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El FTSE 100 ha perdido varias empresas de alta calidad en los últimos años. Y es posible que haya otro en camino.
Algunas han sido adquiridas y otras han trasladado sus listados al extranjero. Pero estoy viendo algo completamente diferente.
Nueva disposición
El índice FTSE 100 pretende ser la mayor empresa cotizada del Reino Unido por valor de mercado. Pero eso podría cambiar a medida que cambien los precios de las acciones.
Para tener esto en cuenta, el índice se actualiza cada tres meses. Y el próximo enroque promete ser muy interesante.
Dos empresas se encontraban entre las 90 empresas más grandes. Se trata de Harbour Energy e Ithaca Energy.
Si permanecen allí hasta la reorganización de junio, se incluirán automáticamente en el índice FTSE 100. Y dos empresas tendrán que ceder.
Actualmente, uno de los nombres que se eliminará es Berkeley Group Holdings. Pero algo más llamó mi atención.
movimiento correcto
Rightmove (LSE:RMV) se encuentra actualmente en problemas. Su capitalización de mercado de 3.400 millones de libras es inferior a la de muchas empresas del FTSE 250.
Hay muchas cosas que me gustan de este negocio. Sus beneficios son enormes, no tiene deudas y domina el mercado de búsqueda de propiedades en el Reino Unido.
A los inversores, sin embargo, no parece importarles. Les preocupa la inteligencia artificial y la amenaza de disrupción.
El problema con Rightmove es que es poco lo que pueden decir o hacer para aliviar estas preocupaciones. Sus resultados recientes, por ejemplo, han sido buenos.
El problema es que esto encaja con la narrativa revolucionaria de la IA. Todo estará absolutamente bien, hasta que deje de estarlo.
¿Violación?
ChatGPT puede buscar en los sitios web de agentes inmobiliarios casas de cuatro dormitorios en Oxford. Pero no creo que este sea el problema principal, aunque la principal fortaleza de Rightmove no son los datos propietarios. Lo que lo diferencia de sus competidores es el efecto red.
Los compradores comienzan su búsqueda allí porque tiene todo lo que necesitan. Entonces ¿por qué dejaron de hacerlo?
Una respuesta es si los agentes dejan de cotizar en Rightmove. Pero este es un gran riesgo siempre que los compradores le presten atención primero.
Una empresa que sigue siendo miembro del índice FTSE-100 no es, como suele decirse, una planta en maceta (es decir, no un observador pasivo). Mantenerse en la cima durante muchos años en esta industria es más difícil de lo que parece.
Costo
A pesar de esto, las acciones de Rightmove claramente están cayendo por una razón. La inteligencia artificial seguramente tendrá un impacto real en el negocio de una empresa.
Desarrollar sus propias capacidades de IA costará dinero. Y eso ejercerá presión sobre las ganancias en los próximos años. En mi opinión, este es un riesgo real para los inversores. La empresa espera que estos efectos sean temporales, pero ¿y si no lo son?
Las enormes ganancias son una gran parte del atractivo de Rightmove, por lo que esta amenaza debe tomarse en serio. En mi opinión, la gran preocupación de Rightmove es la presión sobre los márgenes.
¿Oportunidad?
Rightmove no es una de mis principales acciones tecnológicas en este momento. Estoy buscando nombres con mejor protección de datos o protección regulatoria.
Sin embargo, la situación puede cambiar pronto. La acción ha bajado alrededor de un 45% desde sus máximos y si cae del FTSE 100 podría crear aún más presión de venta.
Si esto hace que el precio de la acción caiga aún más, podría resultar mucho más atractivo para mí. Estaré observando de cerca.
