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Las acciones de Taylor Wimpey (LSE: TW) han estado en pésimas condiciones durante un tiempo. Cualquiera que haya comprado hace 12 meses y haya mantenido la fe perderá papel moneda en más del 20%. Aquellos que invirtieron hace cinco años verán su participación reducida a más de la mitad.
Teniendo en cuenta estos resultados, no me sorprendería que los nuevos inversores se mostraran reacios a participar. Pero, ¿estamos llegando al punto en que puedan considerarse una ganga?
Fuertes vientos en contra
No es casualidad que el constructor de viviendas británico haya perdido el favor del mercado. Los últimos cinco años han sido difíciles para nuestra economía. Hemos pasado del shock de la pandemia a una crisis del costo de vida y temores de conflictos armados en Europa y Medio Oriente. Todos estos acontecimientos han tenido o están teniendo un impacto en las tasas de interés, los costos de construcción y, en última instancia, el apetito de los compradores.
Los resultados recientes no inspiran confianza. En marzo, el límite de £3 mil millones predijo menores ganancias para 2026. Actualmente se espera que esté en algún lugar en la región de £400 millones. Esto es menos que los £420,6 millones de libras entregados en 2025.
Por supuesto, en ese momento era sólo una estimación. Pero no estoy seguro de que las perspectivas de la empresa hayan mejorado desde entonces. Un final rápido del conflicto entre Irán y Estados Unidos parece cada vez más improbable, lo que significa que es probable que los precios del petróleo y la energía se mantengan altos. Esto no es un buen augurio para el próximo informe comercial, que se publicará el 28 de abril. Esto también puede ayudar a explicar por qué las empresas en High Wycombe están resultando tan populares entre los vendedores en corto.
Pero, ¿es absurdo siquiera pensar en añadirlo a la lista de la compra en bolsa?
no todo es tan malo
No estoy tan seguro. Tal como están las cosas, las acciones de Taylor Wimpey están cambiando de manos a una relación precio/beneficio (P/E) de 11. Eso no es exactamente barato, pero no significa que el mercado esté ignorando los acontecimientos recientes. Su rival Persimmon cotiza a un precio similar. Barratt Redrow es un poco más barato.
La rentabilidad por dividendo prevista del 8,8% mejora aún más el atractivo de la inversión. En comparación, el índice FTSE 250, en el que aparece la empresa, rinde un 3,3%.
Sí, esas distribuciones de efectivo nunca se materializan, y las señales de un mayor deterioro en la situación comercial podrían obligar a la directora ejecutiva, Jenny Daly, a hacer otro recorte. En este punto, se espera que el dividendo total apenas cubra las ganancias esperadas.
Recorte o no, lo que se reciba aún puede considerarse una compensación suficiente por tener que esperar a recibir un reembolso. Es más, Taylor Wimpey no parece estar estresado financieramente en las circunstancias actuales. Al final del último ejercicio financiero, su balance todavía contenía una posición de caja neta.
Las acciones de Taylor Wimpey merecen atención
Creo que este negocio está bajo presión; pero no está roto. El mejor momento para pensar en comprar acciones cíclicas es, por supuesto, cuando los indicadores económicos están cayendo. Como tal, creo que la acción merece una mirada más cercana.
