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Albergará tres pequeños reactores modulares (SMR) de Rolls Royce en un acuerdo valorado en 2.500 millones de libras esterlinas. Puede que esta no sea una cantidad enorme para una empresa con ingresos de más de £20 mil millones en 2025, pero es un paso clave en un viaje que, con suerte, conducirá a mayores ganancias.
Esperanzas de heredar
¿Cómo serían esas ganancias dentro de unos años? Rolls no espera que su negocio SMR sea rentable hasta 2030. Sin embargo, las previsiones de los analistas todavía sugieren un crecimiento significativo de los beneficios incluso antes de ese momento.
¿Qué creen que deberían hacer los inversores con las acciones de Rolls-Royce? Bueno, optimismo parece ser la palabra clave. De los 19 corredores que hacen recomendaciones, 14 recomiendan comprar. Y para los cinco restantes: retención. Nadie que pude encontrar piensa que deberíamos vender acciones de Rolls, incluso después de cinco años de rendimientos superiores al 1.000%.
Por cierto, estos últimos cinco años serían suficientes para convertir una inversión de £10.000 en alrededor de £110.000. ¡Y los habitantes de la ciudad piensan que esto no es todo!
Números
Después de un año récord de ganancias por acción (BPA) en 2025, las previsiones apuntan a una suavización este año. Pero se espera un crecimiento constante hasta 2028. Y entre 2023 y 2028, las ganancias por acción podrían crecer alrededor del 80%. ¿Por qué en 2023? Este año, el gigante de la ingeniería volvió a obtener beneficios positivos tras el período de crisis.
Durante este tiempo, la empresa también convirtió una enorme deuda en montones de efectivo neto. A finales de 2025 había casi 2.000 millones de libras esterlinas en el tesoro. Y los pronósticos muestran que esa cifra superará los £5 mil millones para 2028.
Así que a Rolls-Royce le está yendo muy bien. Y el futuro parece aún más brillante, ¿no? Bueno, una cosa clave es moderar un poco mi optimismo.
Calificación
Esperamos una relación precio/beneficio (P/E) futura de alrededor de 34 para 2026. Eso es más del doble del promedio del FTSE 100. Y está muy por encima del P/E adelantado que vemos para el gigante de chips AI Nvidia. El crecimiento proyectado del 80% en las ganancias por acción de Rolls-Royce en cinco años será motivo de envidia para muchos. Pero eso es un pequeño cambio en comparación con las crecientes ganancias de Nvidia.
Sin embargo, la comparación puede resultar injusta ya que en realidad se trata de empresas completamente diferentes. Pero comparten patrones comunes de acciones de crecimiento. Y la valoración de Rolls-Royce me pone un poco nervioso ahora mismo.
Y mi cautela se ve agravada por otra preocupación: ¿puede Rolls realmente sostener el crecimiento de sus ganancias lo suficiente como para justificar tal prima de valoración? ¿O disminuirán los ingresos por motores de aviones tradicionales antes de que comience el tan esperado impulso nuclear?
Veredicto
Veo el atractivo continuo de las acciones de Rolls-Royce para los inversores en crecimiento. Y las previsiones de los analistas no parecen descabelladas. Por lo tanto, pude ver un crecimiento de las ganancias a lo largo de varios años y un flujo de caja atractivo. Pero no puedo evitar pensar que sería mejor para los inversores pensar en buscar valoraciones más atractivas ahora.
