalizadores descritos anteriormente y quizás otra temporada S3 que atraiga a nuevos operadores, Hyperliquid sorprenderá una vez más al mercado.
El gráfico unidimensional muestra que el precio de HYPE tiene una tendencia a la baja. Fuente: HYPEUSDT en TradingView.com
En el momento de escribir este artículo, los tokens de la plataforma HYPE se cotizan a alrededor de 21,84 dólares. Esto representa un importante retroceso del 9% sólo en las últimas 24 horas, lo que deja a la altcoin un 63% por debajo de su máximo histórico de 59,30 dólares.
Imagen destacada de OpenArt, gráfico de TradingView.com
