Fuente de la imagen: Getty Images
Me gusta ver cómo se elabora un plan, y eso está sucediendo actualmente con una acción de dividendo FTSE 100 que compré en marzo de 2024. La acción en cuestión es el gigante farmacéutico GSK (LSE: GSK), que tenía buena pinta cuando la compré, con una relación precio-beneficio (P/E) de alrededor de 8. Ha sido superada por años de resultados decepcionantes.
El precio de las acciones de GSK siguió cayendo después de que las compré. La primera fue una demanda colectiva en Estados Unidos sobre el medicamento para la acidez estomacal Zantac. Tan pronto como se resolvió el asunto con un pago de 2.200 millones de dólares, Estados Unidos comenzó a amenazar con aranceles a los productos farmacéuticos. Pronto me encontré con una caída de alrededor del 15%, lo cual, para ser honesto, no era parte del plan, pero mantuve la calma y ahora las cosas están mejorando.
Las acciones de GSK subieron un 12% durante el último mes, extendiendo su ganancia de 12 meses a alrededor del 33%. Personalmente, sólo he subido un 10%, pero eso es un comienzo porque planeo mantener estas acciones durante años, e idealmente décadas.
Juego a largo plazo en el índice FTSE 100
La última vez que cubrí GSK para The Motley Fool fue el 28 de octubre, cuando noté que la recuperación del precio de las acciones estaba en marcha, pero las acciones todavía parecían atractivas con una relación P/E de 10,6. La relación P/E ha aumentado a 11,45, pero todavía está muy por debajo del promedio del FTSE 100 de alrededor de 18.
El 29 de octubre, GSK publicó sólidos resultados del tercer trimestre. El beneficio operativo subyacente aumentó un 11 % hasta los 2.990 millones de libras esterlinas y las ganancias básicas por acción aumentaron un 14 % hasta los 55 peniques.
La junta anunció un dividendo para el tercer trimestre de 16 peniques por acción y confirmó £2 mil millones de libras de recompra de acciones para mediados de 2026, de los cuales £1,1 mil millones de libras ya se han completado. También se elevó la previsión anual.
La cartera de GSK parece estar finalmente funcionando, con medicamentos especializados impulsando el crecimiento y un fuerte flujo de caja libre. La recuperación parece probable.
Las previsiones de los corredores son regulares
Sin embargo, existen riesgos. Las amenazas arancelarias no se han eliminado por completo y, aunque el proyecto luce mejor, los medicamentos potenciales de gran éxito nunca están garantizados. Los litigios débiles, las violaciones regulatorias o una sorpresa legal pueden socavar la confianza.
Los corredores tienen un precio objetivo de consenso a 12 meses de alrededor de 1.773 peniques. Desafortunadamente, esto en realidad está por debajo del precio actual de alrededor de 1.806 peniques. Si estas predicciones son correctas, el año que viene no será tan bueno como el anterior. Las calificaciones de los analistas también son mixtas: sólo nueve de 23 recomiendan comprar acciones de GSK, mientras que cuatro dicen que las venden.
Sin embargo, creo que sigue siendo un buen negocio para los inversores con una visión a largo plazo. Nadie puede decir hacia dónde irá el precio de las acciones en el corto plazo, pero espero que GSK ofrezca una combinación sostenible de crecimiento y ganancias a lo largo de los años. El rendimiento final es de un modesto 3,35%, pero debería aumentar de manera constante. Se prevé que la acción aumente al 3,57% en 2025 y al 3,83% en 2026.
Parece que vale la pena considerar GSK para los inversores que buscan construir una cartera equilibrada, incluida la exposición al sector farmacéutico, que tradicionalmente se ha considerado un sector defensivo del mercado. Hoy parece un buen punto de entrada dado el bajo PER, pero los inversores sólo deberían comprar con una visión a largo plazo. Esto siempre debería ser una parte clave del plan al comprar acciones del FTSE 100.
