El mercado de las criptomonedas lleva varios meses bajo presión. Las ventas fueron implacables. Y el mundo fuera del mapa no facilita la tarea.
El analista principal Darkfost ha publicado una evaluación que pone la situación actual del mercado en pleno contexto: la situación geopolítica se está deteriorando, no se está estabilizando. A pesar de las declaraciones de la administración Trump que sugieren un camino hacia la reducción de la tensión, los ataques y bombardeos no han cesado. El conflicto está escalando. Las consecuencias se aplican a todas las clases de activos sin excepción.
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El daño no se limita a las criptomonedas. La cartera 60-40 –la asignación de acciones y bonos que ha definido la gestión de riesgos institucionales durante décadas y ha capeado todas las tensiones importantes del mercado en los últimos treinta años– va camino de registrar su peor desempeño desde 2022. Cuando la estrategia central más sólida falla, el entorno para los activos de riesgo se vuelve más que simplemente desafiante. Es estructuralmente hostil.
Las criptomonedas no se han quedado al margen. Pero Darkfost señala algo que falta en los titulares: en relación con la escala de la agitación macroeconómica, el mercado de las criptomonedas ha mostrado un grado de resiliencia en las últimas semanas que merece atención en lugar de desestimación.
Esta resiliencia no es recuperación. Vale la pena estar atento a esta señal en un mercado donde la mayoría de las señales han estado apuntando en la misma dirección durante meses.
La hemorragia en Binance se ha detenido. ¿Qué pasará después? Esa es la cuestión.
Los datos de la red Darkfost muestran el primer desarrollo constructivo en varias semanas. En medio de presiones macroeconómicas y un entorno de ventas sólido, Binance, la plataforma que registra los volúmenes de operaciones más altos del mundo, está experimentando un claro aumento en las entradas de monedas estables. Este cambio es mensurable, fechable y lo suficientemente significativo como para merecer una atención seria.
Mapa de calor de flujo neto de intercambio de monedas estables | Fuente: CriptoQuant
El contraste histórico hace que la lectura actual sea más significativa. El 11 de diciembre, Binance registró una salida neta de monedas estables de -3.400 millones de dólares: fuga de capitales, reducción de la liquidez y el mercado votando con los pies. El 15 de febrero, esta cifra empeoró aún más hasta -6.700 millones de dólares, la mayor salida del período analizado. Estas dos fechas marcaron la profundidad de la salida de los inversores de la plataforma.
Hoy en día, el flujo neto de monedas estables en Binance es de +2.400 millones de dólares. La dirección ha cambiado. El capital que salía ahora está entrando. El cambio de 9.100 millones de dólares desde el mínimo de febrero al valor actual no es una nota a pie de página: es el cambio de comportamiento más grande visible en los datos de flujo de este trimestre.
Las calificaciones de Darkfost son precisas y no deben descartarse: la señal es alentadora, pero es necesario sostenerla y aprovecharla. Una lectura positiva es un dato. Una tendencia estable es una señal. La diferencia entre ellos es la que determinarán las próximas sesiones.
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Toda la carrera alcista de las criptomonedas se asigna a un único nivel de soporte
La capitalización total del mercado de criptomonedas es de 2,3 billones de dólares, un aumento del 1,85% durante la semana: una vela que se abrió en 2,26 billones de dólares ha alcanzado los 2,32 billones de dólares y se mantiene por encima del mínimo de la semana de 2,25 billones de dólares. La vela verde es real. El contexto en torno a esto es aleccionador.
La capitalización general del mercado de criptomonedas se consolida en un nivel clave | Fuente: Gráfico TOTAL en TradingView.
El panorama macro no requiere interpretación. La capitalización de mercado total alcanzó un máximo de alrededor de 4,05 billones de dólares en enero de 2026 (el nivel más alto en la historia de las criptomonedas) y cayó un 43% en tres meses, borrando por completo las ganancias de la segunda mitad de 2025. La velocidad de esta caída es tan significativa como su escala: lo que llevó dieciocho meses construir se desmanteló en doce semanas.
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La estructura del promedio móvil semanal cuenta la historia estructural más importante visible en este gráfico. El precio ha superado la media móvil de 50 semanas y ahora está probando la media móvil de 100 semanas (la línea verde que actualmente está subiendo a través del área de 2,85 a 2,9 billones de dólares), muy por debajo de ella, después de no haber podido volver sobre ella en las últimas semanas. Tanto el promedio móvil de 50 semanas como el de 100 semanas están cayendo. El promedio móvil de 200 semanas continúa su aumento a largo plazo cerca de los 2,1 billones de dólares, el último soporte estructural que ofrece este gráfico y un nivel que no se ha superado desde 2023.
El nivel actual de 2,3 billones de dólares se encuentra entre la media móvil de 200 semanas inferior y la media móvil de 100 semanas superior. Recuperar 2,85 billones de dólares es el requisito mínimo para cualquier argumento creíble de recuperación económica. Hasta que se restablezca este nivel al final de la semana, el mercado permanecerá en una tendencia bajista confirmada en el gráfico de largo plazo más confiable.
Imagen destacada de ChatGPT, gráfico de TradingView.com
