Disney se mantiene firme en el debate del streaming apoyándose en su amplia biblioteca de contenidos. Disney abandona la adquisición de Warner Bros. Discovery y se centra en su lista de éxitos de taquilla para 2026. El crecimiento de suscriptores, los ingresos por streaming y el calendario deportivo están alimentando el optimismo sobre el streaming.
Sorpresa, sorpresa: Walt Disney Company (DIS) está dispuesta a apostar por sí misma.
Según el informe de ganancias del cuarto trimestre de Disney del jueves por la mañana (transcripción disponible aquí), Disney persistirá y peleará sus dos batallas de transmisión actuales hasta el final, creyendo que su biblioteca de contenido saldrá victoriosa.
La consecuencia podría ser un dolor a corto plazo para los clientes (y YouTubeTV de Google), pero un trato mucho mejor para Disney en el largo plazo cuando se compense con las ganancias de sus adquisiciones conjuntas de derechos de la NBA con NBCU (CMCSA) y Amazon (AMZN).
“Estamos en medio de negociaciones en este momento”, dijo el director financiero de Disney, Hugh Johnston, sobre el enfrentamiento de YouTubeTV en el programa “Squawk Box” de CNBC el jueves por la mañana. “Todo está vivo, está sucediendo… y estamos listos para actuar mientras ellos quieran”.
Todos los canales de Disney, incluida la programación de ESPN y ABC, están actualmente deshabilitados en YouTubeTV. Vea qué canales se transmiten en su transmisor en mi guía aquí.
Perdido en la confusión, pero no menos importante, Disney anunció que se retiraba de la carrera para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD).
Disney abandona su oferta para comprar Warner Bros. Discovery (que incluye TNT y HBO Max) está aprovechando la misma fortaleza percibida de su biblioteca de contenido que les permite mantenerse firmes frente a YouTubeTV.
Carlos Gómez, jefe de relaciones con inversionistas de Walt Disney Corporation, explicó la visión actual de la compañía sobre fusiones y adquisiciones (M&A) durante su conferencia telefónica sobre resultados el 13 de noviembre.
“En cuanto a los demás participantes, veremos cómo se desarrollan los distintos movimientos, pero nos gusta la mano que tenemos ahora, así que no espero que estemos involucrados en ningún movimiento significativo”, añadió Gómez.
Si se pregunta qué significaría el compromiso de Disney con ambos temas tanto para los fanáticos acérrimos como para el valor para los accionistas… bueno, hay matices en ambas posiciones, como dijeron Iger y Johnston durante el comunicado de prensa del jueves.
Disney no se rinde con YouTubeTV
Disney está librando una guerra de streaming en dos frentes. En consecuencia, el director ejecutivo Bob Iger y su equipo ejecutivo intentaron exponer la estrategia de Disney (y ejercer más presión sobre YouTube) durante su llamada de resultados del cuarto trimestre.
La atención se centró en la actual disputa de Disney con YouTubeTV, donde Disney cortar sus canales en el servicio le está costando a YouTubeTV una tonelada de dinero (si cuesta un brazo y una pierna a 4 millones de dólares al día).
La lucha ha enfurecido a los clientes que se pierden sus reality shows favoritos de ABC, así como la programación deportiva afiliada a ESPN.
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Tanto Iger como el director financiero Hugh Johnston parecían preparados para afrontar los desafíos financieros del primer cierre de YouTubeTV en el futuro previsible, ayudados por fuertes cifras de streaming en el cuarto trimestre, según Reuters, y un futuro deportivo optimista gracias a acuerdos con la NBA, Monday Night Football y ESPN en general.
Mira la nueva programación de la NBA: Cuatro días incluirán programación de Disney (ABC, ESPN) y el partido del miércoles será exclusivo de ESPN:
Guía gráfica para ver la temporada 2025-26 de la NBA.
NBA
Actuando desde una posición de fuerza, Iger compartió algunas palabras duras destinadas a calmar a la multitud y (sutilmente) subir la temperatura en YouTubeTV:
“También es fundamental que nos aseguremos de llegar a un acuerdo que refleje el valor que ofrecemos, que YouTube y Alphabet nos han dicho que es mayor que el valor de cualquier otro proveedor”, dijo Iger durante la conferencia telefónica del cuarto trimestre del jueves, explicando el retraso.
“No estamos tratando de descubrir nada nuevo. La oferta propuesta es proporcional a los acuerdos que ya hemos firmado con distribuidores reales más grandes que (YouTubeTV)”.
La principal conclusión que explica su postura sobre este tema y la venta a Warner Bros. es que Disney realmente cree en el valor enorme y único de su biblioteca de contenido. Esta creencia fue confirmada por el impresionante rendimiento del streaming en el cuarto trimestre de 2025.
En el cuarto trimestre (y año fiscal) de Disney, que finalizó el 27 de septiembre, los ingresos combinados de Disney+ y Hulu aumentaron un 8% trimestre tras trimestre a 6,250 millones de dólares. Además, Disney+ añadió 3,8 millones de suscriptores y Hulu añadió 8,6 millones, para un total de alrededor de 12,4 millones, según el análisis de Variety.
“Hemos cubierto esto con la expectativa de que estas discusiones podrían continuar por un tiempo”, dijo el director financiero Hugh Johnston en una conferencia telefónica del cuarto trimestre, refiriéndose al retraso de YouTubeTV.
“En cuanto a la influencia del dólar, tenga en cuenta que hay dos partes en esto. Hay una parte por la que no nos pagan y otra que recibimos de los suscriptores que se mudan a otra parte”.
Esencialmente, Johnston está diciendo que el catálogo de contenido de Disney es lo suficientemente sólido como para darles un umbral de dolor más alto que YouTubeTV, lo que podría permitirles sobrevivir al transmisor y obtener un mejor trato.
Sin embargo, YouTube siempre tiene una carta de triunfo: es propiedad de Google y su enorme fondo de guerra, lo que significa que puede recibir una paliza y seguir avanzando.
Respecto a la salida de Disney de Warner Bros.’ Gran Bola de Persecución…
Disney abandona Warner Bros. a pesar del pésimo desempeño de taquilla del cuarto trimestre
Escribí extensamente sobre algunas de las peores apuestas teatrales de Disney en el tercer trimestre (tos, Tron: Ares, tos, tos).
También escribí sobre cómo el plan de Disney para los éxitos de taquilla del primer trimestre (ahora durante las vacaciones), a saber, Avatar: Fire and Ashes y Zootopia 2, es la decisión de Disney de “romper vidrios en caso de emergencia” para devolverlo a la oscuridad.
“Estamos muy entusiasmados con el próximo calendario del estudio. De hecho, tenemos el estreno de Zootopia 2 esta noche”, confirmó Bob Iger esta mañana. “Este es nuestro especial de Acción de Gracias. Terminamos el año calendario con Avatar: Fuego y Ceniza. Obviamente tenemos grandes esperanzas en esto”. Entonces Bob sigue esta estrategia. Para que conste, esto podría funcionar, ya que ambas películas son secuelas de franquicias con éxitos anteriores que han ganado miles de millones de dólares y una enorme base de fans en todo el mundo.
Sorprendentemente, Bob duplicó su apuesta, desafiando a todos los demás estudios en 2026:
Esta es una gran noticia, ya que 2025 ha sido un año terrible para Marvel Studios, ya que los tres lanzamientos principales no cumplieron con las expectativas de taquilla. “Los Cuatro Fantásticos: Primeros pasos” recaudó 520 millones de dólares a nivel internacional, “Capitán América: Un mundo feliz” ganó sólo 200 millones de dólares y “Thunderbolts*” recaudó 190 millones de dólares, según datos de taquilla de Marvel de Mojo.
Compare eso con los mejores actores de Marvel de todos los tiempos.
Las 5 mejores películas de Marvel de todos los tiempos por taquilla global: Vengadores: Endgame (2019): $2,799,439,100 Vengadores: Infinity War (2018): $2,052,415,039 Spider-Man: No Way Home (2021): $1,921,426,073 Black Panther (2018): $1,349,926,083 Deadpool y Wolverine (2024): $1,338,073,645 Fuente: Box Office Mojo
Todavía queda un largo camino por recorrer, y los fanáticos y accionistas están cansados de esperar a que Marvel vuelva a estar en forma.
Sin embargo, tener en cuenta la firme creencia de Iger en su plan para 2026 ayuda a contextualizar por qué Disney está abandonando la carrera de Warner Bros.: si puede ganar a lo grande en 2026 y volver a encarrilar a Marvel, le irá mejor que a la mayoría de los demás tanto en cine como en televisión.
En ese caso, ¿quién necesita una nueva granja televisiva de prestigio (HBO) asociada a los estudios cinematográficos de Warner Bros.? Quiero decir, es bonito, pero ¿lo necesitas?
En mi opinión, es posible. Hoy en día, en el volátil mundo del contenido, no se puede tener demasiado de algo bueno.
Pero Disney está decidido a llegar a un acuerdo competitivo con YouTubeTV y garantizar que su lista de películas de 2026 sea un éxito tan grande como el martillo de Thor, lo cual es una prioridad comprensible. Pienso que tienes tu base justo antes de salir a la carretera.
De cualquier manera, la división en Warner Bros. hay demasiadas manos involucradas en el fiasco del rescate.
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