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Los inversores que buscan comprar acciones para ganar exposición a la compañía de cohetes SpaceX de Elon Musk tienen varias opciones en la Bolsa de Valores de Londres. Entre ellos se incluyen el Baillie Gifford US Growth Trust y el Edinburgh Worldwide Investment Trust, ambos miembros del índice FTSE 250, así como el menos conocido Schiehallion Fund.
Pero sólo hay uno en el FTSE 100: Scottish Mortgage Investment Trust (LSE:SMT). Hoy en día, el fideicomiso de 12.600 millones de libras es la empresa líder en SpaceX.
Pero, ¿qué tiene de especial SpaceX? ¿Y por qué los inversores querrían saberlo?
A años luz de la competencia
En pocas palabras, SpaceX ha cambiado por completo el mercado mundial de lanzamientos con innovadores cohetes reutilizables (su caballo de batalla aguerrido se llama Falcon 9).
Falcon ha reducido significativamente el costo de acceso a la órbita terrestre baja, haciendo del espacio una realidad comercial en rápida evolución. Y no sólo para otras empresas, sino también para el propio negocio satelital de Starlink, que ahora proporciona acceso confiable a Internet de alta velocidad a más de 10 millones de clientes.
Como señala Scottish Mortgage: “La reutilización es clave. El antiguo modelo de cohetes desechables era como comprar un coche caro para un solo viaje. Los coches reutilizables permiten el transporte masivo en la Tierra; los cohetes reutilizables permiten el transporte masivo en el espacio… La reutilización (SpaceX) está años por delante de la competencia”.
Se estima que la economía espacial mundial podría alcanzar los 1,8 billones de dólares en 2040, frente a los 613.000 millones de dólares del año pasado. En el centro de esta situación, SpaceX está varios pasos por delante de la competencia gracias a la innovación incesante, las ventajas de costos y la misión de toda la vida de Musk de hacer de los humanos una especie interplanetaria.
Cartera compuesta
Pero SpaceX no es la única empresa privada transformadora en la cartera de Scottish Mortgage. Otros dos que se han convertido en gigantes mundiales son el propietario de TikTok, ByteDance (el tercer mayor holding del fondo) y la empresa británica de tecnología financiera Revolut (posición más pequeña, 0,8% de los activos).
ByteDance, valorada en aproximadamente 550 mil millones de dólares, es una empresa de inteligencia artificial de enorme escala (sus plataformas llegan a más de 4 mil millones de usuarios activos mensuales). Y se está moviendo agresivamente en varios mercados, incluidos los juegos, la educación y el comercio electrónico, ayudado por el aumento de los ingresos por publicidad digital.
Mientras tanto, esta semana Revolut finalmente recibió una licencia bancaria completa en el Reino Unido, lo que le permite ofrecer productos más rentables como hipotecas, préstamos personales y sobregiros.
El cofundador y director ejecutivo de Revolut, Nick Storonsky, comentó: “Este es un paso vital en nuestra misión de crear el primer banco verdaderamente global del mundo”. Para 2030, la empresa prevé entrar en 30 nuevos mercados.
Si bien se desconoce el momento de la salida a bolsa de ByteDance, Revolut podría salir a bolsa a finales de este año o principios de 2027.
Mega IPO de SpaceX
Scottish Mortgage invirtió por primera vez en SpaceX en 2018 con una valoración de 31.000 millones de dólares. Y Reuters informó recientemente que Musk está buscando una valoración de 1,75 billones de dólares en una oferta pública inicial que podría tener lugar en junio.
Es evidente que el fondo FTSE 100 tiene enormes ganancias no realizadas. De hecho, la participación del holding en la cartera ha crecido hasta un impresionante 15,4%. Dado su tamaño, es muy probable que Scottish Mortgage obtenga beneficios tras su salida a bolsa.
El gran riesgo es que la IPO fracase, lo que podría arrojar dudas sobre las valoraciones de otros activos no cotizados de Scottish Mortgage. La volatilidad también es un hecho en las hipotecas escocesas, especialmente a medida que las acciones de crecimiento que cotizan en Nasdaq se venden.
Pero, en general, sigo pensando que este fideicomiso FTSE 100 es una excelente opción para trabajar con las empresas de crecimiento más transformadoras del mundo.
