Warren Buffett apareció en Squawk Box de CNBC el 31 de marzo y dijo algo que detuvo a los mercados. El sistema bancario, afirmó, es frágil y los inversores no deberían ignorarlo.
“El sistema bancario es muy fuerte en algunos aspectos y muy frágil en otros”, dijo Buffett a la presentadora Becky Quick, según CNBC. “Todos se influyen mutuamente y los problemas de uno pueden afectar a otro”.
El presidente de Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B), de 95 años, que dejó el cargo de director ejecutivo a principios de 2026, dijo que la estabilidad del sistema bancario debería ser una máxima prioridad para la Reserva Federal. Señaló el tamaño de JPMorgan Chase como una señal de fortaleza y riesgo sistémico.
Lo que realmente dijo Buffett
Buffett describió un sistema financiero profundamente interconectado y vulnerable al pánico. JPMorgan, señaló, procesa alrededor de 10 billones de dólares al día, en su mayoría sin garantía, según CNBC. Esta escala, aunque impresionante, también hace que la situación sea peligrosa cuando se rompe la confianza.
“El mundo está muy conectado y todo el mundo está entrando en pánico”, afirmó. “Puedes llamar a las firmas de banca de inversión más grandes y no contestarán el teléfono cuando las cosas se pongan realmente mal”.
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Usó una poderosa analogía para describir lo que sucede cuando el miedo se propaga. “Si gritas ‘Fuego’ en un cine lleno de gente, todos corren. Aún así vale la pena llegar antes que la gente a la puerta”, dijo Buffett, según Advisor Perspectives.
Los comentarios se producen cuando los inversores se han visto sacudidos por una serie de turbulencias recientes en los mercados crediticios, alimentando temores de que los riesgos estén aumentando en los balances de los bancos y los fondos de crédito privados.
La posición de efectivo de Berkshire indica cautela
La advertencia de Buffett tiene un peso extra teniendo en cuenta lo que hace Berkshire con su propio dinero. Le dijo a CNBC que el efectivo y las letras del Tesoro de Berkshire ahora superan los 350 mil millones de dólares, según CNBC. El informe de la compañía para el cuarto trimestre de 2025 fijó esa cifra en 373.300 millones de dólares.
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La misma semana de la entrevista, Buffett informó que Berkshire había comprado 17 mil millones de dólares en letras del Tesoro, según Quiver Quantitative. También dijo que había realizado una “pequeña” compra de acciones nuevas, pero se negó a nombrarla.
Este nivel de acumulación de efectivo es intencional. Berkshire terminó 2025 como vendedor neto de acciones por duodécimo trimestre consecutivo, su racha de ventas más larga en décadas. Buffett ha dicho constantemente que no ve oportunidades a un precio que sea lo suficientemente atractivo como para desplegar capital a gran escala.
Buffett dejó su puesto de director ejecutivo, pero no se jubiló.
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Aumenta la presión sobre el sector inmobiliario comercial
Las preocupaciones de Buffett sobre el sistema bancario se producen en momentos en que aumenta la tensión en la industria de bienes raíces comerciales. En enero de 2026, las tasas de morosidad de CMBS de oficinas alcanzaron un máximo histórico del 12,34%, según Trepp a través de Multi-Housing News. La tasa de morosidad general de CMBS aumentó a 7,47% para el mismo mes.
En marzo, los préstamos de CMBS con más de 30 días de morosidad aumentaron $ 3,08 mil millones a $ 45,83 mil millones, el mayor aumento mensual desde mayo de 2023, según Commercial Real Estate Direct.
Los espacios de oficina están en el centro del estrés. Los modelos operativos híbridos han aumentado las tasas de desocupación en las principales ciudades y un volumen significativo de préstamos se está acercando a su vencimiento en un momento en que las condiciones de refinanciamiento siguen siendo difíciles.
Señales clave de estrés en el sector inmobiliario comercial: la morosidad de CMBS de oficinas alcanzó un máximo histórico del 12,34% en enero de 2026, según Trepp a través de Multi-Housing News. En general, la morosidad de CMBS alcanzó el 7,47% en enero, liderada por los sectores de oficinas y multifamiliares. El volumen de préstamos CMBS morosos aumentó 3.080 millones de dólares en marzo, el mayor salto mensual en casi tres años, según Commercial Real Estate Direct, incluidos los préstamos morosos pero actualmente vencidos. Por ciento, el nivel de estrés efectivo aumenta al 9,14%, según Trepp, que todavía busca oportunidades pero no las ve.
A pesar de su cautela sobre el sistema bancario, Buffett tuvo cuidado de no declarar una crisis. Señaló que las condiciones actuales del mercado están muy lejos de la agitación que históricamente ha creado sus mayores oportunidades de compra.
Sigue involucrado activamente en Berkshire incluso después de entregar el puesto de director ejecutivo a Greg Abel. Le dijo a CNBC que todavía viene a la oficina todos los días, llama al director financiero de Berkshire antes de la apertura y no hará inversiones que Abel considere incorrectas, según CNBC.
También reafirmó el compromiso a largo plazo de Berkshire con Apple (AAPL), que sigue siendo la mayor participación individual de la compañía y ha generado más de 100 mil millones de dólares en ganancias.
Pero cuando se trata del sistema bancario, su mensaje fue claro. La interconexión que hace que los grandes bancos sean tan poderosos es la misma cualidad que los hace peligrosos cuando las cosas van mal. Y Buffett, sentado sobre una montaña de dinero, observa con atención.
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