Durante mi carrera, he escrito artículos sobre tasas hipotecarias y tendencias de compra y venta de viviendas. A menudo he prestado mucha atención a las investigaciones publicadas por la empresa de tecnología inmobiliaria Zillow, que a menudo incluyen previsiones del mercado inmobiliario.
En relación con el decepcionante informe sobre empleo del 6 de marzo, Zillow se apresuró a publicar tal pronóstico.
“El empleo total no agrícola cayó en 92.000 personas en febrero, y la tasa de desempleo apenas cambió, situándose en el 4,4 por ciento”, informó la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos. “El empleo en el sector de la salud ha disminuido, lo que refleja la actividad huelguística. El empleo en la información y los empleos en el gobierno federal continuaron disminuyendo”.
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Eso reforzó la idea de que el crecimiento del empleo se había estancado, dijo Zillow. Las revisiones a la baja de los informes de empleo de diciembre de 2025 y enero de 2026 también apuntaron a un mercado laboral más débil de lo que se pensaba anteriormente.
“Las perspectivas de vivienda básica de Zillow siguen ‘estabilizándose con riesgo de caída'”, predijo Zillow. “La asequibilidad puede mejorar, pero una contratación más suave y una mayor incertidumbre pueden frenar las transacciones hasta que los hogares se sientan más seguros”.
Zillow explica los informes laborales, las tasas hipotecarias y el mercado inmobiliario
Un mercado laboral más débil tiende a hacer que los compradores de vivienda retrocedan, especialmente aquellos que compran una vivienda por primera vez o tienen dificultades para hacer frente a los pagos mensuales.
Dado que las decisiones sobre vivienda dependen de qué tan seguras se sienten las personas en sus trabajos y qué tan seguras están de sus ingresos futuros, cualquier debilitamiento de esa confianza frena el desgaste de los empleados. Aquí hay tres maneras:
Los inquilinos están renovando los contratos de arrendamiento en lugar de subir los precios. Los compradores potenciales buscan más certeza. Los vendedores potenciales se están absteniendo de poner sus casas a la venta.
“Se está produciendo un cambio”, señaló Zillow. “Un informe de empleo más débil podría respaldar menores rendimientos de los bonos y tasas hipotecarias, empujando la asequibilidad al límite. Pero para la rotación de viviendas, la confianza a menudo importa tanto como las tasas, y en un escenario de enfriamiento de la fuerza laboral, el canal de confianza podría dominar”.
Los datos de febrero sugieren que los empleadores se mantienen cautelosos, una tendencia que podría frenar la actividad de compra y venta de viviendas a pesar de las mejoras en la asequibilidad de la vivienda.
“Si un crecimiento más lento ayuda a reducir las tasas hipotecarias, respalda la asequibilidad”, escribe Orfe Divungi, economista senior de Zillow. “Sin embargo, los hogares todavía necesitan un fuerte crecimiento de los ingresos y confianza en la seguridad laboral para cotizar, comprar o mudarse”.
Freddie Mac dice que las tasas hipotecarias se mantienen estables
El 5 de marzo, Freddie Mac publicó los resultados de su Encuesta del Mercado Hipotecario Primario (PMMS), que encontró que las hipotecas de tasa fija (FRM) a 30 años promediaron el 6,00%.
“Las tasas hipotecarias se mantuvieron estables en el 6% esta semana, situándose cerca de su nivel más bajo desde 2022”, dijo Sam Khater, economista jefe de Freddie Mac. “De hecho, las tasas han bajado casi un punto porcentual desde esta época en 2024, estimulando la actividad de compradores, vendedores y propietarios. Como resultado, la actividad de refinanciamiento está aumentando y las solicitudes de compra están por delante del ritmo del año pasado”.
El FRM a 15 años promedió 5,43%, ligeramente por debajo del promedio de 5,44% de la semana pasada, según Freddie Mac. Hace un año, el MRF a 15 años promediaba 5,79%.
Según Mortgage News Daily (MND), el 10 de marzo, el FRM a 30 años era del 6,09% y el FRM a 15 años era del 5,69%.
“Las tasas hipotecarias de hoy son más bajas que las tasas promedio de ayer hasta las 4:00 pm, hora del Este”, escribió el director de operaciones de MSD, Matthew Graham. “Más tarde, varios prestamistas anunciaron mejoras a medida que el mercado de bonos se recuperaba en respuesta a los titulares geopolíticos. Si luego tomamos estas tasas más bajas como base, habría pocos cambios en el promedio actual”.
“No hubo ningún informe económico importante hoy; de todos modos, no es que los bonos estuvieran reaccionando exageradamente a los datos económicos”, continuó Graham.
“Los titulares relacionados con la guerra siguen siendo el mayor riesgo para la volatilidad potencial a pesar de que en los próximos días estarán disponibles datos económicos históricamente significativos”.
Zillow predice que el mercado inmobiliario se estabilizará, pero señala que existe el riesgo de que la situación empeore.
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Redfin dice que es poco probable que el informe de empleo conduzca a tasas hipotecarias más bajas
“Un informe de empleo sorprendentemente débil esta mañana ha agitado las cosas, pero es poco probable que las tasas bajen mucho, si es que bajan”, escribió la empresa de tecnología inmobiliaria Redfin. “Esto se debe a que el informe sobre el empleo es difícil de interpretar y contiene muchos matices metodológicos. Además, el mercado se ve impulsado por la intensificación del conflicto en Irán”.
Las tasas hipotecarias no cayeron tanto como suelen hacerlo después de los datos porque la escalada del conflicto que involucra a Irán está enturbiando las señales económicas. El aumento de los precios del petróleo está elevando un poco las tasas hoy y manteniendo elevada la volatilidad diaria. La Reserva Federal sigue comprometida con su modelo de expectativas, y si bien las cifras de hoy podrían acercar a las autoridades a otro recorte de tipos, una cifra por sí sola no es suficiente, dado lo desiguales que han sido los recientes informes de empleo. Los cambios en las expectativas de política monetaria no están impulsando las tasas en este momento. Las tensiones geopolíticas se han convertido en la principal fuerza detrás de las fluctuaciones de tipos. A medida que las condiciones en Medio Oriente cambien rápida e impredeciblemente, los movimientos de las tasas de corto plazo serán más difíciles de anticipar.
(Fuente: Redfin)
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