La tasa de crecimiento anual compuesta a cinco años de Bitcoin cayó por debajo de la del oro por segunda vez en su historia, según Fidelity Digital Assets, lo que marca un momento inusual para un activo definido durante mucho tiempo por sus enormes retornos a largo plazo. Para los mercados, la señal no es sólo el desempeño relativo con respecto al oro, sino también lo que el perfil de crecimiento más lento podría decir sobre el actual ciclo de mercado de Bitcoin.
En un nuevo segmento de Chart Chatter publicado en X, el analista de Fidelity Digital Assets, Zach Wainwright, dijo que la CAGR de cinco años de Bitcoin ha tenido una tendencia a la baja con el tiempo a medida que el precio del activo ha aumentado. En su opinión, esta dinámica ha llevado a la aparición de un crossover poco común. “Lo que estamos viendo ahora, a principios de 2026, es que la CAGR de Bitcoin cae por debajo de la CAGR a 5 años del oro por segunda vez en la historia de Bitcoin”, dijo Wainwright. “Hemos comenzado el año con una tasa de crecimiento anual promedio inferior a la del oro durante tres meses seguidos”.
¿Qué significa esto para Bitcoin?
Esta es una estadística clave en el concepto de Fidelidad. Durante la mayor parte de su historia, Bitcoin ha superado cómodamente al oro en una base compuesta de cinco años, lo que en sí mismo hizo que la ruptura de enero fuera notable. El hecho de que este haya sido el caso durante tres meses consecutivos le da más peso a este movimiento, especialmente durante lo que Fidelity claramente llama un mercado bajista.
Lectura relacionada
Wainwright relacionó el último episodio comparable con el final del ciclo anterior. “En 2022, vimos uno de esos meses en diciembre de 2022, cuando el precio de Bitcoin tocó fondo en el mercado bajista alrededor de $ 15,000”, dijo. “Ahora estamos de nuevo en un mercado bajista y por debajo de esta CAGR durante un período más largo, esta vez de tres meses”.
CAGR de 5 años: Bitcoin frente a oro | Fuente: X @DigitalAssets
Una caída por debajo del oro es poco común, pero ha ocurrido antes en tiempos de aguda debilidad del mercado, dijo Fidelity. La diferencia esta vez es la duración. Un mes al final de 2022 puede considerarse una desviación a corto plazo cerca del mínimo del ciclo. Tres meses consecutivos a principios de 2026 sugieren una compresión más sostenida en el perfil de rendimiento a largo plazo de Bitcoin.
Al mismo tiempo, Fidelity no presentó este cruce como evidencia de que Bitcoin hubiera perdido por completo su ventaja definitoria. Wainwright tuvo cuidado de enfatizar el equilibrio histórico. “En general, Bitcoin se ha mantenido por encima de la tasa de crecimiento anual promedio del oro durante la mayor parte de su historia”, dijo. “Así que este es realmente un caso y fenómeno único en Bitcoin, donde ahora está por debajo de la tasa de crecimiento anual promedio del oro”.
Lectura relacionada
El lado positivo de la comparación también es importante. El oro al contado cerró a 2.156,61 dólares la onza el 18 de marzo de 2024, luego subió a 2.999,96 dólares el 18 de marzo de 2025 y alcanzó 5.012,45 dólares el 17 de marzo de 2026. La tasa de crecimiento anual promedio de cinco años está ahora por debajo del promedio del oro.
Por ahora, la conclusión es simple: Bitcoin sigue superando al oro a largo plazo durante la mayor parte de su historia, pero principios de 2026 han sido una rara excepción. Si esto resulta ser otra anomalía nocturna del mercado bajista o una señal temprana de un Bitcoin más maduro y de crecimiento lento es la pregunta que Fidelity ha planteado ahora directamente al mercado.
En el momento de esta publicación, BTC cotizaba a 74.015 dólares.
Bitcoin debería superar los $ 74,500, gráfico semanal | Fuente: BTCUSDT en TradingView.com.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com.
