El estratega de Carson Group, Ryan Detrick, acaba de lanzar un duro mensaje a los inversores preocupados, calificando de “saludable” el desplome del mercado de valores de febrero y el precio que pagamos para obtener beneficios de la posesión de acciones a lo largo del tiempo.
Ese mensaje suena cierto para inversores veteranos como Detrick, que han visto ganancias significativas después de las ventas masivas a lo largo de los años, incluso después de grandes crisis como el colapso de Internet, la Gran Recesión, la pandemia de Covid y la caída del 25% en 2022.
Detrick califica la liquidación actual como una pausa esperada en un año electoral de mitad de período. Como expliqué anteriormente, el segundo año de un ciclo presidencial de cuatro años es notoriamente volátil, con una caída promedio desde 1950 del 17,5%.
No se debe ignorar el riesgo potencial de una caída similar este año, pero los inversores también deben recordar que la caída de mitad de ciclo allanó el camino para ganancias sólidas durante los próximos 12 meses.
Detrick explica por qué la caída del mercado prepara el escenario
Como estratega de mercado certificado de Wall Street, la carrera de Detrick abarca más de 20 años, incluidos más de diez años en Schaeffer’s Investment Research y seis años en LPL Financial.
Sus más de dos décadas de experiencia significan que ha superado algunos desafíos y ha tomado decisiones impresionantes a lo largo del camino. En 2025, su pronóstico de fin de año para el S&P 500 fue casi perfecto, a pesar de una caída masiva de casi el 20% en la primavera durante la rabieta arancelaria.
La Calle/Almanaque de los comerciantes de acciones
La crisis tecnológica de febrero, especialmente el apocalipsis de SaaS que afectó a las acciones de software, puede ser simplemente otro obstáculo. Detrick cree que, cuando todo esté dicho y hecho, 2026 será otro año de crecimiento de dos dígitos para el mercado, probablemente entre el 12% y el 15%, a pesar de la volatilidad a mitad del año fiscal.
“El Promedio Industrial Dow Jones ha subido durante 9 meses consecutivos y estamos en febrero, el Mes de la Cáscara de Plátano”, escribió Detrick en X. “Sí, pueden culpar a la IA o lo que sea, solo sepan que una pequeña pausa aquí y ahora es completamente normal y probablemente saludable”.
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A principios de este mes, Detrick señaló que las caídas de febrero no son infrecuentes.
“Febrero ha sido más bajo en tres de los últimos cuatro años, cuatro de los últimos seis años y cinco de los últimos ocho años”, escribió Detrick en una publicación de blog de Carson Group.
Rentabilidad del índice S&P 500 en febrero (últimos cinco años): 2025: -1,4% 2024: 5,2% 2023: -2,6% 2022: -3,1% 2021: 2,6%
La caída de la cáscara de plátano en febrero no significa necesariamente malas noticias para las acciones, especialmente porque las ganancias positivas en enero generalmente presagian precios más altos.
Según el Stock Trader’s Almanac de Jeff Hirsch, febrero ocupa el puesto 11 en rentabilidad mensual promedio para el S&P 500 desde 1950, perdiendo un promedio del 0,02%; sin embargo, cuando enero es positivo, como en 2026, terminan el año sin cambios o subiendo el 84% de las veces.
Una vez que las cosas se calmen después de las elecciones de mitad de año, las acciones generalmente tendrán un mejor desempeño.
“Desde 1950, el rendimiento anual promedio después de las elecciones intermedias ha sido del 15,4%. Eso es casi el doble de la tasa de todos los demás años en el mismo período”, escribieron en enero Matt Miller y Chris Buchbinder del Carson Group.
El mercado de valores se reinicia a medida que los sectores rotan
El S&P 500 ha estado coqueteando con máximos históricos desde el 28 de enero, cuando el índice de referencia alcanzó un máximo intradiario de 7.002, lo que provocó una toma de ganancias y una reversión de la cinta hasta mediados de febrero.
Si bien el S&P 500 ha bajado sólo alrededor de un 2,2% desde su máximo, esos rendimientos enmascaran un importante reinicio de las acciones tecnológicas, que fueron en gran medida responsables de que el mercado de valores registrara tres rendimientos anuales consecutivos de dos dígitos hasta 2025.
El ETF de SPDR Technology (XLK) ha bajado un 8,5% desde su máximo el otoño pasado, y el ETF de SPDR Software (IGV) ha bajado un 30%.
La gran rotación del sector es la razón por la que el S&P 500 pudo compensar gran parte del dolor tecnológico. Las canastas previamente ignoradas que tuvieron un desempeño inferior durante el repunte impulsado por la IA están tratando de ponerse al día, incluidas la energía y la atención médica.
El ETF SPDR Energy Select (XLE) ha subido casi un 22% en 2026. El ETF SPDR Healthcare (XLV) ha subido un 13,7% desde septiembre.
La rotación de la que hablé a principios de enero no sólo ha respaldado el desempeño del S&P 500 en lo que va del año. También ha impulsado la riqueza en el Russell 2000 y el Dow Jones Industrial Average, de pequeña capitalización, que están menos expuestos a la tecnología que el S&P 500.
El ETF Russell 2000 (IWM) ha subido un 5,5% en lo que va del año. Según BlackRock, los sectores más pesados son el industrial (18,99%), el financiero (17,39%) y el sanitario (17,08%). La tecnología representa menos del 14%, en comparación con el 35% del S&P 500.
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