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Los inversores de ingresos pasivos como yo siempre estamos buscando acciones que puedan generar riqueza de forma silenciosa.
El mayor proveedor de pensiones y ahorros a largo plazo del Reino Unido, Standard Life (LSE: PHNX), rebautizado como Phoenix Group Holdings el 2 de marzo, me parece exactamente uno de esos raros candidatos.
¿Pero por qué?
Gracias al impresionante crecimiento de los beneficios
La fuerza impulsora detrás del dividendo de cualquier empresa a lo largo del tiempo es el crecimiento de las ganancias. El riesgo para Standard es cualquier aumento adicional en el costo de vida, lo que podría llevar a los clientes a cerrar sus negocios con la empresa. A pesar de esto, el consenso de los analistas es que sus ganancias crecerán a una tasa compuesta anual del 103,6% en el mediano plazo.
En mi opinión, los últimos resultados de Standard (primer semestre de 2025) confirman este consenso. El beneficio operativo ajustado aumentó un 25 % interanual hasta los 451 millones de libras esterlinas y la generación de efectivo operativo aumentó un 9 % hasta los 705 millones de libras esterlinas. Este tamaño de la oferta monetaria puede convertirse en sí mismo en el principal motor del crecimiento.
El grupo también reforzó su posición de capital en Solvencia II hasta un ratio de cobertura del 175%. Esto le da a la empresa la flexibilidad financiera para continuar invirtiendo en crecimiento y manteniendo una política de dividendos progresiva.
La dirección confirmó que está en camino de alcanzar su objetivo de ingresos totales de £5,100 millones de libras esterlinas para 2024-26. La compañía añadió que su beneficio operativo ajustado este año rondará los £1,100 millones de libras esterlinas.
Previsiones de crecimiento del rendimiento de los dividendos
Standard ha construido su atractivo de ingresos sobre la base de un simple hábito: aumentar su dividendo sin problemas, año tras año. Actualmente tiene un rendimiento del 7,2% sobre el precio actual de la acción de £7,54 libras. Esto es más del doble del promedio actual del FTSE 100 del 3,1%.
Sin embargo, la previsión de consenso de los analistas es que el dividendo aumente a 57 peniques este año, 58,8 peniques el próximo año y 60,7 peniques en 2028. Esto proporcionaría rendimientos correspondientes del 7,6%, 7,8% y 8,1%.
Esto es totalmente coherente con la política progresiva de dividendos de la dirección. En este caso, se espera que los dividendos aumenten en línea con las ganancias por acción, pero no se espera que caigan si las ganancias caen.
¿Qué tipo de ingresos pasivos puedes obtener?
Los inversores que consideren poseer £20.000 en acciones Standard (las mismas que las mías) podrían recibir £24.836 en dividendos durante 10 años y £205.330 después de 30 años.
Esto refleja un rendimiento a plazo del 8,1%, aunque el rendimiento por dividendo puede cambiar con el tiempo, ya sea hacia arriba o hacia abajo. También se supone que los pagos se reinvierten en acciones para aprovechar el efecto turbo de los “dividendos compuestos”.
Al final del período de 30 años, la cantidad de £20.000 valdría £225.330. ¡Y generará ingresos pasivos de 18.252 libras esterlinas al año sólo a partir de dividendos para los inversores que den el paso!
Mi visión de inversión
Considero a Standard como el arquetipo de acciones de ingresos pasivos. La empresa tiene perspectivas excepcionales de crecimiento de beneficios, flujos de caja fiables y una política de dividendos progresiva.
También tiene rendimientos que normalmente parecen demasiado buenos para ser verdad, pero no lo son.
En resumen, en mi opinión, esta no es una acción cuyo valor duplicará de la noche a la mañana. Pero creo que podría financiar cómodamente la jubilación de alguien si se mantiene el tiempo suficiente.
Por lo tanto, compraré más acciones muy pronto.
