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Soy un inversor a largo plazo y Greggs (LSE: GRG) ha obtenido buenos resultados a largo plazo. Las acciones de Greggs han subido un 67% en una década y un 278% en dos décadas.
Sin embargo, los últimos años han sido mucho menos impresionantes.
Por ejemplo, el precio de las acciones de Greggs ha caído un 3% en los últimos seis meses.
Por lo tanto, alguien que invirtió £5.000 hace seis meses ahora enfrentará una pérdida en papel de alrededor de £150 en las acciones.
En comparación, el valor del índice FTSE 250 (del que Greggs es miembro) aumentó un 4% durante el período. Esto equivaldría a una ganancia en papel de alrededor de £200 con una inversión de £5.000.
¿Es este un buen negocio ahora?
Los movimientos de precios no son el único componente de los rendimientos del mercado de valores a largo plazo. Los dividendos también importan.
Las acciones de Greggs ofrecen una rentabilidad por dividendo del 4,2%, superando fácilmente la rentabilidad general del índice FTSE 250 del 3,5%.
Aun así, el desempeño de la empresa de panadería ha estado por detrás del índice de referencia durante los últimos seis meses.
¿Por qué? Después de todo, Greggs es una figura probada.
Es rentable. Las ventas están creciendo no sólo debido a la apertura de más tiendas, sino también al aumento de las ventas en los sitios existentes. En lugar de tener más pasivos que deuda, una empresa tiene una posición de caja neta.
Entonces, si adoptamos un enfoque de inversión a largo plazo, ¿podría esta acción ser una ganga a su precio actual?
Sopesando los pros y los contras
Eso espero. En más de una ocasión, he aprovechado la caída del precio como una oportunidad para comprar acciones de Greggs.
Actualmente estoy mostrando una pérdida en papel pero manteniendo mis acciones. Esperemos que el precio sea bueno a largo plazo.
¿Pero sucederá? ¿O podría esta disminución indicar preocupaciones bien fundadas sobre el negocio?
Con miles de tiendas, una marca sólida, altos niveles de ventas repetidas y algunos productos únicos, Greggs tiene un modelo de negocio probado con continuas oportunidades de crecimiento. Gracias a los precios elevados, una empresa puede tener éxito incluso en condiciones económicas débiles.
Pero el implacable programa de apertura de tiendas podría resultar más una debilidad que una fortaleza, saturando el mercado y arriesgando a que los consumidores se harten del panadero.
El aumento de las tasas de seguro nacional y de las empresas, así como de los salarios, plantea un riesgo para la rentabilidad. Greggs tiene una gran fuerza laboral y tiendas.
Aprender lecciones más amplias
Es evidente que muchos inversores están más centrados en estos riesgos que en el potencial de recuperación de las acciones de Greggs.
Actualmente está muy en corto, lo que significa que muchos operadores esperan que el precio de las acciones caiga aún más.
Soy un inversor, no un comerciante. Pero veo varias lecciones aquí.
En primer lugar, es importante permanecer siempre diversificado al invertir. Cuando a una acción le va mal, el impacto en la cartera general de un inversor es menos dramático si es sólo una pequeña parte de ella.
Otra lección que aprendí es el valor de la investigación a la hora de buscar acciones para comprar.
Algunos inversores han hablado del riesgo de que caigan las ventas de Greggs. Pero un vistazo rápido a los informes de la empresa y las noticias del mercado, que están disponibles de forma gratuita en Internet, muestra que las ventas en realidad siguen aumentando.
Además, puedo ir fácilmente a algunas tiendas Greggs e intentar tener una idea de lo ocupado que está el negocio y luego pensar en lo que eso podría significar para las acciones.
