Dado que Bitcoin continúa teniendo un rendimiento inferior en el cuarto trimestre de 2025, sus inversores han tenido muchas razones para deshacerse de sus tenencias. Entre estos inversores se encuentra un grupo determinado: los tenedores de bonos a corto plazo (STH), que se enfrentan a una crisis desde hace mucho tiempo.
STH MVRV se vuelve rojo oscuro durante 60 días consecutivos
En una publicación reciente en Platform X, el analista cuantitativo de mercado Burak Keshmeci reveló una perspectiva interesante sobre el estado actual del mercado para los inversores más reactivos de Bitcoin: los tenedores a corto plazo. La publicación de Keshmechi se centra en la métrica STH MVRV (valor de mercado a valor realizado).
A modo de contexto, esta métrica compara el valor de mercado de BTC con su valor realizado, lo que sirve como un medio para rastrear si los inversores de Bitcoin a corto plazo tienen, en promedio, ganancias o pérdidas.
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Una lectura por debajo del nivel neutral de “1” generalmente indica que las STH están en rojo. Dependiendo de la profundidad de este significado, también puede presagiar eventos de rendición. Por otro lado, los valores superiores a 1 indican que los inversores a corto plazo están obteniendo beneficios. Cuanto mayor sea el valor, más probable será que se produzcan eventos de obtención de beneficios.
Fuente: @burak_kesmeci en X
En una publicación en X, el experto en línea dijo que STH MVRV estuvo en territorio rojo oscuro durante todo el período de 60 días. Keshmeci explicó que los inversores a corto plazo en la criptomoneda insignia se enfrentan ahora al mayor nivel de “pruebas de paciencia” que jamás hayan visto durante 2025.
En particular, los períodos prolongados de valores MVRV negativos a menudo se correlacionan con un mayor estrés en el mercado. Dado que estamos hablando del grupo de inversores más reactivo del mercado, el precio de Bitcoin puede ser testigo de los efectos de la liquidación provocada por la capitulación.
Sin embargo, también es posible lo contrario. En un escenario en el que la presión bajista disminuye por completo, lecturas negativas prolongadas podrían ser una señal de que el mercado pronto se estabilizará.
Bitcoin se mantiene por debajo de la SMA de 111 días: lo que esto significa para el precio
Para dar más peso a su descubrimiento en línea, Keshmeci también hizo una observación técnica clave sobre el comportamiento del precio de Bitcoin. Durante el mismo período, Bitcoin cotizó por debajo del promedio móvil simple de 111 días (SMA 111), dijo el analista.
Así, esta correspondencia entre el análisis en cadena y el análisis técnico contribuye a una presentación clara; Bitcoin se encuentra actualmente en una fase de consolidación o de corrección. Esto contradice la creencia de que una criptomoneda líder puede estar al comienzo de una tendencia alcista significativa.
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Desde una perspectiva más amplia, la trayectoria futura de Bitcoin no está del todo clara. Los eventos macroeconómicos, junto con un resurgimiento de la demanda al contado, podrían resultar decisivos para el futuro de la criptomoneda.
Este fenómeno de mercado podría determinar si BTC cae más profundamente o comienza un camino de recuperación. En el momento de escribir este artículo, Bitcoin está valorado en aproximadamente $87,380, sin que se hayan observado cambios significativos durante el último día.
Precio de BTC en el período diario | Fuente: Gráfico BTCUSDT en TradingView.
Imagen destacada de iStock, gráfico de TradingView.
