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Las acciones de Realty Income (NYSE:O) son increíblemente populares entre los inversores que buscan un segundo ingreso. Y con dividendos mensuales y una excelente reputación, es fácil ver por qué.
La rentabilidad por dividendo del 5,3% tampoco debe tomarse a la ligera. Pero creo que los inversores del Reino Unido deberían tener un poco de cuidado con algunos de los costes ocultos asociados a la inversión en este tipo de activos.
Fiabilidad
Realty Income es un fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) que posee una cartera de propiedades principalmente en el sector minorista. Y el tema de la empresa es la fiabilidad.
La empresa se especializa en celebrar contratos a largo plazo con inquilinos confiables, lo que minimiza el riesgo de impago del alquiler. Además, los arrendamientos netos triples significan que los crecientes costos de mantenimiento son limitados.
La desventaja de este enfoque es que también limita la capacidad de aumentar los alquileres, lo que significa que Realty Income debe comprar y vender propiedades para generar crecimiento. Pero en el pasado se hizo muy bien.
No hay nada de malo en centrarse primero en la sostenibilidad, y la empresa ha aumentado su dividendo cada trimestre durante más de 25 años. Con el tiempo, este crecimiento se acumula.
Dividendos
Realty Income actualmente paga un dividendo mensual de 0,27 dólares (alrededor de 24 peniques) por acción. Al tipo de cambio actual, parece que el número de acciones necesarias para generar un segundo ingreso de 1.000 libras esterlinas al mes es 4.692.
Sin embargo, hay un inconveniente. Como inversor del Reino Unido, los dividendos que recibo de empresas estadounidenses están sujetos a una retención de impuestos del 15 % (30 % para los inversores que no presentan el formulario W-8BEN). Esto significa que el número real de acciones que necesito para recibir un dividendo de 1.000 libras esterlinas al mes es de unas 5.536. Y esa es una diferencia bastante significativa desde el punto de vista de la inversión.
Dado que las acciones cotizan a 61 dólares por acción, esa es una diferencia entre 286.212 dólares (213.556 libras esterlinas) y 337.696 dólares (251.971 libras esterlinas). En otras palabras, con el tiempo necesitaré £40.000 adicionales para compensar esos impuestos.
Estar más cerca de casa
No estoy en condiciones de realizar esa inversión en este momento. Pero estos son los cálculos que los inversores británicos deben hacer cuando piensan en sus rendimientos a largo plazo.
Los dividendos de las empresas estadounidenses están sujetos a un impuesto sobre la renta del 15%, y una ISA de acciones y acciones no le ayudará a sortear esto. Y esta desaceleración de la rentabilidad debe tomarse en serio.
También vale la pena señalar que varios REIT del Reino Unido ofrecen actualmente rendimientos atractivos. Por lo general, no pagan dividendos mensuales, pero cotizan a múltiplos de valoración más bajos. Esto es algo que los inversores privados han estado intentando aprovechar en los últimos años. Pero creo que todavía hay algunas posibilidades que vale la pena considerar.
Maximización de beneficios
Hay muchas cosas que me gustan de Realty Income. Desde una perspectiva de ingresos pasivos, este bien podría ser uno de los negocios de mayor calidad disponibles actualmente en el mercado de valores.
Sin embargo, invertir es algo más que encontrar buenas empresas. Los inversores también deben pensar en la valoración y en qué proporción de los beneficios esperados podrán conservar realmente.
Por eso ahora miro más allá de los ingresos inmobiliarios. Creo que hay oportunidades más atractivas para que los inversores del Reino Unido las consideren más cerca de casa.
