Meta Platforms informará las ganancias del primer trimestre de 2026 el miércoles, y los inversores seguirán de cerca los gastos de capital. Se espera que el gasto de capital aumente entre 115.000 y 135.000 millones de dólares este año a medida que Meta se centre en sus laboratorios de superinteligencia. Pero una serie de presentaciones ante la SEC también indican que Meta está apostando por el rápido ascenso de un grupo de ejecutivos, ninguno de los cuales se llama Mark Zuckerberg.
El mes pasado, el gigante de las redes sociales de 1,7 billones de dólares anunció una ronda masiva de compensación ejecutiva para los cinco ejecutivos más importantes de Meta. Cada ejecutivo recibió siete tramos de opciones sobre acciones con precios de ejercicio que oscilaban entre 1.116 y 3.727 dólares por acción. Dado que las acciones de Meta cotizan actualmente a 671,34 dólares, el precio de la acción tendría que subir un 66% para alcanzar incluso el mínimo. Para alcanzar el nivel superior, donde el tramo final de opciones será rentable, Meta necesitará alcanzar una capitalización de mercado de 9,46 billones de dólares. Ninguna empresa en la historia ha alcanzado jamás una capitalización de mercado de casi el doble de la de Nvidia (5,3 billones de dólares), que actualmente es la empresa más valiosa del mundo.
La junta directiva de Meta, presidida por el director ejecutivo y fundador Mark Zuckerberg, presentó opciones a un grupo selecto que incluía al director de tecnología Andrew Bosworth, el director de productos Christopher Cox, la directora financiera Susan Lee, el asesor general Curtis Mahoney y la presidenta y vicepresidenta Deanna Powell McCormick. Si el precio de las acciones alcanza el límite de compensación, las opciones valdrían 625.592.443 dólares, según datos de Equilar citados por The New York Times. Incluyendo las subvenciones de acciones restringidas que fueron para algunos ejecutivos, el pago total oscilará entre 787 y 921 millones de dólares.
La junta otorgó el premio a un grupo seleccionado deliberadamente que Meta cree que es fundamental para sus ambiciones de IA. Los precios de ejercicio de opciones agresivos indican que Meta ve la IA como una gran oportunidad y que el mercado de talentos de IA se ha fortalecido hasta el punto de que Meta necesita mejorar su plan de compensación.
Zuckerberg gana un salario de 1 dólar en Meta, aunque la empresa paga sus gastos de seguridad personal, que ascendieron a 25,1 millones de dólares el año pasado. Posee una participación en una empresa valorada aproximadamente en 230 mil millones de dólares. Zuckerberg no fue incluido en los últimos premios.
Ken Mahoney, director ejecutivo de la firma de inversión y planificación de la jubilación Mahoney Asset Management, dijo en una nota que la compensación por opciones sobre acciones está ligada a “escenarios de crecimiento futuro extremos, como que Meta se convierta en la empresa más valiosa de todos los tiempos, lo que tendría que superar a otros gigantes tecnológicos”.
“Estos son buenos pasos para retener el talento y no cuestan nada”, escribió Mahoney. “Es una buena manera de alinear algunos incentivos con resultados exitosos, pero tenemos que recordar que esta cifra de 9,46 billones de dólares es más de cinco veces la estimación actual y, para ser realistas, eso no es algo que vaya a suceder pronto. Por supuesto, ellos también lo saben”.
Las elevadas ambiciones de Meta en materia de IA se producen mientras la compañía continúa tratando de ponerse al día con sus rivales Anthropic, OpenAI y Google, todos los cuales ahora tienen modelos de IA disponibles que se consideran más avanzados que las ofertas de Meta. Meta lanzó una campaña de contratación costosa y de alto perfil el año pasado, pagando 14.300 millones de dólares para invertir en ScaleAI e incorporar al cofundador Alexander Wang, pero el esfuerzo aún no ha dado sus frutos.
Meta también está impugnando esta semana una orden para detener su adquisición de Manus por 2 mil millones de dólares, una startup de inteligencia artificial con sede en China que se mudó a Singapur. La medida será un dolor de cabeza logístico, dado que los empleados de Manus ya se han unido al equipo de inteligencia artificial de Meta y todos los primeros inversores han recibido su dinero.
Metabeneficio del primer trimestre
Cuando Meta informe sus ganancias el miércoles junto con Alphabet, Amazon y Microsoft, los resultados brindarán información sobre la salud de los consumidores y “hasta qué punto el conflicto en Medio Oriente ha impactado los presupuestos publicitarios”, escribió en una nota John Belton, gerente de cartera de Gabelli Funds. Si el conflicto con Irán continúa, se corre el riesgo de descarrilar el fuerte crecimiento informado por las plataformas publicitarias a medida que la IA ha mejorado la participación.
Mahoney dijo que la continua incertidumbre sobre el retorno de la inversión de Meta debido a sus enormes gastos de capital será un foco de atención para algunos inversores.
“El mercado continúa obsesionado con esto, y creemos que si fijan un gasto de capital más alto de lo esperado, podría ser un problema para la reacción de las acciones”, escribió Mahoney.
Los analistas esperan que Meta reporte ingresos en el primer trimestre de alrededor de 55.500 millones de dólares, aproximadamente un 31% más que el año pasado y en el medio del rango de 53.500 a 56.500 millones de dólares que la compañía había estado apuntando. Los analistas esperan ganancias de 6,68 dólares por acción, según AlphaSense Visible Alpha.
