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El miércoles 8 de abril podría marcar el inicio de una recuperación del mercado de valores. Que esto suceda o no depende enteramente de dos palabras: se respeta el alto el fuego.
Gran día para los mercados
Hoy el mercado ha crecido. El índice FTSE 100 ganó un 2,7%. El índice DAX alemán subió un 4,9%. El mercado estadounidense saltó al abrir. Además, el petróleo cayó un 15%, hasta situarse por debajo de los 100 dólares el barril, su caída diaria más pronunciada en casi seis años. Los activos de riesgo aumentaron en todos los ámbitos, desde las acciones hasta los mercados emergentes y el bitcoin.
Sin embargo, el contexto importa.
Esta no fue una recuperación desde una posición de fuerza. De cara a la sesión de hoy, los mercados se vieron duramente afectados por el conflicto en el Golfo Pérsico. El Nasdaq ya ha bajado más de un 10% desde su máximo de octubre de 2026, la definición de corrección.
El S&P 500 estaba aproximadamente un 9% por debajo de su máximo, a poca distancia del propio territorio de corrección. El FTSE, aunque más resistente debido a su peso en energía y materias primas, ha estado cayendo durante meses a medida que los temores inflacionarios y el riesgo de recesión pesaban sobre la confianza.
A pesar de la intervención de Trump en Venezuela y las preocupaciones sobre la inteligencia artificial, la corrección fue impulsada por el aumento de los precios del petróleo en medio de la Guerra del Golfo. El crudo Brent ha subido más del 40% desde que comenzó el conflicto, pasando de unos 72 dólares el barril a más de 106 dólares el barril después de que Irán cerró el Estrecho de Ormuz.
El shock ha reavivado los temores inflacionarios en todo el mundo, ha congelado los ciclos de flexibilización de los bancos centrales y ha aumentado la perspectiva de una recesión estanflacionaria, la peor combinación para las acciones.
Un alto el fuego ayuda a acabar con todo esto. La caída del petróleo por debajo de los 100 dólares le da a la Reserva Federal de Estados Unidos y al Banco de Inglaterra la oportunidad de recortar las tasas. Los costos de energía más bajos reducen la inflación de costos. La confianza del consumidor puede comenzar a recuperarse.
Pero la última palabra es si. Este es un acuerdo de dos semanas, no un acuerdo de paz. La última vez que los mercados protagonizaron un repunte importante debido a acontecimientos geopolíticos, el optimismo persistió durante once días. Si las negociaciones fracasan, los logros de hoy se borrarán.
Así que hoy podría ser un punto de inflexión…
Invertir en volatilidad
En general, invierto cuando el mercado de valores baja y me siento cuando sube, como hoy.
Sin embargo, todavía hay muchas acciones que cotizan muy por debajo de su valor razonable. Uno de ellos es Jet2 (LSE:JET2).
Jet2 fue castigado por el conflicto. Como aerolínea y operador de paquetes turísticos, se enfrentó al aumento de los precios del combustible de aviación a medida que los precios del petróleo subieron más del 40% con respecto a los niveles de antes de la guerra.
Las acciones cotizan ahora a 6,6 veces los beneficios futuros, a pesar de que la empresa tiene una sólida posición de caja neta de alrededor de £800 millones, equivalente a dos años de beneficios netos.
Jet2 cubre su combustible: aproximadamente el 75% de su combustible para el año ya ha sido cubierto. Esto significó que la empresa no estuvo demasiado expuesta a aumentos a corto plazo en los precios del combustible para aviones.
Sin embargo, un conflicto prolongado acabaría deshaciendo este manto de seguridad. Por lo tanto, existe el riesgo de que este alto el fuego no se mantenga y los precios del combustible para aviones sigan siendo altos.
Sin embargo, en los niveles actuales, creo que vale la pena considerar Jet2 para los inversores pacientes. Creo que es una de las acciones más infravaloradas del Reino Unido, con un crecimiento a largo plazo respaldado por una rotación eficiente de la flota y nuevas operaciones en Gatwick.
