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Legal & General (LSE: LGEN) fue una de mis primeras inversiones después de dejar la universidad en 1988. Las compré por recomendación de mi abuelo, que sabía un par de cosas sobre ese tipo de cosas. Y fue lo mejor, porque en ese momento no sabía nada que valiera la pena saber sobre nada, incluidas las acciones.
Desde entonces, las acciones me han proporcionado una enorme cantidad de ingresos por dividendos que he reinvertido en ellas. Nuevamente, esto se hizo por recomendación de mi abuelo, quien dijo que “aumentaría sus ingresos”.
Cuando mi hijo dejó la universidad recientemente, Legal & General fue la primera empresa que mencioné cuando dijo que quería “invertir en algo”.
Entonces, ¿por qué sigue siendo mi primera opción después de todos estos años?
Rentabilidad de dividendos consistentemente alta
Una razón es que la empresa continúa aumentando los pagos de dividendos a los accionistas siempre que es posible.
Este proceso se formalizó en la “política de dividendos progresivos” después de la crisis financiera de 2007/2008, pero sólo se detuvo durante el Covid. Esta política implica aumentar los pagos al menos en línea con las ganancias por acción, pero no reducirlos si las ganancias disminuyen.
En los últimos cinco años, los dividendos han aumentado un 18%, de 18,45 peniques en 2021 a 21,79 peniques en 2025. Estas distribuciones generaron rendimientos de dividendos anuales promedio del 6,2%, 7,8%, 8,1%, 9,3% y 8,3%.
Al precio actual de £2,48, un pago de 21,79 peniques en 2025 da una enorme rentabilidad por dividendo del 8,8%, ¡casi tres veces el 3,1% del FTSE 100!
Previsión de crecimiento de dividendos
El crecimiento de las ganancias a lo largo del tiempo garantiza dividendos para cualquier empresa. Pero el riesgo para Legal & General es cualquier aumento sostenido de la crisis del costo de vida, que podría llevar a los clientes a cerrar cuentas de seguros o de inversión. Sin mencionar que el grupo también tiene que lidiar con un alto grado de competencia en el sector, lo que podría ejercer presión sobre los márgenes de beneficio con el tiempo.
Sin embargo, el pronóstico de consenso de los analistas es que sus ganancias crezcan a una tasa promedio del 7% anual hasta finales de 2028. Los analistas pronostican que esto elevará el dividendo a 22,2 peniques este año, 22,7 peniques el próximo año y 23,4 peniques en 2028.
Ofrecerán rendimientos de dividendos anuales correspondientes del 9%, 9,2% y 9,4%, entre los más altos de cualquier acción del FTSE.
¿Cuantos dividendos?
Mi participación de £20.000 en Legal & General valdrá £31.012 después de 10 años y £311.870 después de 30 años. Este período se considera ampliamente como un ciclo de inversión estándar: desde inversiones iniciales de aproximadamente 20 hasta opciones de jubilación anticipada de aproximadamente 50.
Las cifras se basan en un rendimiento promedio proyectado del 9,4%, aunque esto puede cambiar con el tiempo. También habla de reinvertir dividendos, como me dijeron que hiciera hace muchos años. Ahora conozco este proceso como “composición de dividendos”, que en realidad acelera el crecimiento de los dividendos con el tiempo.
Después de 30 años, el valor de mi participación (incluida la inversión principal de 20.000 libras esterlinas) sería de 331.870 libras esterlinas. ¡Y eso me daría unos ingresos anuales (de dividendos) de 31.196 libras esterlinas!
Mi visión de inversión
En mi opinión, Legal & General es exactamente el tipo de acción que proporciona el mejor crecimiento de la jubilación y la riqueza a través de generaciones.
Se basa en un fuerte crecimiento de los beneficios, que es la prioridad de la empresa para recompensar a sus accionistas con grandes dividendos.
Por lo tanto, compraré más acciones muy pronto y animaré a mi hijo a hacer lo mismo.
