Fuente de la imagen: Getty Images
Los inversores se han divertido mucho últimamente con los bancos del FTSE 100. Ciertamente tengo mi elección en el sector, Lloyds Banking Group. Pero también podría asociarme fácilmente con Barclays (LSE: BARC), NatWest, HSBC Holdings o incluso Standard Chartered. Todos han generado beneficios con champán en los últimos años. ¿Pero las cosas están a punto de ir cuesta abajo?
No deberíamos darle demasiada importancia a los movimientos a corto plazo, pero sigo sintiendo que el estado de ánimo ha cambiado esta semana. Mis acciones de Lloyds cayeron alrededor de un 3,5%. Siguen subiendo un 60% en 12 meses y un 150% en dos años, además el dividendo es excelente, así que no me quejo demasiado. Quizás simplemente me echó a perder toda la efervescencia y la diversión.
Otros cayeron con más fuerza. Las acciones de NatWest cayeron un 8,5% durante la semana, mientras que las acciones de Standard Chartered cayeron un 6,5%. También cayeron Barclays (3,5%) y HSBC (2%).
Las acciones de HSBC, Lloyds y NatWest se disparan
En algún momento el vapor tuvo que abandonar el sector. Los bancos ya no son baratos. La relación precio-beneficio (P/E) de Lloyds superó recientemente los 15. Cuando compré las acciones en 2023, eran solo seis. A medida que los precios de las acciones subieron, los rendimientos cayeron. Los nuevos inversores no obtienen los mismos rendimientos que hace dos años.
Los bancos también disfrutaron de tasas de interés más altas. Esto les ha permitido aumentar su margen de interés neto, la brecha entre lo que pagan a los ahorradores y lo que cobran a los prestatarios. Cuando las tasas bajan, esto puede desaparecer.
Si mi suposición es correcta y hemos alcanzado el pico de las acciones bancarias, entonces el pico absoluto podría llegar el miércoles (10 de febrero). Barclays informó de un aumento del 13% en sus beneficios anuales hasta los 9.100 millones de libras, anunció una recompra de acciones por 1.000 millones de libras y prometió devolver 15.000 millones de libras a los inversores en un plazo de dos años. La acción subió pero no explotó.
Barclays hizo un trabajo brillante
No venderé mis acciones de Lloyd’s. Tengo la intención de mantenerlos durante diez años o más, permitiendo que crezcan los dividendos y el crecimiento. Si tienen problemas, al menos mis dividendos reinvertidos producirán más acciones a un precio más bajo. No recomendaría a los inversores que se plantearan vender acciones de otros bancos. El crecimiento de los precios de las acciones a menudo se produce en oleadas. Me sentaré y esperaré el próximo gran avance.
Debemos estar preparados para un progreso más lento. El ambiente de fiesta se desvanece. Las tarifas están bajando. Los juerguistas pueden pasar a la próxima gran fiesta. Pero sigo siendo fiel. Si obtenemos más caídas, estaré tentado a actuar.
Barclays ofrece la exposición internacional de la que carece Lloyds y encajaría muy bien en mi SIPP. Su P/E ya ha caído a alrededor de 10,5 al incluir nuevos datos de ganancias. Creo que a este precio vale la pena considerarlo y si baja aún más no podré resistirme. La fiesta ha comenzado.
