Por primera vez en mucho tiempo, el debate sobre la inteligencia artificial en los mercados ha entrado en una nueva fase. Generalmente se dice que la inteligencia artificial impulsará principalmente el crecimiento de las empresas de software, pero en los últimos días el escenario está cambiando.
En general, aparecieron grietas en tres segmentos: software, análisis de datos y acciones de servicios profesionales.
¿Causa? Anthropic ha introducido nuevos complementos para su agente Claude Cowork. La medida de Anthropic tiene importantes implicaciones para la investigación jurídica, el análisis de datos, las ventas y el marketing.
Los mercados no vieron un “aumento de la productividad”. En cambio, vieron un riesgo en el modelo de negocio.
La luna de miel de la inteligencia artificial del software termina cuando los inversores se apresuran a salir
Las acciones de software en Europa y Estados Unidos están cayendo. Están luchando por estabilizarse a medida que la liquidación se extiende a otras regiones y sectores, arrastrando a Asia en el camino.
No es sólo la tecnología lo que asusta a los inversores. Más bien, la velocidad de estos movimientos está asustando a los inversores.
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Los agentes de IA están pasando de demostraciones a flujos de trabajo en vivo más rápido de lo que los modelos de precios de muchas empresas pueden adaptarse, y el último movimiento de Anthropic no es diferente en este contexto.
El cambio ha llevado a los operadores a reevaluar las acciones que alguna vez fueron vistas como compuestos defensivos como víctimas potenciales de la IA.
Las acciones de derecho y tecnología de la información reciben el primer golpe, y es grande
Las áreas más afectadas son aquellas en las que la automatización de la IA es más relevante, como la investigación jurídica, el cumplimiento y el análisis.
Las acciones de RELX y Wolters Kluwer cayeron bruscamente cuando los inversores se preguntaron si los análisis legales y de riesgo basados en suscripciones podrían mantener sus precios altos si los agentes de IA pudieran replicar tareas básicas.
Thomson Reuters (TRI) sufrió el impacto más significativo en EE.UU., registrando su mayor caída en años debido al impacto potencial en su negocio de investigación legal Westlaw.
Durante mucho tiempo se ha considerado la principal fuente de beneficios de la empresa. Sin embargo, ahora se ve a través del lente de la destrucción. Las ganancias tampoco ayudaron, empeorando aún más la confianza.
La lógica del mercado es clara. Si la IA es capaz de redactar, resumir y evaluar documentos legales rápidamente, los clientes podrían reconsiderar sus inversiones en herramientas tradicionales.
Es un movimiento antrópico que ha trastornado la narrativa de la inteligencia artificial de la noche a la mañana.
Cada vez que se presentan nuevos productos, la creencia común es que son simplemente características llamativas para el consumidor. Sin embargo, sería un error ver Claude Cowork de Anthropic como nada más que un complemento llamativo.
Estas funciones son herramientas de flujo de trabajo empresarial.
Los complementos permiten a las empresas:
Defina flujos de trabajo estandarizados para agentes de IA. Uso de fuentes de datos internas y externas. Automatiza tareas repetitivas que requieren mucho conocimiento.
Te preguntarás, ¿a quién perjudica la visión audaz de Anthropic? Las empresas que cobran por asiento, por solicitud o por usuario están bajo presión en este momento.
Los mercados no quieren ver cómo termina Anthropic. En cambio, juzgan primero y hacen preguntas después.
Salesforce y Adobe fallan a medida que las preocupaciones sobre la IA se extienden más allá de la tecnología legal
Los proveedores legales y de datos no son los únicos que enfrentan desafíos.
Las principales empresas de software de megatecnología, como Salesforce (CRM) y Adobe (ADBE), están perdiendo valor a medida que los inversores temen que la IA generativa pueda hacer bajar los precios de CRM, marketing y herramientas creativas.
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Las acciones no están cayendo, pero el tono es diferente ahora. En lugar de creer que la IA es puro potencial, los inversores se preguntan qué beneficios podrían obtener los consumidores de forma gratuita de los agentes de IA.
Incluso CrowdStrike (CRWD), una empresa de ciberseguridad, ha sentido la presión a medida que la versión beta de la tecnología se extiende a todas las áreas.
Si la IA puede hacer todo el trabajo, ¿qué pasará con los honorarios de las agencias?
Las acciones de publicidad también experimentaron caídas. Las acciones de Publicis y WPP cayeron cuando los inversores reflexionaron sobre un tema que les ha estado preocupando: ¿cuánto valen la pena los honorarios de las agencias si la IA puede hacer el trabajo creativo, la focalización y la optimización?
No se trataba de pérdida de beneficios. Esto ha sido así durante mucho tiempo.
Cuando el miedo a la IA pasa de la investigación jurídica a la creatividad publicitaria, significa que la gente debe pensar más en cuántos “servicios de conocimiento” todavía requieren grandes equipos de personas.
Por qué los ganadores y perdedores de la IA están empezando a separarse
No todas las acciones tecnológicas están en proceso. Los actores de infraestructura y plataformas, incluidos Nvidia (NVDA) y Microsoft (MSFT), lo están haciendo mucho mejor. El marcado contraste de suerte se debe a la creciente brecha comercial en IA.
El mercado da preferencia a empresas que:
Vender picos y palas (chips, nube, informática) Controlar la distribución a escala. Puede combinar IA en las plataformas necesarias.
Mientras tanto, las empresas que utilizan herramientas de software independientes están en problemas.
Tres preguntas que todo inversor en software debería responder ahora
Para los inversores habituales, la liquidación plantea varias consideraciones importantes a medida que se acerca la temporada de resultados:
¿Los datos de esta empresa son realmente confidenciales o la IA puede copiarlos fácilmente? ¿Podría alejarse de los modelos de precios basados en asientos? ¿La IA facilita o dificulta que los clientes permanezcan en una empresa?
Las acciones que respondan bien a estas preguntas pueden recuperarse rápidamente. Es posible que algunas personas tengan que esperar más para un reinicio más significativo.
No cunda el pánico por la IA, solo cambie los precios
Venderse no es una sentencia de muerte para la IA. Más bien, es un veredicto sobre quién se beneficiará.
En mi opinión, la IA todavía crea enormes oportunidades, pero la parte del pastel no está distribuida de manera equitativa.
Para los inversores, la era de tratar el “software” como una única cesta de seguridad está llegando a su fin; Antrópico mostró esto. Por tanto, los modelos de negocio importan más que las palabras de moda.
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