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La inteligencia artificial (IA) ha estado perjudicando a las acciones de crecimiento últimamente. Un evento de esta magnitud puede ser algo único en la vida, pero creo que me abrió una gran oportunidad.
El mercado de valores no sabe qué hacer con la IA, y siento cierta simpatía por eso. Pero en el caso de una de mis empresas favoritas, creo que los inversores se equivocan.
Incertidumbre de la IA
Es difícil saber qué significa exactamente la IA para las empresas de software. Por eso no sorprende que los precios de las acciones estén por todos lados.
No esperaba ver mucho movimiento en el espacio de corretaje de seguros. Sin embargo, el lunes (9 de febrero), las acciones de casi todas las principales empresas estadounidenses cayeron bruscamente.
Arthur J. Gallagher y Willis Towers Watson estuvieron entre las empresas cuyos precios de las acciones cayeron debido a las preocupaciones sobre la disrupción de la IA. Pero creo que esto es un gran error y una gran oportunidad para mí.
Decir que una de mis acciones de crecimiento favoritas es la correduría de seguros suena como un grito de ayuda. Pero aproveché la oportunidad para aumentar las inversiones que estaba haciendo en una ISA a un costo reducido.
¿Cuál es el riesgo?
Son preocupantes las herramientas de inteligencia artificial que permiten a los consumidores contactar a las aseguradoras directamente sin recurrir a intermediarios. Son reales, pero creo que la reacción del mercado ante ellas es injustificada.
Una razón para esto es que los grandes corredores realmente no manejan líneas personales. Se centran en políticas comerciales, que son más especializadas y, por tanto, mucho más difíciles de romper.
Los corredores también pueden ofrecer mejores precios a sus clientes. Esto se debe a que su escala les ayuda a negociar mejores condiciones con los operadores, algo que una startup de IA o un chatbot no pueden replicar.
Por eso creo que el mercado de valores está cometiendo un error. La IA podría cambiar la industria de los seguros personales, pero los corredores no lo están haciendo y es mucho más difícil competir con ellos en su propio juego.
Marrón y marrón
En esta industria, me gustan las acciones de Brown & Brown (NYSE:BRO). Creo que además de las capacidades defensivas más amplias, también tiene algunas ventajas únicas.
Willis Towers Watson tiene una gran división de consultoría. Esta parte de la empresa gana dinero cobrando por las horas facturables, pero si la IA acelera el papeleo, la cantidad que puede cobrar podría reducirse.
Arthur J Gallagher combina sus servicios de corretaje con su departamento de procesamiento de reclamaciones. Una vez más, si los agentes de IA convierten esto en un servicio barato, será perjudicial para los ingresos y beneficios de la empresa.
Brown & Brown realmente no hace ninguna de esas cosas: se centra en unir a aseguradoras y clientes. Pero a pesar de mi escepticismo sobre la facilidad con la que esto podría alterarse, las acciones aún se vendieron el lunes.
Dislocación
El mayor desafío para Brown & Brown en este momento no es la inteligencia artificial. Este es el riesgo asociado con intentar integrar un negocio adquirido el año pasado en operaciones existentes.
De ninguna manera estoy ignorando esto. Pero el riesgo no es mayor que hace una semana y las acciones ahora están mucho más baratas que antes.
Charlie Munger dijo una vez que la mayoría de los inversores sólo obtienen unas 10 oportunidades verdaderamente excelentes a lo largo de su vida. El tiempo lo dirá, pero creo que podría ser uno de los míos.
