El fabricante de chips más importante del mundo se enfrentó recientemente a otro gran cambio.
La fabricación de semiconductores de Taiwán está aprovechando la ola de la inteligencia artificial, pero las últimas noticias no se refieren sólo a la demanda. Las últimas conversaciones en Wall Street giran en torno a dónde se fabrican los chips, cómo cruzan fronteras y qué podría significar eso para los productos que compran los consumidores.
El nuevo acuerdo entre Estados Unidos y Taiwán vuelve a colocar los chips en el centro de la política comercial, proporcionando incentivos para impulsar la producción estadounidense. Esto rápidamente llama la atención sobre la presencia de TSMC en Arizona y la cadena de suministro más amplia que la respalda.
Esta no es una “historia de chips” para los compradores, sino más bien una “historia de seguimiento”. Las mismas capacidades de fabricación avanzadas que ahora están impulsadas por la política, la financiación y los calendarios son las que necesitarán los teléfonos móviles premium y la próxima ola de computadoras con inteligencia artificial.
Los fabricantes de herramientas de chips se están recuperando a medida que un nuevo estímulo estadounidense cambia las matemáticas.
Foto de Bloomberg vía Getty Images
El acuerdo comercial entre Estados Unidos y Taiwán coloca a TSMC en el centro de las reducciones arancelarias
El acuerdo reduce los impuestos generales sobre muchos productos taiwaneses enviados a Estados Unidos del 20% al 15%, según Reuters. Otros grupos, como los medicamentos genéricos y las piezas de aviones, tendrían una tasa cero.
Definitivamente los inversores están negociando con activos de semiconductores.
Los fabricantes de chips taiwaneses que aumenten la producción en Estados Unidos recibirán un mejor tratamiento arancelario para los semiconductores y productos relacionados, incluida la capacidad de importar ciertos artículos libres de impuestos bajo ciertas condiciones, según Reuters.
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Este marco es importante porque apunta a lograr dos objetivos simultáneamente: aliviar los aranceles y aumentar el número de participantes en la cadena de suministro de chips de Estados Unidos.
La relación con el consumidor es sencilla. Los procesadores de alto rendimiento para teléfonos inteligentes y PC también compiten con la potencia de los nodos avanzados utilizados por los aceleradores de inteligencia artificial. Los analistas que siguen los resultados de TSMC dicen que los nodos avanzados de la compañía que sirven inteligencia artificial y teléfonos inteligentes de alta gama están funcionando bien.
La promesa de inversión de 250 mil millones de dólares podría impulsar la fabricación de chips en EE. UU.
Las corporaciones taiwanesas están invirtiendo 250 mil millones de dólares para impulsar la producción de semiconductores, energía e inteligencia artificial en Estados Unidos a cambio de aranceles más bajos.
Taiwán también proporcionó 250 mil millones de dólares en asistencia crediticia para ayudar a impulsar la inversión.
Howard Lutnick, secretario de Comercio, dijo que el objetivo es aumentar la huella de fabricación de chips en Estados Unidos. Esta es la razón por la que los mercados rápidamente se centraron en los proveedores de picos y palas, así como en las propias fundiciones.
TSMC ya avanza más rápido en Arizona
El momento no fue elegido por casualidad. La noticia comercial llegó al mismo tiempo que las ganancias del cuarto trimestre de TSMC aumentaron un 35% más de lo esperado, ayudadas por la demanda continua de IA.
El director ejecutivo de TSMC, CC Wei, también dijo que la compañía construirá aún más en Estados Unidos. Explicó que TSMC está trabajando para obtener permisos para construir instalaciones adicionales en Arizona, como otra planta y la primera división de embalaje moderna de la empresa en el estado.
Y de hecho, la presencia de la empresa es cada vez mayor; TSMC compró un segundo terreno en Arizona para impulsar su crecimiento y brindar más oportunidades a medida que la demanda de IA sigue siendo fuerte.
Los ganadores de herramientas de chip pueden expandirse más allá de la fabricación de semiconductores en Taiwán
TSMC es la historia principal, pero no es la única historia que importa.
La expansión de la cadena de suministro proyectada por TSMC podría ayudar a los principales fabricantes de herramientas de chips, incluidos ASML, Lam Research y Applied Materials.
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El problema con los chips chinos de Nvidia no es lo que piensan la mayoría de los inversores
Estas son las empresas que tienden a obtener buenos resultados cuando los inversores creen que habrá un ciclo de desarrollo de capacidades de varios años.
También hay un “halo de cliente”. TSMC fabrica chips Nvidia, y Nvidia es el modelo cuando se trata de fluctuaciones del mercado relacionadas con las compras y el ecosistema de semiconductores en general.
Cómo el plan de TSMC para aumentar la producción podría afectar los precios y la disponibilidad de la electrónica
La gente no compra gofres; compran iPhones, computadoras portátiles, consolas de juegos, vehículos y (cada vez más) cosas impulsadas por inteligencia artificial.
Este acuerdo no abaratará la nueva tarjeta gráfica la próxima semana. De nada.
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Las fábricas avanzadas tardan años en ponerse en funcionamiento. Pero con el tiempo, esto puede tener dos significados:
Estabilidad del suministro: la fabricación en más ubicaciones ayuda a reducir la probabilidad de que se produzca un único punto de falla para los tipos de chips utilizados en teléfonos y computadoras con inteligencia artificial de alta gama. Presión de precios: Reducir los aranceles sobre las importaciones de algunos chips (especialmente para las empresas que crecen en EE.UU.) podría ayudar a los fabricantes a evitar aumentar los precios a los consumidores para cubrir el aumento de los costos.
En pocas palabras, cuanto más predecible sea el proceso de fabricación de chips, menos probable será que la gente se quede repentinamente sin dispositivos en demanda durante las horas pico y tenga que decir: “Lo siento, el pedido se retrasó”.
Riesgos que los inversores están atentos al acuerdo comercial entre Estados Unidos y Taiwán
Incluso si el titular es bueno para el mercado, existen importantes factores de inflexión:
Reacción geopolítica: El acuerdo TSMC podría irritar a China e intensificar las relaciones entre Estados Unidos y Taiwán a medida que aumentan las tensiones. Incertidumbre arancelaria: Reuters también señaló que la Corte Suprema está considerando los poderes del presidente Donald Trump para fijar aranceles, lo que podría cambiar la efectividad de regímenes arancelarios amplios. Riesgo de ejecución en Arizona: Es difícil trasladar la fabricación y el embalaje avanzados fuera de Taiwán debido a la necesidad de permisos, mano de obra local y la cadena de suministro local. Los retrasos también pueden afectar los cálculos financieros. ¿A qué deberían prestar atención los inversores en acciones de chips?
Si sigues esta historia como inversor o consumidor, los siguientes pasos son obvios:
TSMC tiene novedades sobre aprobaciones, plazos y embalaje ampliado en Arizona. El acuerdo permanecerá sin cambios si el parlamento de Taiwán lo aprueba. Cualquier nuevo cambio en la política arancelaria de chips de Estados Unidos que agregue (o reste) incentivos y créditos para la inversión interna.
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