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Las acciones de defensa tienden a subir cuando estalla la guerra, a diferencia de las acciones de BAE Systems (LSE:BA.), que han estado en una montaña rusa desde el inicio de la guerra de Irán.
El valor de la empresa FTSE 100 ha aumentado un 2,5% durante el último mes. Sin embargo, el precio de las acciones de BAE sólo se volvió positivo a finales de la semana pasada a medida que crecían las esperanzas de un alto el fuego. Una inversión de £5.000 aquí el 7 de marzo costaría ahora £5.125, un aumento de £125.
La situación en Oriente Medio sigue siendo volátil y predecir hacia dónde irán las acciones de BAE en el futuro próximo es una tarea desafiante. Sin embargo, soy optimista en cuanto a que el gigante de la defensa seguirá creciendo a largo plazo. Y arriba y arriba…
Mercado en crecimiento
Lamentablemente, el panorama geopolítico se está volviendo cada vez más inestable. La guerra en Irán es el último capítulo de un ciclo de escalada del conflicto en Medio Oriente. La guerra en Ucrania y las preocupaciones sobre un mayor expansionismo ruso en Europa persisten. También hay tensión en Occidente por los planes militares chinos.
Como resultado, la demanda de los servicios de BAE Systems está creciendo rápidamente. Es el proveedor de primer nivel de grandes gastadores militares como Estados Unidos y Reino Unido, así como Arabia Saudita, Australia y Canadá. Y su amplia gama de servicios significa que puede beneficiarse ya sea que futuras zonas de conflicto potencial estén en el aire, en tierra o en el mar.
Los países de la OTAN planean aumentar el gasto militar del 2% de su PIB al 5% para 2035. Además, tienen una fuerte presencia en Estados Unidos. Como señalan los analistas de Hargreaves Lansdown: “El gasto militar estadounidense supera el de cualquier otro país del mundo, por lo que una amplia participación en este mercado es muy rentable”.
Esto ayudó a aumentar las ventas en un 10% en 2025.
Precio alto
Sin embargo, la pregunta importante que deben hacerse los inversores es: ¿se puede tener en cuenta todo esto en el precio actual de las acciones de BAE Systems? De ser así, podría limitar el potencial de mayores ganancias en los precios de las acciones.
A £22,70 libras por acción, la relación precio-beneficio (P/E) futura de la compañía FTSE es 29,3 veces. Eso es más del doble del promedio a largo plazo de 14-15, aunque vale la pena recordar que el potencial de ganancias de la compañía es mayor hoy que en cualquier otro momento de la última década. En mi opinión, esto lo hace merecedor de una calificación premium.
Sin embargo, esta gigantesca relación P/E crea riesgo. Las cuestiones de la cadena de suministro son importantes para toda la industria de defensa. Y con la expansión de la guerra en Medio Oriente, la situación amenaza con empeorar. BAE Systems también enfrenta costos más altos a medida que los crecientes precios de la energía se suman a las presiones inflacionarias.
Los inversores ya están acostumbrados a que la empresa supere las expectativas, lo que le confiere una valoración tan alta. Incluso el más mínimo signo de debilidad en el futuro puede hacer que el mercado revalúe la acción, provocando su caída.
¿Debería comprar acciones de BAE Systems?
En general, creo que BAE Systems podría ser una de las acciones de más rápido crecimiento en el FTSE 100. Los analistas de la ciudad esperan que los beneficios aumenten un 11% este año y otro 13% y 12% en 2027 y 2028, respectivamente. Si bien no está exento de riesgos, creo que es algo que vale la pena considerar seriamente en este momento.
