¿Cómo les está yendo a las acciones de Greggs (LSE: GRG)? Si miras los números de las tiendas, te lo puedes imaginar bastante bien. En 2025, la cadena de panaderías más grande del país superó la asombrosa cifra de 2700 ubicaciones en todo el país. Con planes de abrir otras 120 en 2026, pronto podría haber dos tiendas Greggs por cada McDonald’s en el Reino Unido.
Pero a pesar del innegable rápido crecimiento del número de establecimientos Greggs, el precio de las acciones se está derrumbando como un castillo de naipes.
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Gota
En agosto de 2024, el precio de las acciones se acercaba a las 32 libras esterlinas. En febrero de 2026, el precio de las acciones cayó a 16 libras esterlinas. La caída fue de casi el 50%.
Aunque se pagaron tres dividendos separados a los accionistas durante este período, estos no fueron suficientes para afectar a las partes. En total, una participación de £25.000 en acciones de Greggs adquirida hace 18 meses vale ahora aproximadamente £13.334.
¿Qué pasó aquí? ¿Y las acciones de Greggs con un 50% de descuento parecen una ganga?
Para responder a la primera pregunta, vale la pena mirar lo que sucedió cuando la empresa publicó su informe comercial en enero. Las ventas volvieron a aumentar y los ingresos totales superaron los 2.000 millones de libras esterlinas. No está mal, ¿verdad? Bueno, el precio de las acciones cayó un 7% en un día.
La razón principal es el empeoramiento de las perspectivas de crecimiento. Sí, Greggs sigue creciendo, pero parece que será más lento de lo que se pensaba. Se considera que una de las razones de esto es la proliferación de supresores del apetito. Los analistas de Jefferies rebajaron recientemente la calificación de las acciones, citando el impacto a largo plazo de los medicamentos GLP-1.
Se cree que es mucho menos probable que las personas que toman Wegovy u Ozempic se detengan en establecimientos de comida rápida para tomar un refrigerio pequeño (¡o grande!). Dado que el 65% de los adultos del Reino Unido tienen sobrepeso o son obesos y sólo el 3% toma actualmente estos medicamentos, esta tendencia podría volverse mucho más pronunciada.
Echar más leña al fuego es la presión sobre los beneficios de la empresa. No es coincidencia que el precio de las acciones de Greggs cayera en la época del primer presupuesto del gobierno. Este aumento en el salario mínimo y los costos del seguro nacional ha afectado duramente a la empresa, que emplea a más de 30.000 personas. La panadería ahora gana un poco menos por cada filete y rollo de salchicha veganos. Otros problemas también están pesando sobre las ganancias, en particular el impacto de la inflación a lo largo de la cadena de suministro.
¿Rebote?
Bueno, el principal punto de venta de Greggs es que es prácticamente el lugar más barato para comer en la calle principal. Gracias a las economías de escala y a la ausencia de necesidad de pagar el IVA por los alimentos calientes (dado que los pasteles no se recalientan después de cocinarlos para mantenerlos calientes), una gran panadería ofrece un lugar económico en el sótano para cenar. A medida que la presión del costo de vida continúa aumentando, este podría ser el camino para ganar más participación de mercado.
Y con la caída tan pronunciada de las acciones, los inversores pueden esperar recibir un dividendo del 4,29% por negociar las acciones, sólo 11 veces las ganancias.
El futuro aquí es ciertamente incierto, pero creo que esta acción tiene potencial de recuperación. Esta es una opción que los inversores conscientes de los riesgos pueden considerar.
