Las acciones de Barclays (LSE: BARC) cotizan actualmente a alrededor de £4,70 libras por acción. Por lo tanto, alguien con £1.000 adicionales para invertir podría comprar aproximadamente 212 acciones.
(De hecho, puede ser un poco menos que si los honorarios, las comisiones y el impuesto de timbre consumieran £1,000. Es por eso que tiene sentido elegir cuidadosamente su cuenta de negociación de acciones o acciones y acciones ISA).
Sin embargo, tomando 212 acciones como ejemplo, ¿qué significa eso para un inversor en términos de lo que puede obtener por su dinero?
Fuente de la imagen: Getty Images
Crecimiento de dividendos bajo de un solo dígito
El dividendo de Barclays asciende actualmente a 8,6 peniques por acción. Por lo tanto, las 212 acciones deberían generar alrededor de £18,23 por año en dividendos.
Se trata de un rendimiento de alrededor del 1,8%. No encuentro esto particularmente interesante.
No sólo el promedio del FTSE 100 es notablemente más alto, con un 3,1%, sino que otros bancos que cotizan en el Reino Unido también ofrecen rendimientos más altos, con Lloyds con un 3,5% y Natwest con un 5,3%, por ejemplo.
En los últimos años, Barclays ha aumentado su dividendo por acción. Por ejemplo, el último pago de todo el año fue aproximadamente un 2% más que el año anterior.
Si mantiene esta modesta tasa de crecimiento anual, 212 acciones de Barclays deberían generar alrededor de £97,65 libras en dividendos durante los próximos cinco años.
Dados los rendimientos mucho más altos disponibles incluso en otros sectores del sector bancario, la oportunidad de obtener dividendos por sí sola no me motiva a comprar acciones de Barclays para mi cartera.
Fuerte comportamiento del precio de las acciones en los últimos años
¿Qué pasa entonces con el potencial de ganancias de capital?
Las acciones de Barclays han tenido un buen comportamiento en los últimos años. En cinco años, el precio ha aumentado un 194%.
Esto es mejor que el 170% logrado por Lloyds durante el mismo período, pero está ligeramente por detrás del 209% logrado por Natwest durante el mismo período.
Sin embargo, ¡estaría muy feliz con cualquiera de estas actuaciones! Los accionistas de Barclays que compraron la empresa hace cinco años y no han hecho nada desde entonces casi han triplicado su dinero sin siquiera tener en cuenta los dividendos.
¿Demasiado tarde para la fiesta?
El desempeño pasado no es necesariamente una guía de lo que sucederá en el futuro.
Los factores que subyacen al sólido desempeño de Barclays en los últimos años siguen vigentes. La empresa tiene una marca poderosa y opera en varios mercados.
A diferencia de rivales centrados en el comercio minorista, como Lloyds y Natwest, tiene una gran operación de banca de inversión para complementar su negocio de banca minorista. Esto puede ayudar a aumentar las ganancias cuando la economía va bien, aunque agrega riesgo durante una desaceleración, ya que la demanda de servicios de banca de inversión puede agotarse rápidamente y la nómina para tal operación siempre es significativa.
Los cargos por deterioro de préstamos de Barclays aumentaron de £2 mil millones a £2,3 mil millones el año pasado. Si la economía mundial se debilita en medio de la actual incertidumbre geopolítica, los incumplimientos podrían aumentar aún más, perjudicando la rentabilidad.
Esto puede dificultar la justificación de una valoración actual superior al valor contable. En una economía lo suficientemente débil, podría ver que las acciones pierden valor en relación con su valor actual a medida que la relación precio-valor contable cae y algunos valores contables se cancelan.
Sin embargo, si el negocio va bien, el precio de las acciones podría subir aún más.
Dada la incertidumbre económica mundial y la amplia presencia internacional de Barclays, el equilibrio entre riesgos y beneficios potenciales no me resulta atractivo en este momento, por lo que no tengo planes de invertir.
