No queda mucho tiempo en este ejercicio para sumar a sus acciones y participaciones ISA. Pero faltando 43 días, podría haber algunas oportunidades inusuales para los inversores con efectivo disponible.
Es raro ver acciones tecnológicas estadounidenses cotizando a bajo precio, pero los inversores están preocupados por los avances en inteligencia artificial (IA). Y en algunos casos esto puede ser una gran oportunidad.
Fuente de la imagen: Getty Images
Posicionamiento
Los gestores de fondos se están alejando de las acciones estadounidenses en general y de la tecnología en particular, según los últimos datos del Bank of America. Y es fácil ver por qué.
Debido a su alta rentabilidad e ingresos recurrentes estables, las empresas de software han sido las favoritas de los inversores. Pero existen preocupaciones reales sobre la amenaza de disrupción que supone la IA basada en agentes.
El valor es real. Si un agente de IA puede hacer el trabajo de varias personas sin la necesidad de una interfaz de usuario, gran parte del valor que las empresas de software agregan (y por el que cobran) desaparecerá.
Como resultado, los inversores comienzan a percibir los elevados múltiplos de valoración de estas acciones como un riesgo. Pero si bien la venta ha sido en gran medida indiscriminada, no todas las acciones son iguales.
capacidad de defensa
Uno de los grandes argumentos a favor de las empresas establecidas es el coste de cambiar de empresa. Si bien los consumidores pueden cambiar de champú cualquier mes, este no es el caso del software empresarial.
La transición a otra estructura implica volver a capacitar al personal, contratar especialistas para gestionar la migración e interrumpir el trabajo en curso. Así que no es algo que hagan con frecuencia o fácilmente.
Sin embargo, a menudo lo harán si hay un beneficio suficientemente grande, como enormes ahorros de costos a largo plazo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la ecuación de costos puede variar significativamente según la industria.
Un sector donde la inercia es mayor que la mayoría es el gobierno local, donde las barreras regulatorias son altas y los riesgos son más importantes que las ganancias. Esto suele ser algo malo, pero en este caso puede que no lo sea.
Promociones a las que vale la pena prestar atención.
Un paso adelante Tyler Technologies (NYSE:TYL). El precio de las acciones ha caído un 50% en los últimos 12 meses, lo que las convierte en una de las acciones con peor desempeño en el S&P 500 durante el año pasado.
El último informe de ganancias de la compañía estuvo por debajo de las expectativas y las perspectivas fueron más débiles de lo que esperaban los inversores. Pero la empresa es líder en software para gobiernos locales.
Esto no reduce a cero el riesgo de interrupción de la IA. E incluso si la amenaza de perder clientes a manos de nuevos participantes es relativamente baja, una mayor competencia por nuevos negocios es una amenaza constante.
La dirección espera que el crecimiento de los ingresos se modere entre el 8% y el 10% en 2026. Pero la relación precio-beneficio (P/E) futura de 22 es el múltiplo más bajo al que se ha negociado la acción en una década.
software gubernamental
He evitado las acciones de Tyler Technologies en los últimos años. La acción normalmente cotiza a múltiplos elevados en una industria que está pasando lentamente de sistemas analógicos a digitales.
Sin embargo, en los últimos meses la ecuación ha cambiado por completo. El precio de las acciones ha caído significativamente y parece que el impulso puede proporcionar un impulso mucho más defensivo.
Como resultado, creo que vale la pena considerar estas acciones para cualquiera que desee agregarlas a una ISA antes de la fecha límite de abril. La amenaza de la IA es real, pero es probable que sea más grave para algunas empresas que para otras.
