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No esperaba grandes movimientos en mi índice y en las acciones de ISA. Pero las oportunidades de compra a veces pueden surgir de la nada y siento que tengo que intentar aprovecharlas.
Como mi límite de contribución expiró antes de abril, tuve que vender para comprar. Y aunque no me entusiasma, creo que es la decisión correcta.
Vender: CNH Industrial
No estoy muy contento con la venta de mi participación en CNH Industrial (NYSE:CNH). Creo que el negocio de equipos agrícolas y de construcción todavía se encuentra en una recesión cíclica y tiene un gran potencial.
Definitivamente no descarto la posibilidad de volver al stock en el futuro. Pero como los precios de los cultivos aún están cerca de los mínimos de cinco años, no veo ninguna señal evidente de recuperación por el momento.
Creo que es fácil subestimar las fortalezas de una empresa. La empresa parece tener mucha deuda en su balance, y la tiene, pero eso es un problema menor de lo que los inversores podrían pensar.
Casi todo esto se relaciona con cuentas por cobrar futuras: pagos que CNH espera recibir a cambio de productos que ya entregó. Y si no, puede recuperar el equipo.
Esto significa que su situación financiera es mucho más sólida de lo que parece. Pero todavía existe el riesgo de que sus activos no valgan el valor total del préstamo que los garantiza si tiene que recuperarlos.
Sigo teniendo una opinión positiva sobre las acciones y mantengo una pequeña participación fuera de mi ISA. Pero estoy en una posición en la que tengo que vender para comprar, y el nombre de CNH está en lo más alto de mi lista en este momento.
Comprar: Tecnologías Roper
Sugiero acciones de Roper Technologies (NASDAQ:ROP). La empresa ha logrado enormes avances en la adquisición de empresas de software especializadas en los últimos años.
A pesar de esto, la acción ha caído a un mínimo de cinco años, cayendo un 39% en los últimos 12 meses. Una razón de esto es el aumento de la inteligencia artificial (IA), que sigue siendo un riesgo, pero no es el único factor.
Roper ha pagado valoraciones más altas en los últimos años a medida que las oportunidades se han vuelto más difíciles de conseguir. A los inversores les preocupa que esto sea una señal de que la empresa ha perdido su disciplina inversora.
No estoy de acuerdo. A principios del cuarto trimestre de 2025, Roper tomó la decisión estratégica de renunciar a adquisiciones de otros negocios y avanzar hacia un enfoque combinado que incluía adquisiciones y recompra de acciones.
Considero que esto es una señal clara de que la administración se centra en crear valor para los accionistas en lugar de crecimiento a cualquier costo. Y la empresa tiene 6.000 millones de dólares disponibles para utilizar en 2026.
A los precios actuales, eso es suficiente para reducir las existencias en un 16%. Por lo tanto, al negociar una acción con una relación precio/beneficio (P/E) de 16 (basada en los beneficios esperados de la empresa), no quiero perderme nada.
La oportunidad está tocando
El precio de CNH sigue estando muy por debajo del precio al que esperaba vender las acciones. Pero es un 25% más que cuando lo compré hace tres meses y creo que tengo una mejor oportunidad.
Durante ese tiempo, las acciones de Roper Technologies cayeron un 22%. Y como creo que las perspectivas a largo plazo de la empresa siguen siendo muy sólidas, tomé la decisión de cambiarlas en mi ISA.
