Durante la pandemia, los compradores de viviendas se han acostumbrado a tasas hipotecarias inferiores al 3%, lo que hace que comprar una vivienda sea más factible. Pero en los últimos años los compradores no han tenido suerte.
Este verano, la analista económica de Zillow, Anushna Prakash, informó que las tasas hipotecarias tendrían que bajar al 4,43% para que la vivienda típica fuera asequible para el comprador medio. Pero “un recorte de tipos de este tipo no es factible en este momento”, escribió Prakash. Mientras tanto, incluso una tasa de interés del 0% no haría que la vivienda típica fuera asequible en Nueva York, Los Ángeles, Miami, San Francisco, San Diego o San José, añadió.
Berkshire Hathaway HomeServices de Warren Buffett también dijo en un informe publicado a principios de julio que las tasas hipotecarias son un gran obstáculo tanto para los compradores como para los vendedores de viviendas.
“Muchos propietarios se muestran reacios a poner sus casas en el mercado y están renunciando a los bajos tipos de interés de las hipotecas que ya tienen”, informa Berkshire Hathaway HomeServices. “Para ellos, los altos aumentos de precios no reducirán su capacidad de pagar más por otra vivienda a tasas de interés significativamente más altas”.
Este problema también se denomina “esposas de oro” o efecto hipotecario a tipo fijo. La idea es que los propietarios actuales no tienen ningún incentivo para poner sus casas en el mercado, incluso si quisieran mudarse, porque estarían renunciando a la tasa hipotecaria mucho más baja que fijaron hace años.
Esto provoca muchos otros problemas en el mercado inmobiliario, concretamente el inventario.
El número de propiedades terminadas sin vender alcanzó recientemente un máximo de 16 años, según ResiClub, mientras que los datos de la plataforma de inteligencia inmobiliaria Parcl Labs muestran que el número de listados activos en el mercado en lo que va del verano ha aumentado a 3,06 millones, un 4,9% más que en el mismo período del año pasado. Mientras tanto, más vendedores están retirando sus propiedades de la lista después de estar en el mercado más tiempo del esperado.
“Las casas están en el mercado casi tres semanas más que el año pasado”, dijo recientemente a Fortune el economista senior de Realtor.com, Jake Krimmel. “Esta es una señal de que los vendedores todavía están atrapados en los precios de la era de la pandemia, aunque el mercado les diga lo contrario”.
Esto no significa que Estados Unidos esté experimentando una afluencia de viviendas; de hecho, todavía nos faltan millones de unidades. Simplemente significa que no hay suficientes personas que realmente puedan permitirse comprar una casa.
Factores que influyen en la asequibilidad de la vivienda
Aunque los niveles de inventario están aumentando, los precios de las viviendas y las tasas hipotecarias siguen siendo una barrera para los posibles compradores de viviendas. Las tasas hipotecarias siguen siendo “obstinadamente altas”, dijo Berkshire Hathaway HomeServices, desalentando a nuevos compradores del mercado.
En julio, una casa típica pasó 62 días en el mercado, aproximadamente lo mismo que tardaba en venderse antes de la pandemia, según un informe de octubre de Realtor.com.
Las tasas hipotecarias son ciertamente un factor en la decisión de los compradores de hacer una oferta, y los precios de las viviendas también han aumentado más del 50% desde el inicio de la pandemia, según el índice de precios de viviendas de EE. UU. Case-Shiller.
Al mismo tiempo, los salarios no aumentaban al mismo ritmo que los costos de la vivienda, lo que hacía que comprar una casa fuera aún más inasequible. Y si nada cambia, incluidas las tasas hipotecarias, el inventario o el crecimiento de los salarios, es probable que la crisis de asequibilidad de la vivienda en Estados Unidos persista, dijo a Fortune Alexandra Gupta, corredora de bienes raíces de The Corcoran Group.
“Algunos compradores de vivienda por primera vez están recurriendo a modelos de alquiler a largo plazo o incluso de vivienda compartida porque la idea de ser propietario de una casa se ha vuelto fuera de su alcance. Otros dependen más del apoyo familiar para ingresar al mercado”, dijo Gupta. “Estamos viendo un cambio en la escala de vivienda”.
Sin embargo, un pequeño rayo de esperanza es que el crecimiento de los precios de la vivienda, medido por los índices Case-Shiller, se está desacelerando.
“Dado que la asequibilidad sigue siendo escasa y el inventario escaso, los precios de las viviendas nacionales se mantienen estables, pero apenas”, dijo en un comunicado Nicholas Godec, jefe de operaciones de renta fija y materias primas de S&P Dow Jones Indices.
Una versión de esta historia se publicó originalmente en Fortune.com el 31 de julio de 2025.
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