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Las acciones tecnológicas del FTSE como London Stock Exchange Group (LSE: LSEG) o LSEG, RELX (LSE: REL) y Rightmove se han visto muy afectadas recientemente. En un abrir y cerrar de ojos, años de subidas de los precios de las acciones desaparecieron. Tanto LSEG como Rightmove han vuelto a los niveles de 2019 y sus puntuaciones han caído a mínimos de varios años.
¿Podría haber aquí una gran oportunidad para los inversores en valor? Discutamos.
¿Son exageradas las preocupaciones sobre la inteligencia artificial?
Existe la percepción en el mercado de que la IA revolucionará los negocios de software e Internet. Por eso estas acciones se desplomaron. La teoría es que las empresas y los consumidores podrán crear sus propias aplicaciones utilizando IA y, por lo tanto, no necesitarán los servicios de empresas como LSEG y RELX (ambas proporcionan datos) o Rightmove (que ofrece un portal de búsqueda de propiedades).
No hay duda de que la IA añade incertidumbre aquí. ¿Pero podrían ser exagerados los temores?
Creo que sí. Si bien algunas empresas de software tienen soluciones fácilmente replicables y corren el riesgo de sufrir una disrupción en la IA, esto no es cierto para todas las empresas.
El caso es a favor de LSEG
Si observamos el LSEG, que está un 40% por debajo de su máximo, creo que puede ser más inmune a la IA de lo que sugiere el mercado.
En primer lugar, vende datos financieros a bancos y gestores de inversiones. Este tipo de empresas (que tienen flujos de trabajo profundamente arraigados y tienden a tardar en cambiar) dependen de datos muy precisos, por lo que no van a confiar ciegamente en la IA.
Mientras tanto, LSEG tiene asociaciones con varias empresas de datos/IA, incluidas Databricks, Snowflake, Anthropic y OpenAI. Como tal, debería haber muchas oportunidades de ingresos adicionales en los próximos años.
Vale la pena señalar que la automatización en la industria representa un riesgo. Esto puede resultar en una reducción en la cantidad de puestos/licencias que la empresa puede cobrar.
La acción ha bajado un 40% y actualmente cotiza a una relación precio/beneficio (P/E) a futuro de 16. Me gusta la relación riesgo/recompensa y creo que vale la pena analizarla más de cerca. Los analistas de la UBS están de acuerdo: actualmente tienen una calificación de Compra y un precio objetivo de 11.000 peniques.
Échale un vistazo a RELX
Para RELX, que proporciona datos de riesgos legales, científicos y financieros y soluciones relacionadas, la situación es un poco más complicada. Esto se debe a que la IA puede alterar partes de su negocio.
Un ejemplo es la plataforma Lexis+, que permite a los abogados redactar escritos. Anthropic lanzó recientemente varios complementos legales que potencialmente podrían reemplazar esto.
Sin embargo, la división de riesgos de RELX (que genera la mayor parte de sus ingresos) parece más inmune a la inteligencia artificial. Esto se debe a que depende de enormes bases de datos privadas de datos personales y registros de fraude.
Por lo tanto, no creo que la IA destruya este negocio. Creo que esto podría merecer una mayor investigación después de la reciente caída del precio de las acciones cuando la relación P/E cayó a 16 (mínimo para una empresa de datos).
¿Qué pasa con Rightmove?
En cuanto a Rightmove, algunos creen que en el futuro los británicos no utilizarán la plataforma y en su lugar pedirán a ChatGPT o agentes de IA que proporcionen enlaces a propiedades en venta/alquiler. Este escenario es posible, pero está lejos de estar garantizado.
Personalmente, creo que mucha gente seguirá usando esta plataforma (yo lo haré) debido a su enorme selección de propiedades. Por lo tanto, creo que vale la pena prestarle atención a la acción mientras está en declive.
