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Hay bastantes acciones con dividendos de alto rendimiento en el índice FTSE 250. Uno de ellos tuvo 12 meses terribles, así que aproveché la oportunidad para agregar algunos de ellos a mi SIPP en los últimos meses.
¿Será este un acuerdo a largo plazo? ¿O una trampa de valores?
Cosecha jugosa
La acción en cuestión es WPP (LSE: WPP), antiguo miembro del FTSE 100.
El grupo de publicidad está lidiando con cambios rápidamente cambiantes en su industria. La IA ya ha reemplazado a los humanos en algunas áreas de la industria publicitaria.
A los inversores les preocupa que pueda haber muchos más, lo que podría paralizar las ganancias de los grupos publicitarios heredados o incluso hacer que sus modelos de negocio queden obsoletos por completo.
WPP solía ser un gran pagador de dividendos. Sin embargo, el año pasado la empresa redujo a la mitad su dividendo a cuenta por acción.
Suponiendo que esto lleve a una expectativa de una reducción equivalente en los pagos para todo el año, la medida ha reducido el atractivo de WPP como participación en los ingresos.
Sin embargo, incluso suponiendo una contracción durante todo el año, eso significaría que la acción tiene un rendimiento esperado del 6,4%. Esto es casi el doble del rendimiento actual del índice FTSE 250 del 3,3%.
Mucha evidencia y un futuro incierto
Sin embargo, la fuerte reducción de los pagos intermedios fue una señal de advertencia. Esto se produce varios años después de que WPP hiciera otro recorte significativo de dividendos.
Los dividendos nunca están garantizados, como dolorosamente demostró el WPP. Como inversor, me pregunto si el dividendo es sostenible incluso a los niveles actuales significativamente reducidos.
Esto lleva a la pregunta más amplia de qué resultados producirá el modelo de negocio de WPP.
La realidad es que nadie lo sabe.
La IA ya se ha comido parte de su almuerzo. Pero esto también se aplica a los competidores del sector. El tamaño de WPP podría ser una ventaja si la industria se reduce y los actores más pequeños cierran.
También creo que la IA puede ser una oportunidad para las empresas. Esto podría ayudar a reducir algunos de los costos de WPP. A largo plazo, en un mundo ahogado en contenido generado por IA, es posible que siga existiendo un modelo rentable de trabajo creativo generado por humanos que ayude a los clientes a superar el mar de ruido de la IA.
Hacerlo bien no será fácil. Como lo demuestra el colapso de las acciones del FTSE 250 el año pasado, el WPP hasta ahora no ha cumplido sus expectativas.
En esto por mucho tiempo
A pesar de estos problemas, todavía me gustan los argumentos de inversión para los parques eólicos.
La empresa cuenta con marcas de agencia sólidas, una enorme fuerza laboral creativa y relaciones profundas y de confianza con una amplia lista de clientes de primer nivel.
Creo que aprovechar estas fortalezas y seguir los vientos de cambio en un mundo influenciado por la IA será esencial para la supervivencia a largo plazo de WPP.
Si todo va bien, podría haber un valor aquí que no creo que el precio actual de las acciones refleje con precisión.
Planeo mantener estas acciones del FTSE 250 a largo plazo con la esperanza de que su rendimiento mejore.
